2022年带帽分析（3）--ST洲际

今天分析下 $ST洲际(sh600759)$

1：带帽原因

公司目前已触及“最近 连续 3 个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会 计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”的情形， 公司股票交易将被实施其他风险警示。

截止 2021 年 12 月 31 日，洲际油气 流动负债高于流动资产
4,621,527,250.18 元，洲际油气存在较大金额的逾期借款及预计负债，流动性暂时出现困难，表明存在可能导致对洲际油气持续经营能力产生疑虑的重大不确定性。

2：解决办法

积极拓宽融资渠道及融资方式，尤其是借助国际油气行业整体转暖的趋 势，推进海外项目的再融资工作，寻求流动资金贷款和销售贸易贷款等多种融资 方式。
加强与各银行及非金融机构债权人的沟通，结合公司偿还债务的方案进 展，实现各方谅解
截止2021年底，公司短期借款22.3亿元，长期借款1.8亿元，一年内到期流动负债13.8亿元，预计负债12.7亿。其中中行的12亿 应该7月份到期

公司的负债远远大于流动资产，所以就存在了变数

（明年摘帽概率暂定3颗星）最高是5颗星！
如果明年不计提，并且流动负债的问题不能彻底解决，明天大概率是不能摘帽的，原谅我又来招黑了。

3：洲际的情况
洲际油气是以勘探开发为主的国际化独立能源公司，主要业务包括：石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务；石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售；油品贸易和进出口；能源基础产业投资、开发、经营；新能源产品技术研发、生产、销售；股权投资；房屋租赁及物业管理。
最大的概念就是中俄冲突概念，油价上涨。


4：近期情况和动作
其实最近没什么动作，摘录下见面会的讨论

（1）：看了很多石油公司的一季度报表，石油销售价格都在80-90美元，为什么洲际是60多呢？对于公司债 务问题，公司是否有可行有效的解决方法呢？

尊敬的投资者您好！公司目前原油销售分为两块，一、据哈萨克斯坦的法律和政策及矿权合同的要求，公司每月会根据能源部下发的内销比例，按照国家的相应指导价格，销售给国内练厂，这部分内销的价格比出口价格稍低。二、公司按照布伦特的市场价格，扣除一定的贴水，销售给原油贸易商。因此，公司的价格是指在一定内外销售比例的基础上，不同内外销价格的综合平均价格，故要低于市场的原油销售价格。
今年公司将继续将债务清偿和债务正常化摆在重要位置，公司已组织多个工作小组，利用多重手段，以期彻底摆脱债务问题。包括预算管理、机构改革；债务和解、借款重组和置换；海外新融资渠道；资产处置抵偿等。

（2）：根据22年一季报显示公司取得了自转型能源行业以来最好的一季度净利润，三费占毛利润比例也控制在22%的较好水平，请问：1.结合年报和一季报，目前预计22年全年净利润似乎无法覆盖所欠债务和利息，公司今年在摆脱债务问题上会有哪些实际安排和操作？2.中行12亿贷款将于7月到期，公司能否按时还本付息？3.近两年年报显示公司与北里海公司一直有资金往来，该项目进展如何？是否已经出油出气？谢谢！

依托于项目公司的良好运营，中行贷款近年来贷款余额已逐步大幅压降，贷款将于今年到期。目前公司正同贷款银行进行友好协商，力争以贷款重组或借新还旧等方式实现贷款继续正常化。

（3）：贵司股票已经ST，面临这么多债务问题，后续打算如何解决？计划什么时间内解决完毕？现在有没有已经在实施的解决措施？

尊敬的投资者您好！公司股票实施其它风险警示，给公司声誉造成了一定影响，但影响有限，且并不影响公司境内外项目的实际运营，目前公司运营正常。公司仍将继续寻求多种方式解决境内流动性危机，将有信心在未来年度申请撤销st警示。感谢您对公司的关注！谢谢

5：个人浅谈

st洲际是一个短期将非常强势的股票，利好如下：
第一 油价上涨，借助油价起飞
第二 中报业绩预告7月份将发布，相信油价高涨的情况下，洲际将会有更好的表现
（净利润起码翻倍）
第三 正在与中行进行协商，借助国内大环境的出现，预计7月份就会公告大概率可以进行贷款重组或者借新还旧的方式实现大幅度缩减债务问题。

这也是个人短期比较看好洲际向上的原因！
说下不确定的因素就是洲际的摘帽，其实只要借款欠债不能大幅度解决，摘帽明年还是有风险的毕竟46亿的流动负债，这是唯一不乐观的地方，但起码不会带帽！
洲际是一个可以拿到7月份的股，今年预计业绩会一直非常优秀！但说不定不能摘帽哦