光启技术最新观点

光启技术 ：低估的军工隐身科技龙头，装备现代化+709基地扩产打造千亿空间

$光启技术(sz002625)$1.先进战机产业链是航空装备中增速最快的细分板块
按照规划的装备体系，预计四代机新增数量约 300-400 架，整体市场空间超2000亿。
光启提供隐身结构件，按价值量占比10-20%推算，对应空间200-400亿元。
以歼20和歼35的当前产出效率推算，预计2035年隐形战机数量超800架，空间巨大。
2.战机隐身性能是夺取制空权的关键
光启技术已构筑“隐身仿真-材料设计-结构件制造-电磁波检测”一体化隐身综合解决方案优势，超材料隐身技术参数优于传统涂料技术1-2个数量级，并具备后期维护优势，已成为先进隐身战机的主流解决方案。
单一客户订单超20亿元，目前处于供不应求状态。
超材料技术集合计算机超算，材料结构设计，装备结构件制造等多个先进技术，技术壁垒极高，护城河极其稳固。
3.709基地保障未来高成长产能空间
顺德基地一期超材料产能40吨，2023年将扩充至60吨，二期120吨产线也将于2023年开始建设，充足的产能支撑未来5年的高速成长。
4.公司作为国防装备隐身科技龙头，将充分受益于新一代隐形战机大规模列装
预计公司2022-2024年收入分别为13.44、22.16、35.95亿元，EPS分别为0.19、0.32、0.54元。