地产行情最近逻辑梳理

$滨江集团(sz002244)$ 建发股份600153，华发股份600325

（1）从长期来看，最近上比较热的观点是这一轮地产的下杀是房地产行业的供给侧改革，将会消灭一大堆的房企，而经历了一年多的黑暗之后，未来能够存活的房企基本已经明牌了，就是那些在今年最黯淡的时候还能够大幅度拿地扩张的企业，因此关注拿地榜单比关注销售额榜单更有意义；
（2）从博弈政策预期角度上看，房地产销售shυ据在6-7月份企稳后，在8月份重新下滑，这就有了房地产政策继续加码的预期，而8月31日的Guo常会确实又加大了对房地产的支持力度，叠加房地产行业本身就存在金九银十的销售旺季预期，就形成了近几天bαn块的较强zhαng幅；
（3）从标的选择上看，应该主要关注拿地榜单和负债率，以Shi值/拿地金额的维度，滨江集团 估值最低，其次是建发和华发，从zhαng幅上看中军里面也确实是这三家zhαng幅最高。这三家公司的区别是滨江集团是民企主要项目集中在杭州，建发和华发分别是厦门和珠海Guo企，项目都分布在全Guo，因此不管是博弈地产供给侧改革还是销售业绩弹性，这三家公司都应该是Shi场的首选，从行业内人士观点来看，滨江地位高于建发和华发；负债率方面，滨江83%＞建发79%＞华发72%，因此如果选择地产投Zi的话，标的上华发＞滨江＞建发。