301021英诺估值重估

英诺 产品单价不断下降，这是很大问题

看到有个按营收估值的简直搞笑我不说明天怎么走，但我看好这个股票的中期长期，来看看怎么正确的估值
大族激光毛利率40%净27%
锐科激光毛利率35.95净20.32%
帝尔激光毛利率40.42%净26.83%
吉普特毛利率33.21%净8.44%
英诺激光毛利率52.39净24.23%
1.估值顺序按照产品壁垒来算，毛利率越高说明产品利润越高，同类类比，asml一台光刻机毛利率多少？百分之几百，为什么？因为同行业无法竞争，你只能买我的，那就是我说了算，要么你不要用了
所以按细分产品壁垒估值英诺大于帝尔激光大于大族激光大于锐科激光大于吉普特
2.净利润代表企业利润的转化能力，扣除营业成本及研发费用，判断一个企业的内部管理能力
英诺研发费用站到营业成本的15%，大族激光研发占比16%，帝尔激光占比10%，捷普特12%，锐科激光8%
所以内部控制及研发投入就可以看的很清楚了
大族激光研发占比16%净利润27%肯定是第一的，英诺净利润24.23%研发15%，如果他降低研发费用到8%就会反超帝尔激光，锐科激光净利20%研发8%说明这个公司再走下坡路，杰普特就是个渣渣
如果你要按行业营收来做估值，大
a里四十亿市值收入十几个亿的公司有的事，没有毛净有什么用，大a各行业的龙头哪个毛利率不在50以上，我武生物收入6个亿按某种估值法是不是他就值40亿市值，为啥他能这样就是因为他毛利率高，利润转化率高
记住一家供应商不是看你每年卖几个亿营收的，是看产品壁垒和赚钱能力，永远就是毛净。
我给英诺来估值的话，大族是行业龙头，英诺只要营收业务持续增加，必定是行业头部企业，150亿到300亿可以看到