股票大作手回忆录

第六章 最昂贵的一课，听别人不如听自己
1906年春天，作者在大西洋城度过了一个短暂的假期。清仓了所有股票，他只想换换空气，好好休息一段时间。可以看出我们不应该每个交易日都想着交易，适时的空仓对操作股票是很有帮助的。
作者假期结束后又回到了最初来到纽约时的那家证券公司。前面作者告诉过我们一个故事，那次他在大都会做空3500股美国糖业时，突然有一种预感，觉得某个地方出错了，最好终止这笔交易。作者经常会有这种奇怪的感觉，因此他会遵循感觉行事，凭感觉做事我认为是不可靠的，也可能导致了作者最后的破产。作者在后面讲了一个自己毫无理由的做空并且赚钱的故事，我们可不能学，这也可能是作者长期看盘得来的盘感。
作者前期赚的大笔利润，都是在几天之内赚到的，小资金需要博，但这样也容易很快损失殆尽。
作者发现他朋友好心好意的干预让他损失了40000美元，对一个没有勇气坚持自己信念的人而言，这是一个很小的代价，是一个很廉价的教训，坚持自己的看法吧，找到自己的真理，别人再厉害都与我们无关。
我需要学的不只是不去听信内幕消息，还要遵循自己的信条。我获得了自信，终于能够摆脱旧有的交易方法。那次的经历也是作者最后一次随心所欲、纯凭运气的操作。从那时起，他就开始考虑基本形势，而不是只看个股表现。在严厉的投机学校里，他提升自己进入更高层级，这是漫长而艰难的一步。

第五章 成功的秘诀在于预判大势和耐心坚守
作者引出了一个概念叫“股票行为”，他认为这种东西的存在，股票的波动可以帮助你判断出它是否会按照之前观察记录得出的历史趋势向前发展。如果某只股票的行为方式不对就不要去碰它，因为如果不能准确找到问题所在，你就无法判断它会如何发展。没有诊断就没有预判，没有预判就挣不到钱。
作者认为我们不仅要知道图形等技术分析，更需要注重趋势判断，即便是发生了世界大战，如果形势看好，什么也阻止不了牛市行情；如果形势看差，也无法阻止熊市行情。一个人想要赚到钱，他所有需要掌握的东西就是判断形式。
在第三次回到纽约后，作者回到了证券交易所积极交易，希望可以击败市场。一番思索之后他认为自己可以做得更好，因为有更多的资金进行操作。不过，现在我也可以看到，自身存在的主要问题就是还没有掌握股票赌博和股票投机之间的本质区别。但是，作者拥有七年的读盘经验和一定的投机天赋，他受益颇丰，虽然本金不是一笔巨款，但收益率却非常高。
作者表示，他不会让享乐妨碍到他的事业，他赔钱，是因为犯了错误，不是因为放荡不羁或纵欲过度。
作者必须花远超一个小时的时间去研究市场行情，这是我在世界上最大的对赌行中学不到的东西。他让自己去关注产业报告、铁路赢利以及金融和商业统计数据，当然他喜欢大额交易，因此别人把他称为“少年作手”，也喜欢去研究股价波动。股票这个东西，其实只有两个阶段，一个叫悟道前，一个叫悟道后。能稳定盈利了，你就成功了，不然，都算不上成功。
当他开始思考为什么自己对市场走势判断准确，却没有赚到应当赚到的足够多的钱时。现在他已经知道了自己人性的缺点，经验告诉他，诱惑难以抗拒，却总是代价昂贵，所以他不会让自己去陷入这种诱惑，我也曾经付出过同样的代价。牛市中要有底仓。作者的致命伤就在于无视市场大势，绞尽脑汁地快进快出。没有人可以抓住所有的波动，在牛市你要做的就是在自己认为牛市走到终点之前一直买入和持有。要做到这一点，必须研究大盘。
作者的意思大概就是，我们在长期看好一个股票的情况下，不应该因为感觉他要回调或者暂时走势不好就先卖出他，这样很容易犯错，我的建议是底仓不能动，其余的仓位可以高抛低吸。
“每当我发现亏损的理由或者发生另一个错误的原因和情形，我就会记得在资产清单上加上一个全新的禁忌事项。”

