是否多转空我认为有多个判断维度:
一是供给与需求。供给端俄乌局势、供应链阻断、疫情防控、开采缺人等都影响了产出和运输,就算俄乌局势缓解,其背后打压中俄和欧元的逻辑是否改变,都对供给有着深远影响。需求端后疫情时代经济复苏、碳排放等因素影响了需求,初步判断未来一年需求的恢复会小于供给的短缺,有高位震荡的趋势。
二是定价权。美元加息势在必行,抽血效应会抑制大宗上涨,但是老美现在做的是预期管理,资本不到不得已是不舍得高溢价收益的。
三是我国资源情况。基本上大宗的定价权都在英美,我们交易国内期现货市场,所以要把大宗分具体产地来看。原油老美全控,价格被动波动率最大;
煤炭我们是富煤国又政策控制、俄罗斯和蒙古又是右邻,供给问题不大,所以人民币定价的煤炭不会大涨,加之绿点改革减少了需求;
钢铁分上游
铁矿石我们缺、中游炼钢我们强、下游基建需求大,但是产能过剩转型、冶炼绿色改革等又压制供给,预测未来一年震荡持平。
四是技术面上价格上涨的后期承载情绪因素,上涨幅度会大于中前期,甚至超过50%,按照牛短熊长容易出现尖顶的逻辑,头部不要提前看空,容易被最后的疯狂拉爆,逼近期货带杠杆和有交割时间的。
综上所述,现在是能源和原材料大宗价格高位没有争议,左侧值得开始关注变盘。但是介入交易要右侧,有了山顶再说。稳妥一点做多
农产品 ,需求恒定、供给端问题多多。