三大报

2021-12-15 中国证券报今日导读
＞新老造车势力纷纷加码、换电模式按下加速键
＞华为再次发力元  宇宙、近日申请“元OS”商标
＞动力需求显著增长、我国通航市场将迎来爆发
＞需求增长加技术迭代、光模块或迎戴维  斯双击

中证视点
新老造车势力纷纷加码、换电模式按下加速键
----------
近年来，政策持续加码新能源车，充电桩和换电站作为新能源汽车必要的配套保障设施，均被列入新基  建的重点建设领域。其中，换电作为新能源汽车补能的理想模式，在政策和资本的助推下，正在走入快车道。
近日，蔚来  宣布第700座换电站达成，这意味着今年建设数量同比去年提升近10倍，提前完成2021年度目标；北汽新能源今年计划在海南、东莞、珠海、深圳、山东、山西等省市建设超过100座换电站；吉利2021年11月在新能源领域进一步发力。与重庆两江新区、涪陵区签署合作协议。在此之前，吉利还定下2021年在重庆建设完成100座换电站，到2023年计划落成200余座的目标。并准备把重庆打造成换电示范城市，并以当地为中心，辐射到全国其他省份，覆盖城市、高速和省级道路。
政策面上，自2019年工信部鼓励换电模式试点起，政策开始不断为换电行业指明方向。目前，换电模式的落实工作已在加速进行。近期国家发改委、工信部发布《关于振作工业经济运行，推动工业高质量发展的实施方案的通知》指出，加快新能源汽车推广应用，加快充电桩、换电站等配套设施建设。另据了解，国家能源局会同工信部研究的《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》即将出台。参照此前起草的征求意见稿，该意见针对不同场景细化了充电基础设施的发展要求，鼓励向V2G、智能有序充电、大功率快充转型，加快换电模式推广应用。
随着国家政策和国有资本的强势加码，换电行业未来市场空间巨大。据机构测算，到2030年，换电市场规模将达到10356亿，十年增长27倍（2020年仅为382亿元）。换电模式加速落地，相关上市公司受益：
山东威达（002026）+3.77%苏州德迈科自2014年开始进行换电站的研发生产，2017年与蔚来能源合资成立昆山斯沃普，专门做换电站等电力供应基础设施相关智能设备，继续与蔚来合作研发一代站，并不断进行版本的更新；
协鑫能科（002015）+5.12%作为第三方换电服务商，已与多家知名主机厂推进相关换电车型及电池包合作开发；
科大智能（300222）+0.55%拥有完整的产业链，换电站所需的换电设备、充电柜、配电、站控、云数据平台设计，均可以在公司内完成，整站规划能力强。此外，公司还拥有多年与知名整车厂商的合作经验。

天猫充电桩持续热销、概念股有望受关注
----------
入冬后，电动车续航能力受低气温影响出现下降，天猫上充电桩持续热销。11月以来，成交同比增长超400%，日均搜索量同比增长近300%。除固定式充电桩热销，准备返乡过年的车主们，还会备上一把随车充，应对老家充电桩点位少的问题。
据乘联会数据显示，2021年1-11月，新能源汽车产销继续创新高，累计产量已超过300万辆，销量接近300万辆。11月，新能源汽车市场渗透率17.8%，继续高于上月，其中新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。机构预计2021年新能源汽车保有量826万辆，车桩比高达3.17，且仍在加速攀升，新能源汽车充电矛盾日益突出。为此，国家发改委、工信部日前发布通知，提出加快新能源汽车推广应用，加快充电桩、换电站等配套设施建设，产业链上市公司或迎投资良机，建议关注特锐德（300001）+1.39%、公牛集团（603195）-0.48%等。

热点聚焦
华为再次发力元宇宙、近日申请“元OS”商标
----------
据天眼查显示，华为近日申请注册“元OS”商标，商标国际分类涉9类科学仪器，目前商标状态为注册申请中。据悉，华为此前还申请过元服务等商标，其中鸿蒙元服务已获注册许可。
为了加入元宇宙，华为在11月获得“双模式耳机”专利授权，授权公告号为CN111133364B。专利摘要显示，双模式VR和AR耳机包括头部连接装置、连接装置的主框架和枢轴框架（包括支架、反射屏）。华为此前还发布了基于虚实融合技术Cyberverse(河图)的AR交互体验App星光巨塔。星光巨塔提供了多种LBS AR玩法，参与者进入App可以看到一个虚实融合的世界。有媒体表示，这可能就是未来华为元宇宙的雏形。随着华为公司的重磅加入及VR/AR产业链日臻成熟，元宇宙生态望加快发展，产业链相关公司迎来机遇。
华为是超图软件（300036）+0.81%的重要合作伙伴，公司有专门团队对接华为业务需求，公司正积极加强元宇宙的研究，进一步加强技术创新和产品完善；
长信科技（300088）-1.39%一直致力于“元宇宙”产业链的建设，为Facebook提供最新款VR Quest2显示模组，也为国内VR巨头提供VR头显模组。

