百货行业大涨:线下商圈客流迎来反弹,促销费政策发力
事件:今日百货板块集体大涨,
通程控股 、
新华百货 、
人人乐 、
中兴商业 等涨停,
徐家汇 、
大连友谊 、
广百股份 等涨幅4%以上。
线下商圈客流迎来反弹。1)北京地铁客运量继续回升,29日客运量较10日前低点反弹4.4倍,恢复至21年同期近5成;上海地铁29日客运量较5日前低点反弹2.5倍,恢复至21年同期近4成;广州地铁29日客运量较10日前低点反弹4.8倍,恢复至21年同期近6成;深圳地铁29日客运量较5日前低点反弹2.2倍,恢复至21年同期近6成;2)北京SKP、国贸、合生汇等核心商圈客流已恢复到6成左右,零售业态开柜率达到9成或更高,部分餐厅上座率从4成提高到8成、年夜饭预定火爆;上海等地商圈客流稳步恢复中。
各地密集推出促销费政策。1)中央经济工作会议明确定调促销费,各地政策陆续跟进,如12月28日郑州双节促消费工作新闻发布会召开,此次活动各级财政直接投入资金将达到2.5亿元;12月27日杭州发布“抢先机、拼经济”30条政策等;2)多地消费券政策密集落地,将有效发挥乘数效应,据此前统计,消费券的关联消费和核销金额的比值可达到9倍以上,将有效拉动消费力、提振消费意愿。
百货板块龙头公司估值普遍低估,23年PE均为10-15倍,在疫情影响逐渐消退的背景下,龙头公司将受益于消费场景及消费信心修复,业绩弹性有望好于预期,推荐
重庆百货 、
王府井 、
天虹股份 、
小商品城 等,受益
武商集团 、
杭州解百 、广百股份等。
$小商品城(sh600415)$