三峡能源

关于三峡能源 估值高低的思考：很多人感觉三峡能源估值偏高，大概率是跟同行业比价，比如水电、火电或相关传统能源拓展新能源业务板块的公司来比较，包括大家看到相对纯粹可比的龙源电力 （龙源利润有30%左右为火电及煤炭销售业务），其他纯粹的新能源上市公司相对体量较小，负债率高（普遍60%左右），这类公司长期新增装机需要再融资，包括直接融资或间接融资，相对难度都较大，所以更看好体量更大的央企龙头。另一方面，三峡根据其十四五规划，整体新增装机目标有70-80GW，落实到上市公司保守大概有一半左右体量，年复合预计30%左右增速（装机/利润），21年33倍，22年25倍，后面更低，目前A股及港股比较好（长期业绩稳定）的电力公司基本都在20倍左右，新能源电站目前兼具成长属性，且确定性强，25-30倍左右估值算贵么？$三峡能源(sh600905)$ $龙源电力$三峡能源(sh600905)$