小浪浪w:11月总结及12月观点

11月结束，这个月发生事情很多。简单总结一下：

首先，整个

11月上证涨了将近9个点，深指也涨了6.8。这个月医药、信创、房地产、建材都挺猛的。现在估值其实仍处于近十年来的低位区间，从估值看还是有布局和反弹的基础；此外，政策也在吹捧提振相关行业如：房地产、信创。
11月最明显的特征有三个：

1、防yi政策的调整：

肉眼可见，整体已摆脱十月底市场信心最悲观的时候了。资金也在开始向航空消费旅游这些经济复苏板块布局；

同时对防yi政策调整和缓慢放开的预期使得医药成为了11月绝对的主线之一。出现了数个多倍大牛股，如，中药的以岭、新G药的众生、止咳的特一。

2、政策方面的多重利好：
11月先后发生了降准、释放长期资金5000亿、养老金入市、调低交易费等……同时在国家安全的层面，发布了一系列政策。所以，相应地刺激了11月的另两大主线：信创和房地产。

带着自主可控和国产替代的需求，使得信创的行业发展速度将加速；而房地产的一系列利好，如允许恢复融资、避免出现一致性抽贷、断贷行为，拯救了房地产行业因现金流枯竭而无法交房的困境。所以也让现在市场既有了流动性资金的支撑，也有了市场对于经济复苏的信心。

所以，中长期还是看好市场回升，短期关注政策稳定性。

3、市场对未来美联储货币转松的预期开始逐渐升温：

美国核心CPI的上涨出现放缓趋势，意味着美元加息的脚步有望提前停止，同时使得市场之前预期12月可能加息75BP的可能性无限缩小。此外，地缘改善，人民币汇率回落，都使得外资可以重拾对A股市场投资的信心。

从趋势看，美国CPI已见顶回落，市场对未来美联储货币转松的预期开始逐渐升温。

关于12月：

虽然防yi和地产政策的态度发生了重大的变化，但是自上而下的传导还是要点时间的。从月底反应来看市场是相对乐观的，同时成交量也呈现了回暖：
1、防yi目前仍然是最严峻的问题。如何尽量延迟人数高峰的到来和等待病毒迭代降低杀伤力、研制出新的有效疫苗才是让社会回复到正常运转的关键。

2、毫无疑问，房地产等权 重股修复后可以带动整体估值提升。成交量上反应的也毕竟乐观，从最低的七千多亿到月底的近万亿。

3、指数企稳后需要观察赛道能不能接力。指数走好之后，资金终究还是会找到高增长的或者是蓝海无法证伪的地方，走趋势波段行情的。类似于四月份之后的储能行情。目前赛道里逻辑相对较好的仍然是储能、PET铜箔、钠离子电池。