独立团核心成员023号方知醒9.30作业帖：
[淘股吧]1、复盘2021年的
中远海控的爆发原因和历史走势的总结梳理！深度复盘！
答：
基本面：2021年，中远海控净利增长8倍，20年的时候净利只有90亿，到了21年，净利润892亿，一年赚了之前20年的钱，实实在在的央企，有集装箱业务和码头业务，其中集装箱业务收入占比高达98%，294条国际航线，54条中国沿海航线，84条长三角和珠三角航线的集装箱全部都归海控管理。
爆发原因：自从20年疫情爆发之后，全球制造业接近瘫痪，只有中国在段时间内率先恢复生产，为全世界供给产品，在美国的进口货物中，来自中国的货物占比达到了42%，其中涉及到了农业、服装业、电子产品等不同的领域，海运的元年就是那个时候开始的。中国的
港口成为了全世界最忙的港口，集装箱一箱难求，海控的营收和利润创下新高，在这样的情况下，海控下一年仍然出现了8倍的利润增长。主要是因为海外疫情没有得到缓解，国外的制造业非常疲软，需要从我们国家大量进口，而大部分国家只能靠海运才能大量运输货物，所以集装箱就成为了港口硬通货，有一些港口更是排着队购买和租赁，集装箱的价格自然就水涨船高了，整个21年不管是长三角还是珠三角或其他的一些小港口，货轮都不停地进进出出。
除了这个原因，海控自身不断地完善欧美航线，实现了长期签约，去年欧洲的集装箱
航运表现最好，实现了981亿的营收，其次就是美洲，也有高达862亿的营收，这两年，欧美的市场对中国的制造业严重依赖，进口量每年都在增长，中国制造只增不减，从低端货物正在向高端制造方面转移，从这方面来看，海控很有可能会稳定住当前的利润，并且在22年出现更高的增幅，22年海控第一季度，发布了公告，净利润高达279亿，同比增长78.6%，1季度赚钱的逻辑和去年是一样的，依然是集装箱紧张，海外加大力度从中国进口，稍有不同的是出口货品中，增加了大量的医护用品和检测用具。
股价走势：21年海控经历了一波近3倍的涨幅后，22年出现了很多不可控因素，俄乌冲突对海控形成了利好，今年主体逻辑不会改变，全世界依然需要大量的中国制造，集装箱也会保持这样的紧张状态，中远海控今年依旧会让人惊讶。
2020年7月2日开盘价1.92元，到2021年1月15日最高价11.07，涨了5.7倍，后，下跌进入调整，到3月10日收盘价6.9元，到2021年7月7日最高价24.82元，足足涨了一年的时间，股价由1.92元到24.82元，足足翻了近13倍。（这是一波波澜壮阔的上涨）
之后调整到7月28日的最低价15.85元，再次涨到9月13日的最高价22.68元。
11月26日的13.96元，再到1月4日的18点93，后，一路下跌到至今，2022年9月30日的11.02元。（这两波的反弹也是在行业较热的时候。）
业绩：8 月 30 日，中远海控发布 2022 年半年度报告。2022H1公司营业收入为 2107.85 亿元，同比增长 51.36%；归母净利为 647.22 亿元，同比增长 74.46%；2022Q2 公司营业收入为 1052.55 亿元，同比增长 41.43%；归母 净利为 371.05 亿元，同比增长 71.42%；扣非归母净利为 369.41 亿元，同 比增长 70.92%，符合市场预期。
分析：
a、运价维持高位，业绩表现亮眼。受新冠疫情局部反复的影响，全球供应链拥 堵状况未有明显改善，国际集装箱运输供求关系仍较紧张，中国出口集装箱 运价综合指数（CCFI）均值同比增长 59%。公司通过稳运力、保供箱、提 服务等措施全力保障全球运输服务，经营效益与上年同期相比大幅增长。 2022H1 公司集装箱航运业务收入 2071.76 亿元，同比增长 51.85%，Q2 国 际单箱收入同比提升 54%至 2817 美元，公司毛利率同比提升 8.93pct 至 47.17%。
b、控股股东持续增持，中期拟大比例分红。为更好回馈公司股东，提高股东投 资回报，2022 年中期拟派息，每股派发现金红利人民币 2.01 元（含税）， 合计派发现金红利约 323.44 亿元，占公司 2022 年上半年归母净利润的约 50%。2022 年-2024 年度分配的现金红利总额应占公司当年合并口径归母净 利润的 30%-50%。中远海运集团于 2022 年 5 月 19 日 再次启动新一轮增 持，12 个月内增持公司 A 股和 H 股，拟增持公司股份的总金额不低于 15 亿元人民币，且不超过 30 亿元人民币。
c、与航运产业链紧密合作，推进航运端到端和数字化建设。预计 2022 年国际 经贸格局将延续调整走势，新冠疫情带来的不确定性仍可能威胁经济复苏进 程。公司积极与航运产业链紧密合作，并推进航运端到端和数字化建设，有 望更好应对贸易格局变化、数字转型与绿色
环保等课题。
