行为金融学。_汤力力

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最近也是重温了行为金融学这本书，收获颇多。

建议有时间的朋友可以去看看，当然我也知道我的读者来自各行各业，没时间或者非金融专业的朋友更多，所以简单和大家聊聊。

一、决策者。

在了解清楚市场各种规则制度之后，我觉得应该把更多的时间花在“人”身上，毕竟任何模式、战法到最后还是由“人”来实施。

总的来说、任何投资者来到市场都是为了赚钱。

基于这个原则很多难以理解的问题都能找到答案。

比如你从流动性的角度来考虑就能理解为什么很多票就被砸尾盘。

但每一个投资者因为以往阅历不一样，对题材的理解也不相同就造成了预期差的出现；同时人都难以摆脱情绪的影响，经常会出现一些失误的操作。

这些导致了理性人的假设很难成立、交易没有绝对的确定性，但我们可以通过总结来制定相应的策略。

二、期望理论。

这个理论的表述为：
人们对相同情境的反应决取于他是盈利状态还是亏损状态。
一般而言，当盈利额与亏损额相同的情况下，人们在亏损状态时会变得更为沮丧，而当盈利时却没有那么快乐。
当个体在看到等量损失时的沮丧程度会比同等获利情况下的高兴程度强烈得多。

这个理论是如何通过模型验证出来的我并没有去深度研究，但我自身的情况确实就是这样，各位也可以自己回想一下。

做投资本身是一种爱好、一次又一次的亏损迟会达到承受的极限，最后交易就变形了。所以、交易之前一定要考虑清楚，做好完整的交易计划。
比如说你因为什么原因买入、第二天出现了什么情况才能算作符合你的预期，这是你持股的先决条件；如果市场出现的情况和你预想的不一样，你是无条件立刻出局还是给自己思考的时间，但这个思考的时间不能太长，尤其是短线，不然很可能想卖都卖出去了，这些都是你交易之前都已经计划好的。

三、前景理论。

投资者更愿意冒风险去避免亏损，而不愿冒风险去实现利润的最大化。在有利润的情况下，多数投资者是风险的厌恶者；而在有亏损的情况下，多数投资者变成了风险的承担者，这里的风险指代未来一段时间股价变化的不确定性。

这么说可能很多读者不太理解，我们换个说法，通过提问的形式来解决。

问题一、

A、你有100%的概率亏损100元。
B、你有80%的概率亏损130元。

问题二、

A、你有100%的概率赚100元。
B、你有80%的概率赚130元。

问题一对应的当你已经亏损100元的时候，你不愿意立刻割肉，结果你就越套越深。

问题二对应的当你已经赚100元的时候，你不愿意继续等待了，结果你就卖飞了。

这里当然存在你一割就涨回去的情况；也存在你一卖就恰好卖在最高点的情况，但很遗憾的是这些都是小概率事件，是幸存者偏差，而人性恰恰又无法摆脱侥幸心理。

这里的解决办法我采取的是不断的反问，如果把当前的股票卖了，我还会不会再买回来。
如果会，那就不卖；如果不会，那就立刻卖。

我知道割肉是一件痛苦的事情、但不割更痛苦。

当你的亏损越来越多的时候，你往往越不愿意割肉，因为麻木了，最好的割肉时间往往就是现在，这句话尤其适用在短线，读者中多数也是短线。

你买入是为了赚钱，如果跌了说明你买错了；买错了就应该立刻认错；如果你一卖就涨，那是你买点出了问题，不是止损出了问题，交易一笔是一笔。

这本书写了很多、但我能聊到的却很少。

四、

这是最近一个热门股票众生药业的走势，我个人觉得是比较经典。

1、第一个大圈是提前知道消息的资金，也就是内幕盘。

2、第二个小圈是内幕盘兑现，认可逻辑的资金介入，第一次放量，这一块也是预期差存在的地方，市场各路资金对于新药的理解不一样。

3、第三个箭头是逐步获得全市场认可的过程，或者说反应快的一批资金介入。

4、第四个方形是第二次强分歧（认可逻辑的资金兑现了一部分），这一次被第一轮踏空的资金接了起来，同时各路博主开始大肆传播龙头战法，特点就是大幅度放量滞涨，谁在卖？谁又在买？

现阶段因为已经没有多少锁仓资金（认可逻辑的），几乎都是情绪资金，消息的传递也逐步到了尽头，该知道的人都知道了，如果市场没有增量资金介入或者低位的反推，因为缺少后续买盘，慢慢就破位了。

最近也是看到很多留言心态被药搞崩了，这个我也没什么办法。

我是觉得你如果要做模式交易就贯彻到底，不能因为上周五买到了海南瑞泽，今天就不敢买汉王科技了；你要是做理解力交易看不懂医药就去做自己喜欢的事情，别看不懂还强行交易。

也是越多来越多的朋友聊到量化，但实际上多数量化的参照物是昨日涨停指数，这也是为什么量化会在最后一天接盘永顺泰的原因，很多人可能觉得他们很傻，其实我觉得可能对于多数像我这样的普通人来说，模式才是最终的归宿吧，最怕的就是做模式还要加上自己的理解力，因为多数人的理解往往是错的，导致的结果就是符合模式大肉的没去；亏的反而没逃掉。

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