8.2太阳能第四代电池技术钙钛矿TCO， 龙头：金晶科技5天大涨49%！

钙钛矿(TCO) 玻璃专题

I 行业规模 (钙钛矿简称PSCs)

市场空间：预计2025年市场总空间2000亿规模。

高效率：单结PSCS理解转化效率可达31%，高于晶硅电池极限效率29.4%。最关键的是PSCS与HJT有良好的叠层电澉匹配度。可制造出PSCs理论转化效率可达43%。

低成本：PSCs比传统晶硅产业 链降低一半制造成本。 而且产业链环节大幅简化，而且还稳定，同时解决了大面积制备问题和环保性问题。

预计 2025年BIPV潜在市场规模达1210亿元。


预计 2030年钙钛矿电池设备市场空间约805亿元。



预计 2030年电动车电池规模达300亿元（PSCs可用于电动车移动电源）

II 新一代高性能光伏 （图1）



高效率：PSCs理论转化效率可达43% (远远高于传统晶硅的25%转化率)。

III 钙钛矿和传统光伏投资对比（图2）



钙钛矿 PSCs 产能投资是晶硅的二分之一，1GW 仅为 5 亿元。

应用端：钙钛矿拥有天然适配优势，有望在 BIPV 领域率先打开市场。

设备端：钙钛矿电池的制备主要工艺为涂布及 PVD，生产流程比晶硅类大幅简化。



V 钙钛矿产线设备需求构成：

镀膜设备、涂布设备、激光设备、封装设备为钙钛矿电池制备四大设备。

以协鑫光电 100MW 钙钛矿电池组件生产线为例探讨设备构成。

钙钛矿电池玻璃为TCO 制造成本占比约32%

钙钛矿电池成本占比1/3的TCO玻璃

TCO玻璃

根据《2021－2025年TCO薄膜行业深度市场调研及投资策略建议报告》2021年，全球TCO薄膜市场规模将达到700亿元左右。TCO国外生产商主要有美国Cambrios、美国Unidym、美国3M、美国柯达 、日本旭硝子、日本帝人、日本富士通、日本富士、韩国LGd等。
ITO和FTO

FTO导电玻璃的膜，也就是二氧化硫膜（SnO2膜），简称FTO膜。之所以FTO导电玻璃取代了ITO玻璃的地位，是因为，虽然其导电性能比ITO玻璃略差，但它的造价成本相对ITO玻璃要低很多，激光刻蚀工艺也相对简便，光散射能力也较强，这使得FTO导电玻璃成为了当前光伏电池行业的主流玻璃。当然，科学界对于新技术、新材料的追求是无止境的，“搅局者”从来都不缺席。光伏用的导电玻璃首先考虑FTO而不是ITO。


1 金晶科技

国内首条TCO导电玻璃投产，并且在firstsolar扩产中成功成为了二供。
金晶科技:TCO玻璃龙头，有望受益硫化镉/钙钛矿电池放量，潜在市值空间2倍以上。公司是国内唯一可供应磅化镉/钙钛矿电池封装玻璃的企业，全球主要TCO玻璃供应商仅2家(另一家是日本板硝子），目前在国内已经在给蹄化镉电池企业(包括成都中建材、龙焱、中山瑞科等）和钙钛矿电池企业供货，且有望进入全球最大薄膜电池企业fs供应链，目前对应22年估值仅8.3X，建议重点关注。

2 秀强股份
TCO玻璃国家标准制定者+供货特斯拉 ，唯一创业板个股。秀强股份用于晶体硅太阳能 电池的增透封装玻璃已经形成规模生产能力。秀强股份拟通过募集资金重点建设的薄膜太阳能电池用TCO导电膜玻璃项目也已完成一条生产线的安装和试生产。
30万平产能可转换成TCO玻璃生产线待释放。

