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逻辑简单来讲就是事情的因果规律 。即某原因是不是一定会产生某结果,或者反过来,某结果是不是一定由某原因产生。[淘股吧]
上文结论(即使忽略交易费用,这些频繁交易者仍然没有大盘指数的回报高),并不能反推出原因:频繁交易。
原文中:业余投资者作为一个整体,其投资回报率低于大盘指数。其中,投资回报率最低的是占总数20%的交易最频繁的账户。
因为:1 有些业余投资者如果做得较好,极有可能会转为专业投资者
2 有些交易最频繁的账户,如果交易成绩较好,资金会越来越大,众所周知,资金越大,相对资金交易周期会变长,就不是“交易最频繁的账户“了。
3 专业投资者投资者做得不好,有部份就会变业余投资者。
4 交易不频繁的账户如果做得不好,有部份也会变成‘’交易最频繁的账户".
所以,其实这个统计数据也就是“幸存者偏差”,事后合理。