正文：
01 市场
今天市场依旧延续着“风格转换”，金融三巨头
券商、
银行 、
保险成了资金净流入的对象，券商久违地上演了涨停潮。
对于这几个方向，我谈谈我的看法：
券商：虽然现在市场的成交量不低，按说券商的业绩应该是很不错的，但是现在券商的经纪业务占比已经在逐步下降了，券商的β属性在逐步消失。
但是，从另一方面来说，如果是全面牛到来，券商也必定会有行情，但是我们现在认为全面牛的可能性非常低，因为现在市场的上市公司越来越多，即便流动性充沛，也很难像过去一样雨露均沾，未来局部慢牛、指数慢牛会是常态。
当然，全面牛受抑制除了资金承载问题，还有就是整个市场逻辑的问题，
美联 储加息的预期一直都存在，而且会逐步加强，这个对于全球市场来说都是“灾难”，所以，我们大的方向是看震荡市，全面牛概率很低，所以，券商也基本是震荡格局。
银行：今天
银行龙头 招行终于硬气了一回，银行被压抑太久了，原因就是受到了
房地产的拖累，最近HD这颗雷算是稳住了，但是房地产行业我们说了，一方面是步入夕阳，一方面是政策的不确定性依旧存在，导致逻辑不顺。
另一方面，现在我们的货币政策依旧是低利率导向，要让利于实体经济，助力实体经济复苏，那么银行的息差肯定是不高的，这种背景下，银行是会被压制的，什么时候经济真正复苏，开始进入加息周期之后，银行的业绩才会有更好的表现，但那个时候市场又不一定买账，因为流动性收缩了。
所以，现在银行的整体逻辑也不是特别顺，主要是核心支柱房地产不行了。
保险：保险的问题我们之前专门谈过，保险这个行业和经济水平、收入水平、中产数量息息相关，去年到现在，我们的经济虽然环比持续在复苏，但是总体来说还是弱于正常水平的，而且，这次经济复苏和传统经济相关性较低，而平安深度绑定的就是传统经济。
这里的传统经济指的就是房地产，所以，平安要重回升势，同样需要经济复苏，利率反弹以及在投资业务上有新的转变。
所以，基于上述分析，我们认为当下的风格转换是不
可持续 的，一方面是我们经济现状不是很乐观，一方面是它们深度绑定的房地产不是很乐观。
02 腾讯半年报
腾讯第二季度营收1383亿元，同比增长20%；第二季度净利润426亿元人民币，市场预估307.7亿元人民币，去年同期331.07亿元，同比增长29%；第二季度调整后净利润为340亿元，同比增长13%。
这里所谓的“经调整后”，可以理解为扣非，腾讯的投资业务占比很大，我个人认为看总体利润是相对合理的。
也就是说，当前的腾讯依旧在20%的营收增长以及30%的利润增长水平，是介于稳增长
和成 长型中间的指标。
现在腾讯的PE只有不到20倍，对应30%的增速是相对便宜的，但是现在腾讯最大的风险还是政策风险，现在对
互联网 加税的呼声渐高，不知这把剑何时会落下。
这次腾讯财报的另一个看点是人均7.8万的月薪。
而恰好昨天GC会议传达的精神是：合理调节过高收入，鼓励高收入人群和企业更多回报社会。
所以，这里强调的是公平、公平还是公平！
今天，交通运输部运输服务司负责人李华强表示，要进一步规范平台企业的经营行为，要求网约车平台企业规范自主定价行为、降低过高的抽成比例，加强与驾驶员之间的沟通协商，设定抽成比例上限，并向社会公布。
对于互联网的监管，同样适用于我们之前说的“矫枉过正”，并非要一棒打死，而是要建立新的规则，个人认为目前互联网政策风险仍未完全出清，但是要投资的话，是可以慢慢买了，如果完全风险出清，那也不是现在的价了。
03 胰岛素集采
8月18日晚，业内流传出一份关于征求《国家组织胰岛素集中带量采购方案（征求意见稿）》意见的函。国内某知名胰岛素生产企业负责人向界面新闻记者确认了这份文件的真实性，并表示已收到该函。文件显示，本次胰岛素集中带量采购周期为2年，自中选结果实际执行日起计算。时间安排方面，2021年8月征求相关部门意见，9月启动相关工作，按相关程序产生中选结果。2022年初执行。此次国家胰岛素集采的产品为二代和三代胰岛素，均分别按速效、基础和预混分为3个组，共6组，以企业名加通用名为单元开展竞争。
之前有朋友在圈里问我
甘李药业 如何？我的回答如下：
从我回复到现在，甘李药业已经跌去了40%，明天大概率又是一顿爆锤，同理
健帆生物 也面临同样的处境，所以，这类有明显风险的公司，大家还是要学会规避。
好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！
黄老板看市
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