超级赛道永磁电机全方位解读篇——无敌的三大“渗透率”_鹰眼大宝剑

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所谓目标及是

指导方向

那么这次两部传达的旨意，是高效节能电机（稀土永磁电机）市占率占有20%以上

东吴证券给的研报是渗透率会在2023年提升至25%左右

很中性的判断吧，比预期高那么一丢丢！但可不可能更高呢？？？？

无论怎么样，就按这个算吧！！！！

大家注意一点3%——25%这是个什么概念？？？？

接近10倍啊，，，也就是说这个稀土永磁电机的市场占有率的增量会产生产业年化300%的提升

你以为这是核心逻辑吗？？？？错了!!!!!!

你低估了一个东西，新能源汽车的渗透率！！！！新能源汽车本身就是增量！！！！

这是个乘积关系你明白吗？？？？？

新能源汽车99%所用的电机是稀土永磁电机

新能源汽车的电机驱动也就是传统汽车的发动机！！！

这是渗透率*渗透率的逻辑

所以现在炒的永磁材料！！就是这个渗透率*渗透率的逻辑，绝对是终极，可惜老李研究晚了！！！

但是今天不讲永磁材料，这个你得给老李研究下，其实不是逻辑，这个逻辑已经表明了，就是无敌屌的赛道，无非要了解下这些磁材企业的核心业务，供给。当然可以遇见的是量价齐升。。。但老李确实得精选一个标的和找个合适的地方拿点货！

容老李明天来研究

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我们还是做下一步工作，产业

我们从表里看，稀土永磁上游就是稀土矿，中游就是现在炒的最火爆的铝铁硼永磁材料。

这个先让猪飞一下，，，给老李一点时间。。。

我们可以看到新能源汽车，给了重点标绿！！！他其实就是一个东西永磁驱动电机

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谈了第二大渗透率，那么我们开始谈第三大渗透率 “”“”“”“”扁线电机“”“”“”“”

比如扁线电机与传统圆线电机相比具有三大优势：功率密度高、热导性能好、成本低。
扁线电机，顾名思义是相对圆线电机而言的，核心就是定子绕组是扁线的。这样做有什么优点了？相对圆形电机，可以明显减少体积、降低重量，增加电机功率密度、转矩密度，声小，提高散热效率。这些优点在新能源汽车电机上优势太大了，从2021年开始会加速渗透，先在高档车型中渗透，慢慢扩展到中端和低端车型中，预计2021年渗透率达到32%，2022年达到50%，在2025年90%以上，市场前景非常广阔。不过扁线电机也有一些缺点，生产工艺复杂，投入成本高，加工难度大，良品率低，但这些不会阻挡扁线电机代替圆线电机

2021 年1-6 月我国新能源车销量前15 车型中扁线电机渗透率达28%，由于优势明显，

预计到 2025 年新能源汽车驱动电机中扁线占比将超过 80%
这又是个年化20%左右增速，也许你看上去一般

但是你不要忘了渗透率*渗透率*渗透率的逻辑

大家自己看吧

这一块有两家公司可以关注：方正电机长鹰性质

老李现在布局的就是长鹰性质

标的核心逻辑就是
1.电机定转子是电机核心部件，价值量占电机的30%。
2.此标的电机定转子，占了市场份额的70%（绝对龙头，无论其他企业怎么竞争，你都得用我的，我是享受渗透率*渗透率*渗透率 $长鹰信质(sz002664)$ 之王）
3.在此次盛会上，长鹰信质（002664）荣获2021年APS第八届汽车动力系统峰会暨扁线电机匹配技术高峰论坛组委会颁发的“2020年度扁线电机供应商贡献奖”。感谢业界对长鹰信质扁线电机定子总成产品技术及供应能力的充分肯定！

当然为了严谨，老李也准备了几个问题打算去问上市公司

1.3Q增盈不增利的原因
2.产品提价问题
3.核心产品的未来渗透率和竞争企业

整个产业链在渗透率渗透率渗透率的加持下，肯定都是收益的
但在产业和独立供应占比上，老李还是选择了长鹰，这个逻辑大家可以考虑考虑

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