第四章 卧薪尝胆三返华尔街  找到正确的方法才能赚钱 
作者又一次破产，又一次离开了华尔街，去积累他的本金。由于对赌行已经拒绝和他进行交易了，他只能委托他的朋友出面代他交易，不过很快就被发现了，仅仅只赚了几百美元就被迫收手了，但这也使他返回纽约的心越来越强烈。其实这也就相当于我们这些人，证券市场上把钱亏完了，就去打工赚本金，不过打工可比作者慢太多了。
在当时，美国存在一些“骗子”金融公司，他们还往往在公司成立代客炒股部门，作为一种巨大的优惠，允许客户以书面方式委托他们，按照公司认为最好的判断使用客户资金并且以客户名义进行交易。在这种方式下，如果客户的钱全部赔光了，即便是最难缠的客户也没有办法通过法律途径挽回损失，他们通过不断得欺骗新客户来赚钱，经纪费只是一个小头。
作者对这种公司深恶痛绝，决定利用自己的智慧从这些公司身上赚钱，他告诉一位这种公司经理，他不希望拿到报告单时，报价机上显示的价格与实际价格差半点或1个点。其实也就是把这个交易变成了一种对赌行的交易模式。
终于，作者在这种骗子公司身上赚了不少钱，用各种操作，这些公司也拉黑了他，作者之后买了一辆车重新回到了纽约。途中又遇到想宰他的对赌场，结果被反宰一波，又赚了一笔。
这是他第三次返回华尔街了，他认真反思了自己以前失败的原因。他说“没有什么会像让你赔光你在世上的一切那样教会你做事的禁忌。当为了不赔钱而懂得了禁忌之后，你才开始学会如何做才能挣到钱。你明白我的意思吗？开始学吧！”

第四章 卧薪尝胆三返华尔街  找到正确的方法才能赚钱 
作者又一次破产，又一次离开了华尔街，去积累他的本金。由于对赌行已经拒绝和他进行交易了，他只能委托他的朋友出面代他交易，不过很快就被发现了，仅仅只赚了几百美元就被迫收手了，但这也使他返回纽约的心越来越强烈。其实这也就相当于我们这些人，证券市场上把钱亏完了，就去打工赚本金，不过打工可比作者慢太多了。
在当时，美国存在一些“骗子”金融公司，他们还往往在公司成立代客炒股部门，作为一种巨大的优惠，允许客户以书面方式委托他们，按照公司认为最好的判断使用客户资金并且以客户名义进行交易。在这种方式下，如果客户的钱全部赔光了，即便是最难缠的客户也没有办法通过法律途径挽回损失，他们通过不断得欺骗新客户来赚钱，经纪费只是一个小头。
作者对这种公司深恶痛绝，决定利用自己的智慧从这些公司身上赚钱，他告诉一位这种公司经理，他不希望拿到报告单时，报价机上显示的价格与实际价格差半点或1个点。其实也就是把这个交易变成了一种对赌行的交易模式。
终于，作者在这种骗子公司身上赚了不少钱，用各种操作，这些公司也拉黑了他，作者之后买了一辆车重新回到了纽约。途中又遇到想宰他的对赌场，结果被反宰一波，又赚了一笔。
这是他第三次返回华尔街了，他认真反思了自己以前失败的原因。他说“没有什么会像让你赔光你在世上的一切那样教会你做事的禁忌。当为了不赔钱而懂得了禁忌之后，你才开始学会如何做才能挣到钱。你明白我的意思吗？开始学吧！”

第三章 重返华尔街遭受重创 适应股市，而不是让股市适应你
人们常说凡事都有两面，但股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。作者告诫我们，模拟交易和真实交易是完全不一样的。就像一个枪手，在面对靶子和面对拿枪指着他的敌人，准度和心态都是完全不同的。我们一辈子都在犯错，但是在亏损中得收获经验，积累诸多宝贵的教训，尽量保证犯过的错误不要再犯。作者破产过好几次，但是都不是完全的失败，不然也没有这本书了。
一个人如果想在股票游戏中谋生，就必须相信自己和自己的判断。没有人会靠着别人的消息挣到大钱。作者以为他在对赌行击败了这个游戏，而事实上他只不过是击败了对赌行而已。同时，在对赌行的交易中锻炼出来的解读盘面的能力以及对记忆力的训练都是极其有价值的，他早期的成功交易就归功于它们。
1901年，作者遇到了他在股票市场的第一个大牛市。他深知涨势终有极限，疯狂“扫货”自有终点，对后市开始悲观，但他一开始每次卖出都会赔钱。作者说他似乎看到了大崩盘，但依然小心翼翼地操作，买进时赚钱，放空时赔钱，所以他在这次大繁荣中获利并不多，并不像我们想象的那样，大手笔操作就会挣到大钱。在大牛市的鱼尾行情做空往往也会赔不少钱。
尽管作者已经稍微领悟了一些股票市场的奥秘，但由于股票报价不是实时的原因，作者仍然还在亏钱，不过他也有所领悟。“多年实践告诉我，不应该在随后几个点的股价波动上下注，我的游戏规则应该是预判未来盘面的大走势。”
作者从小就进入股票市场，他并没有别的路可走，他不会做生意，也没有别的技能，必须减少自己在股票市场的失误。这是作者在1901年夏威夷度假时发表的感悟，少年有成，确实是我们所有人都羡慕的事情，但是作者晚年也是穷困潦倒，控制风险比什么都重要。

