2022年带帽分析（5）--ST凯撒

今天分析下ST凯撒（000796）

1：带帽原因

中审众环会计师事务 所（特殊普通合伙）对公司 2021 年度内部控制的有效性进行了审计，出具了否 定意见的内控审计报告。
保留事项
凯撒旅游投资海南微创凯创新实业4900万，占标的公司的49%股份，未获取使用情况。
持续经营重大不确定性
凯撒旅游两年负债12亿，而流动资产只有1.3亿，流动资产比流动负债少了10亿。

2：解决办法
（1）针对《公司对外投资管理制度》的 修订及实施，严格按照监管规则和公司 制度进行相关事项的运作和管理，提高 公司内部控制管理水平。加强公司对外 投资活动的管理，细化规定公司投资行 为，降低投资风险。未来公司也将加强 对投资项目的前期调研分析工作，多方 求教及验证，加强对行业及市场的预判 能力，实现公司的投资目的，努力提升 公司业绩。（2）公司财务部将进一步完善资金收支 相关制度，规范公司财务管理流程，切 实遵照制度严格执行资金审批流程。其 中重点关注预付事项，特别是长期预付 的供应商，增加定期核对对账机制，降 低资金风险，加强资金管理。（3）进一步加强公司管理层及相关业务 部门、关键岗位业务人员对相关法律法 规、管理制度、审批流程的学和培训， 强化关键人员、关键岗位的规范意识， 确保内控制度得以有效执行。
上面一堆废话，基本上解决不了流动负债的问题，就不可能摘星！

（明年摘帽概率暂定2颗星）最高是5颗星！

3：凯撒的情况

（1）：凯撒旅游作为中国领先的旅游综合服务商，公司拥有超过20,000种服务于不同人群的自 主开发旅游产品。2021年度，凯撒旅业完成了注册地址变更，并将公司总部办公地由北京迁至海口，全面 加速海南战略落地。

（2）：航食、铁路配餐业务 公司旗下凯撒易食致力于成为国内领先的健康品味生活服务商，以“海陆空”立体式布局，成为目前中国唯一的业务范围同时覆盖航空配餐、铁路餐饮、邮轮船供、社会化团餐及休闲 食品等领域的企业。

（3）：新零售板块的首款自主饮品——觅小椰正式上线，成为公司局新消费市场的 重要载体之一，“0蔗糖觅小椰”又成功推出，突出“0蔗糖0香精”的椰基饮品属性，契合 消费者对于健康饮品的需求，醇椰乳（椰浆饮品，茶饮咖啡甜品专用）全新上市，紧 追市场热点。

（4）：凯撒体育经官方授权，正式成为“TEAM CHINA/中国国家队特许运营商”，对 TEAM CHINA/中国国家队独家授权的特许商品进行设计、生产、销售等一体化运作，其中包 括徽章、3C数码及配件、口罩等防疫用品、文具、玩具、家居日用等。

（5）：目的地板块，将围绕旅游投资、目的地运营、数字化营销等，在“文旅”和“康养”两个 方向发力，特别是以海南地区为试验田，持续推进“文旅+”整合营销项目落地，全面赋能目的 地发展。

（6）：凯撒旅业也盯上了免税这块“蛋糕”。据了解，从2019年6月，凯撒旅业便开始涉足免税市场，通过入股中国出国人员服务有限公司（以下简称“中服免税”）旗下的天津国际邮轮母港入境免税店，正式介入免税业务；同年11月，凯撒旅业还在海南设立“同盛免税”公司，注册资本为2亿元，并购买了 $ST凯撒(sz000796)$ 北京寺库 持有的江苏中服免税20%股权。

4：近期情况和动作

北京冬奥会期间，凯撒旅业联合氢动力科技投入200辆氢能源大巴车，为运动员、赛事人员和观众出行提供服务保障，圆满完成了2022年北京冬奥会及冬残奥会的交通接驳任务，氢动力科技也因此获得北京市冬奥先进单位荣誉。（后面炒作氢能的时候请带上凯撒）

海南省工业和信息化厅发布 2022 年省级“专精特新”中小企业名单，凯撒旅业旗下新三板挂牌企业、“觅小椰”椰基饮品的生产者——海南航旅饮品股份有限公司（简称：海旅饮品 ）十余年来专注热带果蔬汁饮料生产研发，以饮料行业领域的专业技术、自主创新研发的产品、完善的管理体系等过硬的软硬件，通过层层筛选，喜获海南省 2022 年省级“专精特新”中小企业荣誉称号！

2022年6月8日召开第九届董事会第四十三次会议，审议通过了《关于转让海南微凯创新实业发展有限公司股权暨关联交易的议案》，公司董事会同意将全资子公司三亚凯撒同盛发展控股有限责任公司（以下简称“三亚凯撒发展”）持有的海南微凯创新实业发展有限公司（以下简称“海南微凯”）49%股权转让给凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司（以下简称“凯撒世嘉”），转让对价为4,900万元。（保留意见的问题解决）

防控措施使居民跨省流动受限，周边游形式的户外活动热度增加，露营成为接触户外的经济首选。供给端逐步优化，露营体验感提升，精致露营与“露营+”产品走俏。户外市场规模近千亿，精致露营推动帐篷等品类高增长，露营热度带动户外相关产品需求有望快速增长。（公司以用户需求为导向，反向进行产品的研发与定制，加大了国内游业务投入，打造了幸福定制、闺蜜去旅行、凯撒亲子营、食味中国、露营生活、趣游房车、随心而驾、漫步古都、意净身心、冰雪狂欢季等主题产品系列。请炒作露营经济的时候带上凯撒）。

5：个人浅谈

st凯撒是一个目前处于低位滞涨的股票：

疫情的反复是旅游板块一直处于滞涨的情况，往年热闹的海南旅游，今年也一蹶不振，但往往需要买入的时候都是行情最不好的时候，这个时候才能拿到最低的筹码，疫情会一直下去吗？特效药会出现吗？旅游就彻底拜拜了吗？我相信任何事情都会有反复的，凯撒的概念 旅游 免税 氢能 露营 餐饮 酒店 都是等待爆发的概念。

上海目前还是一直出去救被隔离，我想等7-8月份上海被彻底放开，不再隔离的时候，就是旅游股开始腾飞的时候，这个时候我们只需要默默的买够底仓。只加仓不减仓，凯撒肯定会起飞的。

今年可能不能摘帽，但不影响8-9月份的旅游炒作，布局正当时。。。静待凯撒起飞。