有色板块之铝

中国是铝土矿资源的消费大国，但铝土矿储量少，且国内铝土矿品位低。中国铝土矿仅占世界总探明储量的2.96%，却支撑起了世界21.9%的铝土矿产量，中国电解铝行业在全球占据举足轻重的地位，产量占据全球57.18%;消费量占全球58.97%，均达到一半以上份额。

上海钢联 铝事业部研究员朴健接受财联社记者采访表示，“上半年电解铝价格的持续上行，一方面由于供应端新增产能受到能耗双控、西南限电等因素影响，新建产能难以投产，供需格局偏紧及对未来供应缺口继续扩大的担忧给价格带来支撑；另一方面，‘双碳’目标的推行，产能扩张空间的再度缩窄，带动电解铝价格中枢不断上移。”

据了解，电解铝价格自1月开始不断冲高，截止目前已涨5540元/吨，涨幅达37.38%。截至7月15日，国内电解铝现货库存83.2万吨/年，库存持续去化。地产端，全国商品房单月竣工面积6月同比增长66.55％，单月房屋竣工面积明显高于往年，地产竣工仍处于上行周期，地产和建筑用铝后续仍有望稳定增长。汽车 减排和轻量化以及新能源 汽车单车用铝的提升有望带动汽车用铝增长。

未来2年仍有超过2200万吨/年产能将投产，2021年可投产产能合计约1060万吨/年，氧化铝供大于求局面将延续；6月，电解铝行业平均单吨盈利约4825元/吨，维持高位；在氧化铝供大于求的格局难以改变的情况下，产业链利润向下游转移的趋势不变，电解铝企业的利润或将维持高位。

铝和上一篇中的铜等大宗商品 价格波动都受国际环境影响较大，几内亚是我国第一大铝土矿进口国，本月受几内亚政变因素影响，该地区陆地边界暂关闭一周。我国铝土矿进口存隐患，后续有持续恶化的可能。

目前阶段国内铝这块大幅上涨，今年以来沪铝主力涨幅快一倍，个股方面电解铝行业龙头中国宏桥 翻倍，中国铝业 ，云铝股份 ，神火股份 ，南山铝业 都已经翻2到4倍，不排除继续还有机会，整个铝行业也是处于通胀叠加涨价和紧缺状态，有句话叫强者恒强，龙头可能更适合稳健增长的，不过焦作万方 一直滞涨，其业绩和背景股东并没有问题，如今正处于突破阶段，后期存在补涨，个人风格比较偏向于焦作万方补涨机会