4月开门红,为本周沪深两市股指的反弹锦上添花,十大
券商如何配置?
信达证券:反弹力度或强于2月行情
短期来看,当下的反弹力度上会比2月更强,时间有可能持续到4月中。反弹背后主要有三大力量,第一是超跌反弹。万得全A季度最大回撤已经达到20%,下跌速度已经超过2018年熊市的速度,存在技术性超跌反弹的必要;第二是政策稳定预期。2022年3月16日,国务院金稳委召开专题会议,政策底足以支撑市场出现月度的反弹;第三是季报前后估值和业绩匹配度再修正。季报是重要的业绩验证期,熊市中比较容易在季报前后出现不错的反弹。第一和第二个力量已经兑现了很多,第三个力量还未集中兑现,随着4月初一季报逐步披露,第三个力量有可能把反弹时间延续到4月中。如果参考美股的经验,V型反转只需要货币政策的再次宽松,这是需要高度重视的与A股历史非常不同的上行风险。
东北证券 :维持震荡筑底趋势
从趋势上看,市场底可能在5月,4月维持震荡筑底趋势。一是俄乌冲突与美联储加息的扰动可能到5月份才阶段性缓解;二是国内疫情反复导致经济企稳回升以及保增长政策落实可能要到5月份。其次,行业方向上,根据历史复盘,当前保增长政策着力的地产、建筑建材、
银行等,以及部分高景气行业如
医药、
军工、TMT和新能源等可能占优。
华西证券 :把握超跌后阶段性机会
在反复磨底的过程中,应避免过度乐观或过度悲观。一方面,“稳增长”仍是当前国内政策的主线,在“外紧内松”的货币政策格局下,国内降准降息仍有空间,沪指在3000-3100点附近或是比较坚实的底部;另一方面,美联储加息缩表节奏、
地缘 关系等外围因素仍对A股存在扰动。建议投资者积极把握超跌之后阶段性机会,同时提防指数上行幅度过大之后的风险。具体到行业配置上,关注三条投资主线:一是受益政策边际放松的,如“银行、
房地产”等;二是受益通胀预期的“农业、
黄金”等;三是政策扶持推动的主题相关,“
光伏、
储能、氢能、
半导体、
东数西算”等。
中信建投 证券:有望迎来中短期维度反弹
回顾历史发现,
上证指数 连续下跌5周及以上的情况在2005年以来共出现过17次,此前16次反弹概率为62.5%,探底概率为37.5%,2016年以来反弹概率83%,探底概率17%。因此我们认为,在前期市场的经济下行压力、通胀压力以及流动性紧缩压力等悲观预期快速释放之后,指数层面有望迎来中短期维度反弹。当前重点关注行业有农林牧渔、地产、银行、光伏、军工、医药、
煤炭等。
华安证券 :三大主线展开均衡配置
展望4月,尽管政策底已经出现,但受风险偏好回升缓慢、增量资金短期难以大幅增加影响,市场主线切换仍将频繁,因此建议继续维持均衡配置。对于成长风格,建议逢调整加仓电力设备、电子等行业成长主线。基于成长三篇深度复盘,我们依然看好成长风格存在第三阶段拔估值行情,但在近期市场风险偏好较低、观望情绪较重的背景下,短期大幅拔升估值概率较低,因此在中长期看好的前提下,建议逢调整加仓电力设备、电子等前期成长主线行业。
兴业证券 :二季度仍需关注潜在的超预期和风险点
超预期的可能性更多来自国内的政策放松:1)“稳增长”仍是“硬要求”,后续货币、信用均有放松的空间和动力。2)房企风险有望陆续“拆雷”,也需要更有利的流动性和政策支撑。3)决策层维稳资本市场的决心明确。风险点和不确定性则更多来自海外:1)美联储加息缩表预期仍将抑制风险偏好。2)流动性收紧的同时,美股盈利也面临下修。若美股再度大幅波动,或对A 股形成拖累。3)中概股的冲击也未明朗,或有进一步扰动。4)俄乌冲突仍在继续,近期全球大宗商品价格再度反弹,全球滞胀担忧很难快速消退。因此,二季度风险点主要来自外部。若极端情形下海外的风险和冲击持续演绎,则A 股在当前底部区域的休整或需要更长时间。