投资建议：考虑部分港口的拥堵仍在持续，将额外消耗部分运力，一定程度上也促进了供需平衡，我们维持公司 2022-2024 年净利预测 1102.78 亿元、721.70 亿 元、459.61 亿元。维持“买入”评级。
风险提示：航企运力大幅扩张风险；油价大幅上涨风险；全球经济超预期下滑风险。（从业绩到投资建议，来自
国金证券的研究报告）
总结：现在的中远海控上涨的逻辑没有变，集装箱供不应求，业绩非常亮眼，且股票价格是非常低的，经过这么长时间的洗盘，消化了短炒、砸盘资金，目前
低PE，高ROE，在航运行业数据不断上涨的时期，它是很有可能再来一波上涨的。前提是风险提示中的逻辑不变。
受益标的：
（1）中国远洋海运集团总公司（有多家上市公司）：由中国远洋运输（集团）总公司与中国海运（集团）总公司重组而来，截至2020年，中国远洋海运集团经营船队综合运力10536万载重吨/1317艘，排名世界第一。其中，集装箱船队规模307万TEU/507艘，居世界第三；干散货船队运力4022万载重吨/410艘，油轮船队运力2583万载重吨/204艘，杂货特种船队459万载重吨/162艘，均居世界第一。
中远海控（
601919 ）：为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的综合集装箱航运、码头、集装箱租赁及物流服务。
中远海发（
601866 ）：航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务。
中远海特（
600428 ）：从事特种杂货远洋运输及沿海运输的国际航运企业。
中远海能（
600026 ）：海洋货物运输，主要运输货种是油品和以
煤炭为主的干散货物，主要运输地区在中国沿海
（2）招商轮船（
601872 ）：全称‘招商局能源运输股份有限公司’，成立于2004年，招商局集团旗下，形成了“油、散、气、特”业务格局。截至2019年6月，招商轮船运营管理船队215艘（含订单），3741万载重吨，跻身规模世界领先航运企业之列。其中，VLCC和VLOC船队规模位居全球第一，滚装船队规模位居国内第一，LNG业务包括常规LNG船和与亚马尔项目11艘冰级LNG船。
（3）招商南油（
601975 ）：招商局集团旗下，公司主营业务为沿海和国际航线石油运输业务。
（4）宁波海运（
600798 ）：公司成立于1997年04月18日，截至2018年底，公司总资产达65亿元人民币,净资产20亿元人民币。拥有一支从20000吨级至75000吨级国内沿海和远洋散货船为主体、总运力157.58万载重吨的海运船队。近年来公司年货运量超过2500万吨。
（5）长航凤凰（
000520 ）：民营航运企业，主营业务为干散货航运及港航物流服务业。
2、思考最近大盘持续缩量的原因，上一次是因为什么？之后是怎么走的？
答：
最近大盘持续缩量的原因：大盘从9月1日缩量至今9月30日。原因复杂：9月14日美国对台湾会议；20大；俄乌冲突加剧；美联储加息；投资信心不足，进而引发的恐慌情绪。当前的市场缩量和2018年很像。
2018年大盘持续缩量的原因：
a、中和美之间的贸易战继续升级。2月初开始以后，不断升级恶化，特朗普点燃了A股熊市，导致持续下跌。
b、人民币持续贬值。导致热钱流出中国，影响了A股流动性。增加上市公司的进口成本，降低公司利润，导致部分公司面临亏损，影响了公司股价表现。
c、股票市场缺少资金新股不断从股市抽血，资金场外不愿进场，资金，被套资金不断流出，导致股市资金短缺！在没有资金接盘的情况下，只要股价稍有下跌，就会下跌，这就是股市持续下跌的主要原因！
d、股市缺乏人气。经过三年的股市崩盘，投资者的信心已经丧失。
e、股票市场中有一股强大的做空力量。
f、没有刺激股市的利好政策。
2018年之后走势：2018年1月29日开始到2019年1月4日，
上证指数从3587.03点一直跌到2440.91点。整整一年的时间，跌了1146.12点。
2022年国庆后市展望：
现在就当成是2018年的重演，当前是中小票风格的时代，可以暂时无视指数，牢记当前存量市场的本质，涨了要卖不能贪婪，跌了要买不必恐惧，两极分化强者恒强，动作与节奏要更快，集中效应会更加明显。
总结：市场短期的恐慌情绪和基金赎回影响减弱，节前恐慌情绪已经得到释放，空头力量衰竭，20大以后，市场应该会迎来一波比较大的反弹，之后向上还是向下就看市场选择方向了。
小长假9天时间老师终于可以相对放松一下了，祝老师国庆节快乐！！！
阅读指南：写得太长了，资料部分老师可以一目十行快速略过，主要看每个问题下的总结就好。
只做热点的道士
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