LV2022板块分析（六）国产信创

流水不争先 争的是滔滔不绝

最近市场调整比较剧烈，让人感到压抑，这种调整的趋势吕先生判断仍会持续一段时间，小伙伴们做好心理预期。更新一篇板块分析，希望能带来一丝希望的曙光。
一、政策面
近日，国家互联网信息办公室发布了《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。
除了对相关违法惩罚措施进一步补充和完善外，落实到具体安全执行层面，关键信息基础设施和个人信息保护是本次修改聚焦的两大方向。网信办在对本次征求意见稿的说明中指出，关键信息基础设施是经济社会运行的神经中枢，为强化关键信息基础设施安全保护责任，进一步完善关键信息基础设施运营者有关违法行为行政处罚规定。

二、基本面
何为信创，信息技术应用创新产业 简称，包括IT基础设施：CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云和相关服务内容，基础软件：数据库、操作系统、中间件，应用软件：OA、 ERP、办公软件、政务应用、流版签软件，信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。
自主可控的国产信创将受益于效率优先逐步走向安全优先的过程。行业信创：金融、运营商两大信息化最强行业信创进展加速，已完成几轮试点工作。整体进度预计今年开始招标。党政信创：全面信创开启，信息化投入以国产化为主，包括云。启动时间判断是年内，同时判断信创财政享受较高优先级。华为信创：产能问题正在好转，从相关代工公司（神码、拓维等）今年代工业务快速增长也能侧面反应出产能问题得以缓解。

二、逻辑面
*以及我们看到的对整个产业链和供应链的再次的一个收紧。不管是从制裁的角度，还是从美国制造业本土的回流的这样一个角度，其实都在反复去验证，全球的供应链在同一个安全优先去转向。这种深远影响其实已经是在发生，而且这个是长期的不可逆的。
8月9日，美国正式签署《芯片和科学法案》，该法案要求获得美国政府补助的公司，10年内不得在中国大陆等地区发展精密芯片（一般指28纳米以下的芯片）制造；8月14日美国商务部工业和安全局（BIS）宣布，从15日起将设计GAAFET架构（全栅场效应晶体管）的先进芯片EDA软件工具，列入商业管制清单，对技术出口进行管控；8月31日GPU巨头英伟达 发布公告称，已收到美国政府通知，若对中、俄客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可。
天时：从俄乌战争中俄罗斯被强烈制裁从而被迫转向全面IT国产化，到近期围绕大陆半导体行业中美摩擦不断，我国关键行业信创势必加速发展；
地利：国家高度重视信创行业发展，政策大力支持金融、运营商等关键行业信创，根据“2+8+N”信创体系，党政领域的信创发展最早、渗透率提升最快，电信、金融等关键行业的信创也相继于20-21年开始提速，从节奏上看20-22三年为我国信创发展的“黄金三年”；
人和：自下而上，从基础硬件到基础软件再到应用软件，我国关键行业信创大规模落地推广的条件不断成熟。在一系列国际事件催化下，整个自下而上的IT国产化体系迫切性持续提升，信创或将全面进入加速阶段。
国内党政信创从2013年开始逐步进行公文系统替换计划，预计2022年完成基本公文系统信创改造，23年逐步启动电子政务系统国产化替代，市场规模更大。八大重点行业中，金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点。最后，预计N个行业的信创2023年开始逐步启动。

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三、相关标的
芯片龙头：海光信息 1450亿，国产CPU， $中国软件(sh600536)$ $海光信息(sh688041)$ $纳思达(sz002180)$ $东方中科(sz002819)$ $金山办公(sh688111)$
软件服务：中国软件 300亿，软件自主，
办公软件：金山办公 1000亿，国产办公软件。
外设龙头：纳思达 670亿，国产打设备，
鸿蒙适配：东方中科 70亿，万里红操作系统。

PS:大盘跌破箱体，300etf走出明显的头肩顶结构，对于后市展望，吕先生预计下周初依然是调整走势，周初有弱修复也是减亏机会，不建议逆势抄底，耐心等待22号老美加息靴子落地。国产自主信创概念，吕先生短中长线都看好，有可能弱势调整下避风港。，短线建议关注数字人 民币方向、VR元宇宙方向。
受限于作者能力有限，以上观点难免有偏颇之处，市场有风险，投资需谨慎。
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