LV 2022年板块分析（八）VR元宇宙

流水不争先 争的是滔滔不绝

一、基本面
VR Virtual Reality缩写，即虚拟现实，概念起源于科幻小说家斯坦利•温鲍姆 1935 年在其小说中的构想，其构想了以眼镜为基础、涉及视觉、触觉、嗅觉等全方位沉浸式体验的虚拟现实概念。
1968 年，计算机图形学之父 Ivan Sutherland 开发了第一个计算机图形驱动的头盔显示器 HMD 及头部位置跟踪系统，是 VR 技术发展史上一个重要的里程碑。
1987 年，美国 VPL 公司创建人，“虚拟现实之父”Jaron Lanier 首次提 出 VR 概念，VPL 公司随后研发出了一系列虚拟现实设备，包括 Dataglove 和 EyePhone 头戴式显示器和手套。由于 VR 的组合元件如显示屏、处理器、显卡和追踪器等尚未得到技术上的大的改进，直到 2010 年之前，大多数 VR的应用仍停留在科研机构与军方机构的实验室中，难以诞生商用级与消费级 的产品。
直到 2012 年，以 Oculus Rift 为代表的头戴显示设备在成本、延迟、视域和舒适度等方面上得到了显著改善，VR 因此重获关注。在此期间，以Google 为首的多家科技巨头进军 VR 领域，带动了第一波VR 热潮，2020 年 9 月，Facebook 发布了 Quest 2，成为 VR 史上首个现象级 产品，在显示参数、外观设计和价格等方面均满足了VR用户的基本需求，树立了VR硬件头显标准。后续新世代的主流VR产品也纷纷参考Quest 2，向性能升级、轻量化、便捷化、价格下探等趋势进行升级迭代，力争为用户提供更好的产品交互体验。
二、政策面
11月1日，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，提出到2026年：三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富。
届时我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，提出三大专项工程，包括多场景应用融合推广工程，如VR/AR工业赋能、VR/AR沉浸式旅游体验、VR/AR大众健身、VR/AR线上演播、VR/AR智慧商圈等优先布局。按照3000亿来算，TOB+TOG的工业生产保守会分到500亿；文旅（包括NFT、游戏）会分到700亿；融合媒体（VR直播、线上直播等）目前流量偏弱，分300-400亿左右；TO B的K12是最大现金牛，现金流量和投入最高，在700亿左右；体育赛事和健康100亿左右，商贸创意（VR看房、视频会议、衍生办公等）在200亿左右，其他在100亿以内，其中智慧城市偏多。

无独有偶，香港特区政府也发表《有关虚拟资产在港发展的政策宣言》，表明认同DLT和Web 3.0有潜力成为金融和商贸的发展趋势，将加紧筹备虚拟资产服务提供商发牌制度，计划推出绿色债券发行代币化、数码港元等。
三、细分方向
VR元宇宙包扩内容非常多，除了上述三个细分以外，结合五部委的场景应用，VR直播、文创、旅游、以及游戏。AR/VR游戏的趣味性、互动性较强，年轻一代的认可度和粘性更高。除了主流游戏之外，在AR中会有带营销性质的小游戏产生。文创旅游会产生经济的流通，目前AR/VR行业产能偏低，是因为没有产生经济的流通，在景点设置AR眼镜、景点解说会是未来的方向。VR直播除了类似抖音的直播之外，也包括体育赛事直播（卡塔尔世界杯），以第一视角去看会带来不一样的体验。下面介绍几个吕先生感兴趣的方向。
1、web3/0
天地在线 ，30亿、二六三 ，70亿。
Web3.0是以区块链等技术为核心的下一代互联网形态,相较于Web2.0，Web3.0的创新集中于后端与数据库，其核心特征在于去中心化，通过区块链技术将互联网数据所有权及控制权交还给用户，构建用户为中心，用户共建、共享的新型数字经济系统。
2、数字基建
美利云 ，70亿、直真科技 ,30亿。
数字基建是同时满足强需求（发改委预测“十四五”算力需求年化增速超20%）、降成本（能耗成本）、共富裕的稳增长发力点。东数西算全面启动，意味着数字基建迎来长期（技术）+中期（景气）+短期（政策）三重逻辑共振。
3、虚拟人直播
蓝色光标 ，130亿、捷成股份 ，120亿。
选用数字虚拟人直播，一方面节约成本，直播不需要场控，只需要几个后台人员。二是直播时长碾压真人直播，直播可以不间断的直播或者循环录播，这样可以锁定夜间、闲暇时间的流量，最大化获得流量。三是官方力推，直播在很多平台都有很大的平台扶持。四是犯错率低，大多以AI自动播报的模式，操作起来也极为简便。
（2022年11月11日，双十一晚会有虚拟人表演，11月12日，召开世界VR产业大会。）
4、VR硬件
国光电器 ,70亿、歌尔股份 800亿。
（受全球经济下行影响，22年vr眼镜的出货量是不及预期的，meta销量低迷（2022年预计全球VR需求为953万台、同比下降7%，Q3VR需求同比下降43%）虽然前景依然广阔，但是现在正处于寒冬）。

$天地在线(sz002995)$ $直真科技(sz003007)$ $国光电器(sz002045)$ $蓝色光标(sz300058)$

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