这个行业明天可能要起飞

10月8号，也就是上周五，李总开了一个国常会，会议的主要内容是关于进一步部署做好今冬明春电力和煤炭 等供应 保障群众基本生活和经济平稳运行，这个会议应该是这个周末最重要的消息了。这次会议里，比较重要的是以下几点：

二要在保障安全生产的前提下，推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能，加快已核准且基本建成的露天 煤矿投产达产，促进停产整改的煤矿依法依规整改、尽早恢复生产。交通运输部门要优先保障煤炭运输，确保生产的煤炭及时运到需要的地方。

三要支持煤电企业增加电力供应。针对煤电企业困难，实施阶段性税收缓缴政策，引导鼓励金融 机构保障煤电企业购煤等合理融资需求。

四要改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

五要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设，加快应急备用和调峰电源建设。积极推进煤炭、天然气、原油储备及储能能力建设。

六要坚决遏制“两高”项目盲目发展

国常会上的这几点意见基本上可以作为我们年底这几个月投资方向上的一个指引，首先是煤炭行业，之前由于缺电导致的煤炭价格上涨比较多，引发了煤炭板块的一波上涨，然后周五就直接批量跌停了，原因就是有消息称内蒙古的72座煤矿要开放产能来增加市场供应，这样一来的话，煤炭行业的供需格局会得到极大的改善，缺煤的问题也会得到极大的缓解，煤价也基本上没有了继续上涨的动力，所以，对于煤炭板块，行情基本上结束了，不要有什么幻想。

再就是电力上，上面这个会议内容上，我们需要着重关注这一点：市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，以前电价在峰时的上涨不超过10%，谷时的电价下浮不超过15，改成了现在都不超过20%。这样一来，缺电时电价可以更贵，不缺电时，电价可以更便宜，这对绿电企业来说是一个非常大的利好。

这还有一个绝的：对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，看到没有，高能 耗企业电价不受限制，意思就是，对于被纳入高能耗的企业，卖电的你电价可以随便涨，我不管，就这一条，基本上就把高能耗公司按地上了，理论上，只要绿电企业高兴，高能耗公司都得帮电企打工，都得亏本经营，就跟现在整个光伏行业都在给硅料公司打工一样，所以我认为，他们如果不做降碳改造，基本上没有多大投资意义了，利润都 会被电企拿走，所以我不建议大家去这些黑笨粗的行业里面玩耍。

那哪些企业是高能耗企业，关于高能耗企业的范围，2010年的国民经济和社会发展统计公报，有给出六大高耗能行业：化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属 冶炼及压延加工业、石油加工炼焦及核燃料加工业、电力热力的生产和供应业。可见，高耗能行业基本集中在化工产业、冶炼行业。

但是，我觉得应该也不是说所有高能耗企业都会一刀切，我目前把化工分成两大类，一类是能源化工 ，一类是非能源化工，所谓的能源化工就是在新能源 产业链上下游必不可少的化工原料，比如说锂电池产业的核心六氟，磷酸，烧碱等，这些虽然也是高耗能行业，特别是磷酸的制备耗电量是很大的，如果一刀切的话会影响到新能源车 的推广，再就是光伏电池里面比如EVA这种化工品，目前大部分还依赖进口，国产本来就少，如果再限制一下是会影响到光伏行业发展的，这显然与政策不符，所以我认为，与新能源 相关的化工企业比如我一直说的磷氟化工在这波电价指导里面应该不会受到那么大的影响。

其实这个电价指导一出，基本就相当于供给侧的改革了，以后，利润会从高能耗企业流向绿电企业，绿电企业赚到钱就可以建设更多再生能源发电项目，而高能耗企业为了活下去，会千方 百计的减排降碳，而减排降碳这种事不是随便就可以完成的，可以预见的是很多的小企业或者实力不够的企业会在这轮减碳周期里出局，整个高能耗行业的产能会向头部企业集中，行业度过阵痛期后，就是强者恒强。所以，化工行 业要投的话就怼行业龙头就完了，那些几十亿百来亿的小公司就不要看了。

再看会议内容的最后一点：加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设，加快应急备用和调峰电源建设，这一点也是我之前反复强调的风光储，你们看，现在哪一次会议不把风光储拿出来说一下，时不时就有几个政策消息出来刺激一下，这说明啥？大力发展风光储是我们下一个十年坚定不移的方向。我们不要有任何怀疑，投资上，跟着政策跑就行了，绝对不会错的。

风光储里面，我最重视的目前是储能行业，大家别看储能行业的几家公司前几个月涨的很猛，以为行情已经炒完了，其实还早的很，储能行业目前刚处于起步 阶段，目前除了抽水蓄能以外就是电化学储能了，而电化学储能当下的成本是0.8元每kw，这个成本居高不下，所以还没有大规模铺开，所以今年的市场规模是17亿，而到2030年，随着储能度电成本的下降，市场规模是1000亿以上，这个1000亿的需求是政策要求的，不是随便说的，对应行业9年50倍空间，年化增速是多少不用说了吧。所以这个方向大家也要引起足够的重视，可以作为一个非常好的前沿 布局方向，另外还有两个很重要的方向就是BIPV和HJT了，这两个行业，虽然后面几个月可能有点艰难，但是我会选择坚守，等回调到合理的估值位置，我会继续加仓。

今天就讲这么多，明天的行情应该没有什么悬念，绿电肯定要冲一波了，煤炭，有色 ，钢铁熄火，化工开始走分化，风光储应该也有不错的表现，另外我建议大家关注一下保险板块，保险板块现在的估值是过去10年来最低的位置，是10年最低！新能源虽好，但奈何现在估值已经很高了，不可能还一直往上怼，10月份受外围的一些事件影响，市场资金可能有避险的意愿，如果避险，那资金去哪里，数来数去，估值比较低且盈利能力较好的，可不就只有保险了。

文章只代表我个人的看法，也不一定对