川西锂矿拍卖逾20亿元，高溢价凸显当前锂资源争夺的激烈程度，刺激板块反弹！

川西锂矿拍卖逾20亿元，高溢价凸显当前锂资源争夺的激烈程度，刺激板块反弹！
5月21日，在京东 拍卖平台举行的成都兴能新材料股份有限公司持有的雅江县斯诺威矿业发展有限公司54.2857%的股权拍卖以20.0亿元价格成交。东北证券 认为，斯诺威矿业股权拍卖高溢价成交凸显了当前锂行业的高景气度和锂资源争夺的激烈程度。锂矿成为制约锂供应增长的核心环节，矿价的持续走高对锂价形成支撑，锂价有望在年中止跌反弹。
1）斯诺威矿业拍卖尘埃落地，成交价逾20亿元。
①斯诺威核心资产为德址弄巴锂矿，资源量约72.5万吨LCE。斯诺威矿业拥有德址弄巴锂矿探矿权，矿区内保有资源储量2492.4万吨，氧化锂资源量2932万吨@1.18%（折72.5万吨LCE)。
②德址弄巴锂矿目前尚未取得采矿权且未进行建设。由于历史原因，德址弄巴锂矿一直未办理采矿权，因此也未进行开发建设。但项目曾于2015、2017年先后进行了两次环评公示。据2017年公示，项目规划采选规模5000t/d(约2万吨LCE/年)，总投资4.9亿元。
③此次拍卖对应的矿权实际收购价超7000元/吨CE。以拍卖价20亿元计算，此次交易单吨LCE收购价约5080元。但考虑到交易佣金6000万元及54.3%股权所对应的债务8.7亿元，实际拍卖成本达29.3亿元，若按此成本计算，单吨LCE收购价约7443元，显著高于行业内其他锂矿单吨LCE收购价—22年5月国轩收购宜丰锂矿约1024元、赣锋收购松树岗坦铌矿约719元；22年3月国城集团收购党坝锂矿约996元；21年5月盛新收购木绒锂矿约524元。
2）高溢价凸显当前锂资源争夺的激烈程度。
斯诺威矿业的高溢价成交显示出在锂价处于历史高位的背景下，锂资源争夺空前激烈。海外矿业开发环境日趋复杂和疫情等因素的影响下，中国本土锂资源的价值凸显，相关资产的收并购价格不断提升。锂资源项目争夺加剧体现了产业界对锂需求前景的长期看好。
3）长期锂价中枢或超20万/吨，上中下游争夺锂资源彰显其稀缺性。
未来随着这些高成本的资源放量，成本曲线右侧将大幅抬升。长期来看，20-25万元或是新的锂价中枢，行业安全边际将显著增厚。
高价背景下产业链对锂资源的争夺不弱反强，如赣锋、盛新等上游企业不断加码锂资源布局以提升原料自给率；特斯拉 、LG.宁德等中下游企业不仅直接与上游矿企直接签订供应协议，还合作建设相关锂资源项目。背后蕴含的是产业对锂资源短缺常态化的判断。更进一步来看，锂资源或是决定行业最终格局的关键因素。
在此背景下，一旦行业出现短缺，锂价或像石油价格一般呈指数型增长。向下安全边际增厚+向上弹性充分打开，锂作为新时代“白色石油料将迎来重大价值重估。

附上四川锂矿梳理：

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