该机构4月的金股组合:
隆基股份 、
抚顺特钢 、
森特股份 、
贵州茅台 、万科A、
海尔智家 、
万泰生物 、
三环集团 、
中天科技 、
南京银行 。
粤开证券 :4月A股震荡修复行情有望延续 重点关注两大主线
我们预计4月份在国内外因素对冲之下,A股震荡修复行情有望延续。而盈利预期的变化将使行情趋于分化,建议投资者重个股轻指数,围绕业绩确定性与政策发力端布局,重点关注两大主线。第一,业绩窗口期临近,关注一季报预喜板块。行业景气度上观察,基础化工、电子、医疗生物、国防军工等板块的业绩确定性相对更强。建议投资者结合估值匹配度,提前关注一季报业绩预喜企业。第二,把握政策发力主线。建议继续关注新老基建以及扩内需的消费行业投资机会。另外近期能源和医药等行业政策密集发布,相关板块有望迎来快速发展机会,建议关注政策受益板块优质标的投资机会。
该机构4月的金股组合:
东方雨虹 、
正邦科技 、
广发证券 、
赣锋锂业 、
招商银行 、
中航电子 、
华鲁恒升 、
通威股份 、
舍得酒业 、
通策医疗 。
国泰君安 证券:机会在低风险特征的股票
1,风险偏好下降,投资思路要转换:从追逐风险到厌恶风险,投资的机会不在高风险特征的板块,而在低风险特征的板块。2,风险偏好下降,投资风格要切换:不再是用望远镜看公司,而是要用显微镜看公司。选股的关键在盈利的确定性高,估值相对合理的板块,价值股优于成长股,红利;
高股息策略/低估值占优,但是低风险特征与盈利确定性的范围可以更广。
该机构4月的金股组合:1、建材:东方雨虹;2、煤炭:
中国神华 ;3、建筑:
中国电建 ;4、
钢铁:
方大特钢 ;5、农业:
牧原股份 ;6、电新:通威股份/
美畅股份 ;7、
机械:
五洲新春 ;8、军工:
中航光电 ;9、金融:
宁波银行 。
华鑫证券:政策底到市场底的过程注定一波三折
4月A股或将震荡磨底,从政策底到市场底的过程注定一波三折。但可以确定的是,疫情扰动下,一季度经济数据再度承压,稳增长的必要性和力度将再度强化,建议关注受益于稳增
长和 宽信用的
大基建、大地产和
大金融板块;俄乌局面缓和带动市场风险偏好边际上行,增量资金重回A股,叠加业绩催化和宽松预期,PEG在合理区间的高景气成长值得关注;经济衰退后期,稳定和周期风格相对占优,再加上国外定价的大宗商品价格居高不下,再通胀的交易逻辑仍有支撑。
该机构4月的金股组合:1、新能源车:
宁德时代 ;2、新能源车:
星源材质 ;3、中小盘:
四川路桥 ;4、计算机:
同为股份 ;5、电力设备:
福莱特 ;6、电子:
兆易创新 ;7、金属新材料:
北方稀土 ;8、传媒:
姚记科技 ;9、传媒:
华策影视 ;10、
食品饮料:
今世缘 。
东方证券 :二季度要重视估值和业绩性价比高的板块
在二季度国内“类滞胀”宏观环境下,要重视估值和业绩性价比高的板块。具体而言:一、“稳增长”、“宽信用”仍是政策重点支持方向,重点关注PB低位的大金融和地产基建产业链。二、关注受益于经济滞胀及地缘政治危机影响的板块,重点关注农业、黄金板块。三、赛道股或会迎来一定的投资窗口期。关注受益于下游需求景气以及长期空间大的半导体、光伏
风电、储能、汽车智能化等赛道。四、消费板块而言,2022年下半年机会更好。
该机构4月的金股组合:4月关注标的为:
郑煤机 、
振华科技 、牧原股份、万科A、
鹏辉能源 、
华能国际 、
伟明环保 、
卫星化学 、
江海股份 、
歌尔股份 。