收购逻辑稳赚不赔，企业价值严重低估，底部区域徘徊震荡，抓住财富快速暴增

机构预测地素时尚 2021年净利润7.31亿(公司承诺现金分红比例至少60%，也就是预估现金分红至少4.39亿，折合每股分红0.91元)，净利润增长率为16.06% ，目前还有35亿现金头寸（去年三季度现金资产32亿，目前估计现金资产已有35亿左右，公司每年能增加7亿左右现金资产），这样的公司大家愿意花多少钱进行收购？目前地素时尚市值78.04亿，如果以目前市值向银行贷款收购地素时尚，银行贷款年利率大概是5.5%左右（大额借贷可以给到5%），如果贷款78.04亿，每年利息大概是3.90亿，但是我不这样操作，如果用78.04亿就收购地素时尚，我收购以后从公司拿出32亿现金头寸还掉32亿贷款（留3亿现金作为公司运营资本），现在就只剩下46.04亿贷款，那每年只需要还2.30亿贷款了，这2.30亿贷款一点都不需要担心，公司现在每年分红5亿（分红4亿+股票回购1亿），我现在不分红了，拿出来还贷款，还完贷款还剩下2.70亿 ，这应该够我一年的奢侈开销了吧! 这就是著名的LBO！按照DDM模型估值为，5*10+35=85亿（17.67元/股），现在我们就明白了，为什么股利折现模型（DDM模型）为最低估的估值模型了，因为上市公司是有收购价值的。从以上分析可以得出，地素时尚目前已经在底部区域，买入持有等待价值高估再出手，其他时间该遛鸟遛鸟，该下棋下棋，静待花开富贵。今年净利润7.31亿，35亿现金头寸，按30倍企盈率退出，则目标价7.31*30+35=254.3（52.87元/股）。目前市值78.04亿，现金头寸35亿，企业价值43.04亿，去年预估净利润7.31亿，企盈率5.89倍，分红5亿，分红比例6.41%，其价值明显严重低估。$地素时尚(sh603587)$