快速摸透公司生意模式

生意模式是公司估值的前提，生意模式会影响估值的标准。对一家公司进行估值之前，需要从十个维度来快速了解公司的生意模式。

一、周期模式
公司所在行业是否是周期性行业？
难以改命的硬伤
强周期估值上要扣分。

二、资产模式
公司运营主要依赖有形资产还是无形资产。

三、盈利模式
跟资产模式本质是相同的，侧重点不同。

四、财务模式
高杠杆的模式要扣分
公司运营的健康度
大幅举债要扣分

五、盈利难易度
公司赚钱辛不辛苦
成本利润率，投多少赚一块钱
净利率小的公司通常会花费大量的成本，海天 净利率25%，伊利8%。 海天赚钱就比伊利容易。
降价销售扣分
盈利难易影响安全边际，在不景气的时候能有较好的安全垫。

六、产品模式
差异化还是同质化，是不是垄断
同质化的东西，竞争都很激烈。
差异化本身就是一种护城河

七、需求硬朗度
就是你有多离不开这东西，正常生活都需要
大部分人的看法需要走出去调研
需求硬朗度会影响公司的销售和获客费用
伊利的促销很大部分是保质期的原因
成瘾性加分

八、存增量模式
看公司的增长的难易度
吃增量的是非重销
存增量的是重销
只吃存量的是重销饱和市场
存增量模式决定了公司增长的代价和难易度

九、增长模式
公司会通过哪些方式获得增长
发行新品增加盈利点、开店扩展、提价？
增长模式决定着增长的代价，不同增长模式对公司业绩增长的难易程度

十、提价模式
提价模式在增长模式中占据举足轻重的低位
主动提价还是被动提价
能主动提价的公司加分
不能主动提价的公司扣分
不能提价：
提不了价 粮食、钢铁、水泥是市场定价
不干提价，竞争激烈
政策影响控制

越是简单常识的东西越是最难领悟的。