渠道量价齐升 这个行业持续高景气

一、集成灶行业持续高景气度

根据3月奥维云网 数据，集成灶线下渠道量价齐升，头部品牌增势强劲，集成灶替代正在推进中，市场中短期景气度高涨，渗透率加速提升。伴随渠道加速布局、高端品牌树立及产业链空间进一步打开，脱颖而出的企业有望优先受益。

集成灶线下渠道量价齐升

2021年外部多重压力下，集成灶行业零售量、额增速分别+27.7%、+40.7%，渗透率年度提升3pct达12.4%呈现加速普及趋势。

2022年3月奥维云网数据披露，3月集成灶行业线上零售额为4.5亿元，同增12.1%，零售量5.6万台，同增-12.1%，产品均价8050.6元，同增27.5%；线下零售额为3494.3万元，同增14.5%，零售量3376台，同增5.8%，产品均价10350.4元，同增9.0%，产品均价维持上升态势。

行业景气度高行

多品牌入局

当前赛道高增、盈利空间充足背景下，近两年各品牌陆续入局，进场玩家持续增多，而集中度未成型，CR5维持50-60%，较空冰洗厨仅CR2超55%而言格局空间广阔。

多品牌入局，短期竞争加剧难以避免，但可以进一步推动行业消费者教育及渠道广度，行业扩容确定性相对较高，集成灶渗透率呈快速提升趋势。而在竞争加剧及供给端压力下，龙头份额明显提升，能够在这种竞争中脱颖而出的企业将优先受益。