新能源赛道的低估票：金力永磁

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   全球风电机和电动汽车 电机对稀土永磁体需求快速增加，乘联会发布8月汽车 产销数据，新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同比增长170%，环比增长12%，超市场预期，有望进一步拉动上游磁材需求。
   公司高性能钕铁硼磁材国内市场市占率20.81%，排名第一，2020年风电磁钢销量约4100吨，实际市占率40.3%，全球第一，下游客户覆盖各领域龙头企业，包括风电领域的金风科技 、西门子 歌美飒，新能源汽车中的特斯拉 、比亚迪 等。
   公司赣州“3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材”项目已经建成投产，包头基地一期项目8000吨预计2021年底投产，远期规划于2025年建成40000吨产能。
   永磁行业下游应用市场景气度超预期，预计公司2021-2023年归母净利润为4.43/6.28/8.34，同比增长81.4%/41.5%/33.0%，对应PE为57.9/40.9/30.8倍。
   目前，全球风电机和电动汽车电机对稀土永磁体需求快速增加。
   乘联会发布8月汽车产销数据，其中8月新能源乘用车零售销量达到24.9万辆，同比增长170%，环比7月增长12%，在行业淡季和缺芯影响下，再超市场预期，有望进一步拉动上游磁材需求。
   金力永磁产能快速增长，全面布局“碳中和”核心赛道，公司主营高性能钕铁硼磁材，从产品的下游应用类别来看，以风电、变频空调、新能源汽车为支柱，2020年三者营收分别占总营收的36.33%、36.33%、13.43%。
   公司下游客户覆盖各领域龙头企业，包括风电领域的金风科技 、西门子歌美飒，新能源汽车中的特斯拉、比亚迪、大众、通用等，以及变频空调龙头美的 、格力、三菱等。
   金力永磁近几年大幅扩产且接近满产状态，2020年国内市场市占率达到了20.81%，国内排名第一。