盘后重大利好！

今天继续上涨，港gu整体走势强于大A，消费和地产产业链领涨，市场整体走势比较强劲。

市场消息

今天盘后又出了一个重磅利好zc，G家发行了7500亿特别国债，主要用来支持国民经济和社会事业发展。我国一共在1998年，2007年，2020年和今年发行过4次特别国债，规模分别是2700亿，1.55万亿，1万亿和7500亿。

1998年的特别国债主要用来补充工农中建四大行的资本金，帮助国有银行完成股份制改造。

2007年发行的特别国债主要用来购买2000亿美金的外汇，作为成立G家外汇投资公司的资本金，不过这个时点选的不好，2008年就遇到了金融危机。

2020年的特别国债主要用于地方公共卫生建设和抗疫。

今年发行的特别国债可能也会用于刺激经济相关的方向，为明年经济复苏提供助力。

碎碎念

虽然地产和疫情领域的主要zc都已经落地，但是还有一些小的利好持续出台，像前几天召开的ZZJ会议强调明年的工作的核心还是发展经济，扩大内需，今天7500亿特别国债也提振了市场信心，再过几天还会召开Z央经济工作会议，估计会有进一步利好出台。

明年市场面临的环境可以说是非常有利。

从估值角度看，沪深300 处于历史底部，从货币和财政zc的角度来看，当前国内利率处于历史低位，明年也很难收紧，财政zc非常积极。

从基本面角度看，地产和消费两个核心方向都处于景气度低点，明年大概率都会复苏，影响市场最重要的几个因素都处于非常好的位置，明年市场向上的空间非常巨大。

港gu明年的机会会比大A更好一些，港gu22年主要受到m联储加息的冲击，外资大幅流出，明年这个利空因素有可能转化为m联储降息的利好，向上弹性更大，最近这一段时间市场已经充分演绎了这个逻辑变化。

明年唯一不利的因素就是出口，20年疫情后，海外生产受疫情冲击比较大，国内制造业从20年下半年一直到22年上半年都保持比较好的状态，国内出口在这段时间基本保持15%-30%高速增长，远远超过历史水平。

不过从22年下半年开始，随着海外生产全面恢复，国内出口开始持续走弱，10月国内出口增速为-0.3%，11月国内出口增速进一步回落到-8.7%，出口领域的景气度大幅回落，明年这一趋势应该会延续。

整体来看，明年整体应该是一个牛市，消费和地产弹性相对较大，成长板块的表现不会像21年和22年这么耀眼，出口相关的方向整体会比较一般。

消费

消费里面最好把握的就是白酒，白酒跟经济关联度非常高，经济复苏，商务活动就多，喝的酒也多，白酒同时还具备价格上涨和库存增加两大加成，经济上行期，白酒价格会跟着上涨，经销商也会愿意多囤一点货，几个因素叠加，白酒在经济复苏期弹性是比较大的，像茅台 ，五粮液 ，泸州老窖 和山西汾酒 这几个龙头都可以布局。

地产

地产明年也是主线，弹性最大比较大的是大A的建材和港gu的物业，像东方雨虹 ，坚朗五金 ，三棵树 ，北新建材 ，华润万象生活 ，绿城服务 ，碧桂园服务 ，旭辉永升服务 都比较看好。