第二章 初次闯荡纽约一败涂地，永远不要对市场生气。
作者21岁带着全部身家2.5万美元来到了纽约。他并不是总能赚到钱，他的交易机会足够完美，而且赚多亏少，如果坚持下去，有七成的把握可以赢利。实际上，只要在交易开始之前确信自己的判断是对的，就一直能赚到钱。打败他的是他自己总是没有足够的定力坚持自己的游戏规则，也就是说，在已有先例支持他的操作时我才会进场。作者说一种华尔街傻瓜，认为自己随时都可以交易。没有人能够拥有合适的理由支持自己每天都买入或卖出股票，或者拥有足够的知识让他可以高明地操作。
所以我们要做的应该是保证胜率，控制出手的频率，学会等待好的机会，确定性是最重要的，同时也要坚持自己的判断，当然，提高判断正确率也是必不可少的。
作者来到纽约之后，去了标准的证券交易公司交易。证券交易公司的交易方式和对赌行并不一样，加上作者每天操作交了很多佣金，他不到6个月就破产了。其中有一点不同就是，大额的股票交易会影响股票价格，但对赌行不会出现这种情况。简而言之，作者根本没有掌握股票投机的游戏规则，他只知道一小部分奥秘。
但是他知道自己本身没有什么问题，只是操作方法错了。不知道是否讲清楚了他的故事，但他从来不会对股市发脾气、不与大盘争论，对市场发脾气对我们半点好处都没有。
第一次破产后，“少年赌客”找同事借了500美元，去了其他地方的对赌行，赢回了不少本金。但是作者一直赚对赌行的钱，他们后来自然拒绝与作者交易了，随着时代变迁，对赌行也逐渐关门。
作者说，“如果不是他们拒绝接受我的生意，我永远不会停止和他们交易，那么我也就永远学不到：与在对赌行赌几个点的波动相比，股票投机游戏的内容更多。”

第一章主要就是介绍了他的少年往事以及起家过程，我也大致梳理了一下。
第一章的标题是在股价规律性波动中赚钱。本文的主人公叫杰西，初中毕业就去了股票经纪公司做计价员，从这时起开始接触股票的价格，他精于数学，股票的价格在他的眼中只是数字的变动。他在工作的时候也在一直观察股票的股价表现，与过去的股价表现做对比，寻找重复和类似之处，最后开始预测有规律的股票的未来走势。
下面一段是书中原文“早年我学到的另一个道理是：华尔街没有新鲜事，因为投机交易像群山一样古老。在股市中，今天发生的事情，过去曾经发生，以后还会再发生。” 其实也正是技术分析三大假设之一，过去会反应未来。他通过不断地接触，验证，研究后，预测的准确率越来越高。
当然，股价波动必有原因，但报价单本身不会去关注波动的理由和原因，也不会去做任何解释，作者表示 “当年我14岁，不会去找报价单问原因；现在我40岁，仍然不会这样做。”
作者年轻时就相当是一个技术分析者，他提出的这些东西在现在看来都仍然适用，在当时的话，股市对他就是提款机。
没过多久，杰西的第一次机遇来了，一个年长的同事告诉他，伯灵顿的股票一定会涨，有内幕消息。他翻看了自己平常做记录的小本子，发现它确实与以前上涨时的表现一致。他们两个凑了5美元去了当时的对赌行做多了这只股票，两天赚了3.12美元。（对赌行是当时美国的小微交易场所，基本上专门投机用的，只赌保证金，估计杠杆高的可怕，这才能两天赚了60个点左右）
后面杰西就经常一个人去对赌行交易，他不关心股票是什么或者是做什么的，他只在自己的体系内交易，只关心数字与数学知识。他在15岁就赚到了1000美元（他年轻的那个时代，一般工人的年收入在200–400美元）杰西做交易的时候通常是一个人，没有追随者，独立思考。大部分做股票的人在成功前都是孤独的，喜欢独处。
在作者不断地从对赌行提款之后，基本上他那个城市的所有对赌行都不与他做交易了。只剩一个最大的对赌行，但是给杰西设置了非常多的不利条件。不过，他有赚有赔，但赢面居多。（对赌行是与客户对赌，他们之间的零和游戏）20岁的时候，作者有了10000美元。
第一章中还提到了另外一个非常厉害的作手，曾经翻云覆雨，不过最后离世的时候穷困潦倒、无人知晓。如果他在1896年（他鼎盛的时候)去世，或许至少会在纽约每一家报纸的头版上占据一个专栏，而现在只有第5版上的两行文字。其实我也感觉，二级市场这里面的东西赚得差不多真的得收手，没有几个大佬是善终的，风险管理永远要放在第一位。