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市场分类中，又可以分这五大类：
泛金融业：
银行，
保险，地产，证券，这几个行业特点是高杠杆，强经济周期性，往往在经济走衰退初期就大幅持续下跌了，市场不明白其中的黑洞有多大，所以估值会做得好变态，这几年银行就是这样，名面上这些企业业绩可以做得一年比一年好，市场却不卖账，然后当这些行业因为计提而市盈率进入负数阶段早又是最好的投资机会，地产算是这样，银行还在走地产前两年的路，还在为地产坏账做计提准备，这个行业有个特性，就是因为高杠杆，故而国家出剌激政策时会一马当先，典型的死不了就赢家独食的行业，看下个月的政治局会议了。
高科技：这个是前两年炒作的主流，科技业有些又能归为制造业，有时又能归为消费业，但是这个和纳指指数是强相关的，又或者说和 hk
hk00700 腾讯的股价表现强相关，我们很有意思的发现，这两三年，高科技板块和泛金融板块是翘翘板关系的，有你没有我，你好时我就不好，我好时你就不好，
宁德时代跌的那天地产就涨，地产跌的那天宁德时代就涨。这个行业有优点是暴力，十倍股百倍股常有，也正因为这个，所以估值奇高，熊市后半段补跌会很严重，很多股票会跌90%以上，再有一个问题是景气时是科技股，行业不景气了就成代工厂了，前几天歌哥尔被
苹果砍单加给立迅，两家都不崩溃，哥尔是生产线计提疯了，立讯是市场发现苹果的单净利率只有两三个点，这不明摆着重是血汗工厂代工厂吗？当一只科技股以成长股估值时，一百倍市盈率不是梦，而当见顶下跌成为代工厂后，就可能杀到十倍以下的市盈率，而且这些股票普遍存在分红率奇低的情况，这对于熊市防守来讲是个非常差劲的特点，我们可以看到买科技的人和买泛金融的人是互相比视对方的，一个认为另一个只求分红不是炒股票，另一个认为这个是赌徒，就是想着十倍股。过去几年科技行风金，泛金融行情，但是这个月就不同了，宁德没有王者风范了，再跌又会被质疑是代工厂了，地产和今天的证券却很猛。
消费股：有些制造业也可归为消费股，比如
格力电器，甚至是
上海汽车，而这里说的消费股特指以
食品医药酒
化妆品这些主流的消费股，消费股是除公用事业股外抗经济周期最好的股票，也是最讲究品牌的股票，应该说消费股是巴菲特的至爱，从企业经营来讲，消费股只要维持折旧的投入，通过品牌不断小幅升价，赚到的全是自由现金流，
茅台就是代表。美国一百年来的百倍大牛股八成是消费股也是事实，可能是这行业没有多少技术创新，所以不断存在技术毁灭，也就容易出百年老店吧，而当2000年后，全世界的投资者都明白消费股的好了，所以消费股从估值上看一点都不便宜，20倍市盈率就算便宜的，哪怕这企业不存在净投资和留存收益的问题，将利润全分了，也就5%的静态股息，所以对于消费股来说，保持持续的中低速增长就显得非常重要了，就是用比得林期的peg算法才不缺。当下市场消费股的问题出在茅台上，茅台从14年到21年年涨了十多倍，这太不正常了，要比规模更少的2003-2007年涨幅更大，当年股王茅台可是在 07年的大牛市阿，我们可以这么说，21年的茅台在可预见的未来远没有07年时来得有成长性的，零七年茅台是大顶，21年茅台也是大顶，茅台不行，消费就如不了，消费股还有个问题是疫情，这个无解。
制造业：这个行业永远都不会有政策打压，倒是退税的重要对像，说明国家是非常重视缺造业对就业和出口创汇的重视的，而且越来越多迹象表明，我们中国想走的是德国人的路线，而不是意大利或法国人的路线，内业是自给的，制造业在和平和自由贸易年代看似和服务业对国民经济影响拉动相当，在过程去很长一段时间，尤其是中国加入世界贸易后，欧美人有过一段时间看不起制造业的，也认为这是第二产业，就是卖劳动力的，当后来发现大家都脱离不了中国制造后就后悔莫及了，制造业又有另一个关键，就是在战乱时期，一国制造业和产业链完善，完全是在说军事能力完善，就像二战时的德国一样，疫情的防控让外国人明白过来我们比二战时的德国在组织动员能力上更上一层楼了，全球40%的制造业能力也让他们明白真打起来中国绝对不像俄罗斯那么掉色的。制造业的问题都是充分竟争下难以获得高利润率的问题，行情不好时赔本也得做下去，只有个别的有品牌的制造业公司如格力这样的才有好的利润率，但这也是一个很成熟的行业了，所以在这个行业中要有超额利润是很难的。
有色资源：这是一个和经济景气度强相关，与
美元指数的强度又是负相关的行业，什么行业都有生命周期的，我2006年入场炒股的，我入场时就知道纺织业和
钢铁业是夕阳产业了，当时最兴旺的是有色和地产，两个都被认为是最硬核的资产，所以这事也让我更关注资产质量上的问题，说有色地产硬核因为其抗能涨性，当时有色行情最出名的云铜涨了几十倍，都疯了将储存和吨利润的积来谈论这矿的价值，我直到现在都看不起纺织和钢铁，但对有色和地产情有独中，觉得资产就在那，同样的是 15年入市的会看好创业板互联网企业，21年入市的看好新能源，对于我这类还对地产情人独钟是很不解的。美元指数几十年来最强势，而且也才刚刚经历过全球大通胀，有色资源料股票真的找不到太多值得关注情况。
其实泛金融的问题实质是地产问题，早几年前就有人问，银行的估值怎么一降再降，因为这个行业还没有对地产危机进行计提，当时房价如日中天，那地产公司呢？从销售下滑后民营地产商深受高息高额债务的伤害了，这直接带来了死亡循环，从保利会提份额的思路变成了
碧桂园市场的下压对保利型成打压，要是碧桂园没死，一个保利等于八个碧桂园就太搞笑了，尤其是万科，市场当时的思路是万科可能六年后也得去死，
美元债是这么说的，万科倒了保利也就不安全了，我不明白市场怎么会有这思路，难不成要让保利也死了让城投来干安居房阿？以后土地还卖不卖改，所以当碧桂园被干到一元，万科美元债被干到四十时，就是中国地产行业历史上最危险的时候了，适逢二十大，大的经济政策都得停下来，现在国家除了还在说房住不炒这句话外，我看不到在有打压的可能性了。就正如二一年新能源天天利好股价天天涨一样，当时全球都在谈碳协议
往后的地产也是天天利好的，国家肯定不会说支持炒房，国家只会议保经济保民生保就业，难度这还不够吗？这次起码证明了，国家还是会支持守规矩的地产商的，这还不够吗？
江南山水春
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