221028复盘

指数

平量大跌，击破近期低点。如昨日分析盘面已提前给出下跌信号，今天开盘赛道明显失去锐气，除信创外的自主可控、大权重也都纷纷在水下，指数就不太可能起来了，如果说之前是港股和北向拖累，周五则是大A主动走弱，白上黄下，这样近期源于内生动力的上涨逻辑就全盘失效。消息面看，欧洲央行加息75个点后，美元兑欧元汇率不降反升，显示了市场对于美元仍大幅加息的预期重新加强，人民币资产也受到影响。指数的短期未来主看几个方面：

一、外源影响，港股和北向。香港比大陆困难，他的表现不仅影响对大A资金的抽离，也影响内地资金的投资信心。之前分析过，我认为美股加息75是确定的，所以市场周五的反应更像短期的纠偏，那么在英美短期都企稳、港股却加速下跌的情况下，预期几日内就会跌到一个筹码博弈的技术止跌位置，信号是日内大V下影；但英美中期还是有困难，所以港股的止跌暂时也只能看短线机会，后面东方西方市场孰强孰弱哪边抱团还未可知。

二、A50何时止跌。50和港股走势高度同步，节后的凌厉下跌甚至可看做是对港股的补跌，而超短情绪近来一直深受指数影响，A50不止跌，茅台 不止跌，整个市场难出行情。和港股一样最近几天都是放量下跌，筹码恐慌跑路的同时也有大量资金在接盘，总体预期是和港股一样再加速下跌会有深V，但也要小心场内资金多杀多

三、国家队操盘风格。9月以来的本轮大跌，国家队都是且战且退，虽然结局都是跌，但每天都有多次护盘，从不让指数无承接地跳水。包括汇率管控也是，上面多次出来喊话，喊完汇率就反抽，然后接着跌，从这两者就能看出现在金融管控的思路，就是“且战且退”，避免出现疯狂暴跌，引爆核心系统性风险。但反过来，逆市场化调节，会延长趋势的持续时间，所以中期大A还是阴跌为主，对参与者来说就是钝刀子割肉，直到国际局势和政策风向给出新的信号。这点以茅台最为明显，周五又是死死守住1360附近，今天守住就行，管你第二天是不是大低开

所以现在对指数就是如果跌的不流畅就开始反弹、或者阴跌，就找节点试探性做空，如果暴跌注意抓节点兑现或反手，关注期间抗跌的板块，紧盯指数反抽的筹码博弈机会。美股和大A上涨逻辑不同，如果周一大A跟风高开，大概率是要先下来的。

情绪与题材

衰退。早盘信创稍作努力便开始躺平，11:10和14:00卡指数反转节点失败雪上加霜。明天预期是衰退延续，根据指数的不同表现，盘中可能会出分歧，但大概率还不到新的反转点。

信创

后半周信创总体实际是有点超预期的，中软保持强趋势、国脉周四打造二波预期、周五在大盘困境下真视通 做空间转势，南天尾盘尝试调整到位的反抽，以及下面藕断丝连不断发育的补涨，当然还有竞业达 的分离，这些都体现了板块韧性，题材的想象力一直在，周末又有消息发酵，未来这个版块仍有预期，但需要一些天时地利人和：

一是指数止跌时点要恰到好处，止跌早了指数反抽时间短，炒作周期有限，止跌晚了信创的人气磨没了；

二是对诸如周末消息的反应不能太一致，指数跟不上，太刚的话可能就是一个日内高潮，兑现掉转势的预期。

所以这块的参与不要太急，可以慢半拍，但要盯住并重视一些意料外的涨停，以及指数深V日的信创转势板。标的上，周五高标调整后打造二波预期的国脉失败，真视通中位空间转势失败，尾盘南天继续尝试调整后翘板失败，这些失败现在还没板上钉钉，周一看看反馈，如果不行，资金可能会去尝试低位发育。

医药医疗

总体看中药更有持续性，中药也算是国产替代的代表，所以看药的话主要倾向中药。属于国产替代，也能解释他最近和信创是相对同步的，属于伴生状态的小型跷跷板