太平洋医药】键凯科技——持续坚定看好PEG修饰技术平台的成长潜力

太平洋医药键凯科技——持续坚定看好PEG修饰技术平台的成长潜力

国内客户增长确定性高——20年公司业绩增长核心来自于国内客户贡献，展望未来，特宝生物 派格宾收入分成稳定增长、金赛长效生长激素和恒瑞19K快速放量，国内利基业务仍具备强劲增长动力。此外豪森PEG洛塞那肽后续放量以及即将获批的安科生物 长效生长激素也可贡献增量。

[Party]海外客户想象空间足——公司海外商业化客户前期以器械为主，随着公司自身与知名度的提升以及Nektar等企业转型，海外药物端业务也即将进入收获期。目前公司国外客户已经有30家，有2个处于III期临床的项目，即将进入商业化阶段；与Synthorx合作供应衍生物的重磅潜力IL-2药物处于II期。随着时间推进，公司将会有更多临床前项目逐渐步入临床阶段和NDA阶段，形成催化剂。

mRNA疫苗LNP递送系统证明PEG修饰技术应用空间广阔。在大分子抗体等蛋白质药物的长效缓释方面，PEG修饰同融合蛋白等技术存在竞争，但PEG延展性远强于融合蛋白，还可用于小分子、前药设计、多抗、ADC药物Linker以及目前热度高的mRNA递送系统，整体市场潜力目前仍只开发了冰山一角。

太平洋医药：盛丽华/陈灿