3 亚玛顿

公司为超薄光伏玻璃领军者，是全市场极少数能大规模批量生产1.6mm超薄光伏玻璃的厂商之一。2021年6月，钙钛矿领军企业纤纳光电与亚玛顿签署合作协议，未来双方将在钙钛矿太阳能电池玻璃定制、BIPV组件、TCO玻璃等多个方面展开多维度合作。招股书里有提到小试产品已经达到标准了。并且也是属于性能和成本较好的FTO类型。

4 旗滨集团

"旗滨集团公司目前生产的TCO玻璃为FTO，公司具备规模化生产大面积FTO玻璃的能力。旗滨集团生产的TCO玻璃已分别通过国家科学技术成果鉴定和新产品新技术鉴定。"
旗滨的TCO是FTO玻璃, 公司有大规模生产FTO的能力。

5 耀皮玻璃

"耀皮TCO玻璃是采用化学气相沉积（CVD）方法生产的掺氟氧化锡半导体薄膜，小道消息，耀皮玻璃和日本最大的TCO玻璃板硝子有合作。"
分析：掺氟氧化锡半导体薄膜也就是FTO啦，也是用于钙钛矿等的技术。
不过在招股书等里面没有找到实锤的和fto、导电玻璃有关的信息，因为没有在主营业务里面，收入贡献很小。

6 洛阳玻璃

"洛阳玻璃公司被定位为凯盛集团"3+1"战略中的新能源材料平台，受托管理凯盛集团持有的碲化镉及铜铟镓硒薄膜电池资产。未来公司有望深耕薄膜电池领域，不排除对于钙钛矿电池领域加大推进力度。依托凯盛集团下属中建材玻璃新材料研究总院的,强大科研技术实力，在TCO导电膜玻璃领域也有相关技术和产品储备。(暂无产能)

7 南玻A
"子公司吴江南玻也可以浮法生产TCO玻璃"最新的年报里面，南玻的TCO业务主要是ITO，车载的。
IV 钙钛矿和传统光伏原材料，能耗对比

4-1 原材料优势

晶硅类太阳能电池对硅料纯度要求需达 99.9999%，对硅料消耗极高。
而钙钛矿材料对杂质不敏感，纯度在 90%左右的钙钛矿材料即可制成转换效率在 20%以上的太阳能电池。
PSCs原材料纯度要求低且十分易得，用量亦低于晶硅类。钙钛矿太阳能电池的原材料均为基础化工材料，不含稀有元素。
95%纯度的钙钛矿即可满足生产使用需求，原材料更加易得。晶硅类太阳能电池的生产每年约需要 50 万吨硅料，而若全部替换为钙钛矿太阳能电池，大约只需要 1000 吨钙钛矿原料，因此 PSCs不存在原材料瓶颈。

4-2 制造能耗对比

晶硅材料制备所需的最高工艺温度 1700℃ 生产能耗巨大。
PSCs可低温溶液制备，单瓦能耗仅为晶硅的 1/10。
钙钛矿太阳能电池只需通过简单的旋涂、喷涂、刮涂等溶液工艺实现成膜，整个生产过程温度不超过 150℃，
制造1瓦单晶组件的能耗大约为1.52KWh，
而每瓦PSCs组件的生产能耗仅为 0.12KWh，单瓦能耗仅占晶硅的 1/10。

5、太阳能电池现在与未来：

HJT、TOPCon是太最能电池产业化发展到第三阶段的代表，而钙钛矿-异质结、钙钛矿-TOPCON 叠层电弧是第四阶段的支柱。而当前市场的主流技术路径仍是PERC，但未来2到3年将持续迭代升级，而且PERC将进入尾声。随着异质结（HJT）、TOPCON设备的成熟，太阳能电池将逐步进入第三阶段和第四阶段。而这个就是未来，所以当下核心重点为什么要布局这一块。


总结：对于做成长形价值投资，做的行情和细分赛道就要有颠覆性和可复制性，这样才有未来，才有更大的成长性！

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