2022年带帽分析（9）--*ST亚联

今天分析下 $*ST亚联(sz002316)$



公司*ST亚联（002316） 2021 年度经审计的期末净资产为负值，且 2021 年度财务报告被中喜会 计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。
公司2019、2020及2021年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值， 且公司 2021 年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。


目前开店宝科技回函率偏低，随着后续上海地区逐步复工复产，针对银行函 证，公司计划每日通过电话向银行跟催回函，并统计回函进度，视情况将派专人 现场跟踪函证进展；针对往来函证，公司已下达任务给市场部，由其协调服务商 及项目组配合回函，定期汇报回函进度；通过采取上述措施将最大限度地保证回 函。专网及其他公司相关函证，后续继续加大跟催力度，做到应回尽回。

公司计划聘请会计师以 2022 年半年度报告为基准日进行专项审计，重新发 函并出具专项审计报告；并对 2021 年度财务报表涉及的成本及采购、分润对应 的往来项目列报的准确性进一步确认，确保收入成本的匹配性，消除上述非标意 见的影响。

（明年摘帽概率暂定2颗星）最高是5颗星！



深圳亚联发展科技股份有限公司在智慧经营领域主要从事第三方支付业务及金融科技业务,公司智慧专网领域主要为能源、交通等行业提供信息通信技术解决方案。公司以第三方支付为切入,综合运用科技能力、大数据能力、资源匹配能力和数字化运营能力,为中小微商户的智慧经营进行多维度赋能,推动“上云用数赋智”产业政策的落地,助力于数字化生态的实现;对于深耕二十余年的专网通信业务,公司也将以“智慧化”为牵引,打造“智慧专网”,提升竞争力水平,继续保持其行业领先地位。公司专网通信业务拥有计算机系统集成一级资质、安防一级资质、国家级高新技术企业等国内高等级的资质证书。

2021年1至12月份，亚联发展的营业收入构成为：第三方支付行业占比70.34%，交通占比18.59%，电力行业占比10.92%，其他行业占比0.14%。

截至本报告期末，商誉账面价值2.97亿元（其中开店宝科技相关资产商誉账面价值2.93亿元），占公司总资产的14.27%， 占归属于上市公司股东净资产的-679.96%。根据《企业会计准则》规定，本次重大资产重组形成的商誉不作摊销处理，但需 在未来每年年度终了进行减值测试。如开店宝科技经营所处的经济、技术或者法律等环境以及其所处的市场在当期或者将在 近期发生重大不利变化，或者有证据表明其经营绩效已经低于或者将低于预期，则公司仍存在商誉减值的风险。

2022年，公司将积极跟进国家“十四五”规划和二〇三五年远景目标，继续贯彻落实公司战略，以赋能中小微商户智慧经营为核心；专网通信业务将继续巩固平台管理体系，打造“智慧专网”。


2021 年 6 月 4 日，中国证券登记结算有限责任公司出具了《证券过户登记确认书》，本次股份过户登记手续已完成，过户日期为 2021 年 6 月 3 日，股份过户登记手续完成后，王永彬先生控制的永利发展及其一致行动人香港键桥合计持有公司 7,625.0806 万股股份，占公司总股本的 19.3963%，其中永利发展持有公司 5,226 万股股份，占公司总股本的 13.2937%，其一致行动人香港键桥持有公司 2,399.0806 万股股份，占公司总股本的 6.1027%。永利发展成为公司控股股东，王永彬先生成为公司实际控制人。（大股东的成本大概在6元）

2022年4月28日 亚联发展(002316.SZ)发布公告，根据战略及经营需要，公司拟将持有的参股公司深圳盈华小额贷款有限公司(简称“盈华小贷”)50%股权以人民币3,100万元的价格转让给大连三地科技有限公司(简称“三地科技”)，并拟与三地科技签署《关于深圳盈华小额贷款有限公司的股权转让协议》。本次转让完成后，公司不再持有盈华小贷的股权。

针对2022年9月份到期的并购相关贷款32550万元，公司一方面已于2021年12月份以7600万元处置大连亚联投资管理有限公司(以下简称“大连亚联”)100%的股权用于归还贷款，截止目前已收到股权转让款5320万元，并计划于2022年3月份大连亚联的担保解除后收回剩余款项一并用于归还部分贷款，届时贷款总额将降至24950万元；另一方面公司积极与银行接洽运作授信的续展，并将通过处置持有的东莞房产及其他资产作为资金来源，进一步对贷款进行还款。公司并将积极寻求实际控制人等为贷款担保的股东提供资金支持。如前述方案顺利落实，基本能够解决到期债务。



亚联总体来说是一个不值得关注和投资的股票。
利空：

第一净资产为负的情况，必须要靠大股东救助，或者变卖资产。
第二 重组和重整的概率很低。
第三短时间业绩不可能扭亏为赢，今年摘帽问题困难重重还有一定的退市风险。
利好：
第一净资产负债只有0.16元，股本只有3亿 也就是只需要5000万 就可以净资产扭亏为赢。
第二市值足够的小，股价也处于历史低位，还带有数字货币概念。

以上个人观点，欢迎一起探讨。