关注通胀预期板块

○多家机构认为A股已见阶段底部 看好房地产等板块

华西证券 李立峰认为，“政策底”探明后，A股有望延续超跌反弹行情。本轮行情走多远取决于多重因素，一方面是国内呵护政策出台的力度和持续性，另一方面要关注外部的美联储缩表节奏、地缘 关系等。行业配置上，关注三条投资主线：一是受益政策边际放松的银行、房地产，二是受益通胀预期的农业、黄金，三是产业政策支持的光伏、储能、半导体、东数西算。

民生证券牟一凌认为，市场基于短期悲观情绪的底部已经确认，但在反弹过程中还存在基金赎回、止损等压力。在投资方向上，根据以往经验看，当经济复苏开始时，最受益的行业是在此前下行周期中出现行业供给出清或集中度提升的领域。本轮房地产更具有上述特征。

国泰君安 陈显顺认为，在需求侧政策以及信用宽松趋势明确之前，地缘政治、海外流动性收紧以及实物资产通胀，仍然会制约风险偏好的改善。股票选择上应侧重于低风险特征，寻找低估值与盈利改善的交集，主要有三大方向：一是to G端或公共投资（光伏、风电、电力运营、电网、建筑等），二是顺通胀（煤炭、化工资源品），三是困境反转与盈利确定性（生猪、白酒等）。