信息追踪
动力需求显著增长、我国通航市场将迎来爆发
----------
中国航  空工业发展研究中心近日在京发布《民用飞机中国市场预测年报（2021—2040年）》和《通用航空中国市场预测年报（2021—2040年）》。报告指出，中国通用航空具有很大发展空间，预计随着我国低空空域改革取得突破，我国通航市场将迎来爆发，个人娱乐将成为增长最快的业务，短途运输、公务飞行、低空旅游等业务市场占比也将接近发达国家水平。预计到2040年机队规模将大幅增加，固定翼通用飞机达到4.5万架，民用直升机超过1万架。
2010年，随着《关于深化中国低空空域管理改革的意见》的发布，1000米以下空域改革开始试点实行，国内通航市场已然是一个开放的市场，迎来真正成长期。“十三五”期间，21个省（区、市）开展了26个通航产业综合示范区建设工作。除了四川、海南外，自去年底至今，湖南、江西、安徽等地区试点方案相继出台，低空改革范围进一步扩大，深度进一步拓展，全面推进格局已经形成。通航政策频出，基础设施建设不断推进，投资准入限制陆续放开，通航产业成为区域经济发展新增长点和产业转型升级的新引擎。
从政策看，低空空域管理改革是党中央、国务院、中央军委的重大决策部署,被纳入“十四五”规划。从未来发展趋势看，国家未来将逐步开放低空空域，通航动力需求将会出现更显著的增长。另外，广州市发改委10日发  布《广州市城市基础设施发展“十四五”规划（征求意见稿）》，提出：将谋划南沙、黄埔、从化等通用机场建设。
通航市场快速发展，产业链受益。
川大智胜（002253）+3.33%涉足民航空管、军航空管、飞行员培训；
四川九州（000801）在国内空管领域业务规模最大，产品覆盖领域全面，创造了国内多个第一，公司在国家低空空域对空监视和低空通信设施试点建设项目承担任务最多，市场占有率最高；
海特高新（002023）-2.78%大中  华地区维修能力最强、维修体量最大、维修质量最好的公务机MRO企业，积极开拓通航飞机和公务机航空部附件维修业务。在四川、天津等地建立了飞机维修基地，并且搭建了完善的技术体系和技术提供商；
中信海直（000099）-2.19%与中国民航管理干部学院共同设立了培训公司，对飞行、机务、运行等人员都有开展培训业务；同时，公司根据自身作业量需求，对飞行员进行国内外派遣培训，或者租赁飞行员。

产业观察
需求增长叠加技术迭代、光模块有望迎来戴维斯双击
----------
国家发改委、工信部发布《关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案的通知》提到，在5G、千兆光网等领域布局一批新型基础设施项目。另外，中国移动  首发申请近日获得核准，值得一提的是，募投项目中，“5G精品网络建设项目”规划总投资额达983亿元，其中设备费计划投资816亿元，占比超过八成。
另据了解，三大运营商2020-2021年对5G资本开支持续加码，合计3603.5亿元，占5G总投资额89.76%。展望未来，根据《“十四五”信息通信行业发展规划》及《5G应用“扬帆  ”行动  计划（2021-2023年）》，预计2022-2023年5G资本开支将持续稳中有升，新增5G基站数量（预计70万站）或将超过2021年增量，持续赋能5G建设。
综合来看，除物联网、车联网、工业互联网、云计算等应用之外，近期兴起的元宇宙热潮的数字底座同样离不开5G网络建设。5G基站建设也将带动射频前端、PCB、天线、连接器、光模块、光纤光缆等器件迎来量价齐升。建议重点关注光模块。随着新一轮的需求增长和  光模块技术换代催化，行业有望在2022年迎来新一轮的戴维斯双击，高速率光模块出货量或将大幅提升。
中际旭创（300308）+1.15%400G高端光模块销售量持续增长，带动公司销售收入在季度间持续环比增长。中国移动  出资4.99亿战略入股，持股2.01%；
新易盛（300502）+0.64%目前业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，全球市占率集中在8-10%水平，2020年首次挤进全球前十光模块厂商。

车用面板逆势增长、产业链龙头增长可期
----------
汽车产业受芯片短缺影响，纷纷下修全年整车出货目标，但各品牌厂为抢攻高值市场，新车款均扩大导入显示器应用，助推车用面板需求逆势成长。据群智咨询调查数据显示，2021年三季度全球车载显示面板出货量约4185万片（仅前装），同比增长约25.6%，前三季度车载显示已累计出货量约为1.2亿片（仅前装），同比增长约30.4%。主要原因受到汽车智能化加速渗透，特别是新能源汽车作为汽车智能化最好的载体，在2021年销量爆发。车载显示作为人机交互的重要硬件设施，其大屏化、多屏化的趋势加速推进，其单车平均搭载数量也跟着快速增加。
随着5G通信、无人驾驶等技术的不断发展，车载显示面板市场具有广阔的空间。根据Omdia预测数据显示，预计到2024年全球汽车监控器显示面板需求量将超过2亿片。
深天马Ａ（000050）-0.68%主要做车载前装市场，为客户提供智能车载显示一体化解决方案，满足车载显示的多样化应用需求；
龙腾光电（688055）+0.87%深耕车载面板领域多年，根据第三方机构数据，2020年公司车载显示面板出货量位列全球第八。

行业动态
国网实施新型电力系统科技攻关、供应商受益
----------
13日，国家电网有限公司党组召开会议，公司党组书记、董事长辛保安表示，要全力抓好电力保供，确保电网安全和电力可靠供应；要全力落实好国家重大战略，围绕服务区域协调发展、助力乡村振兴等任务，统筹推进各级电网建设；要全力推进好改革创新，加快建设全国统一电力市场，深入实施新型电力系统科技攻关行动计划。
机构表示，新型电力系统近期引发市场高度关注，大的背景是新能源渗透大比例提升，必然伴随着电网的改造和支撑，这种变化是循序渐进但韧性持续性强。总体而已，源、网、荷、储、智等多要素多主体协调互动，适应以新能源为主体的电力系统新形态是未来电网投资建设的方向。
东方铁塔（002545）+1.37%国家电网是公司输电线路铁塔产品的重要客户，公司销售上把握电网扩大投资、能源电力钢结构、石化钢结构带来的契机；
长缆科技（002879）+2.29%主营电力电缆附件及配套产品，公司产品已广泛应用于包括北京、上海、深圳等地电网改造工程在内的特大型、大型城市输配电网改造。