新化股份：创造盐湖提锂低成本新工艺，青海加快建设世界级盐湖提锂产业基地

「光大化工」新化股份：创造盐湖提锂新工艺叠加电子化学品业务爆发，看好未来 10倍成长空间

1、创造萃取法新工艺，应用于盐湖提锂，碳酸锂生产成本将从3－4万/吨降至2万/吨，该工艺已在下游客户部分装置中成功应用，未来1年有望在多个盐湖中推广。预计近期公司每年盐湖提锂业务将有数亿收入，净利润1亿以上。青海省提出建设世界级盐湖产业基地行动方案，盐湖提锂将成为未来大方向。长期随着该工艺逐步推广，盐湖提锂业绩将迎来爆发性增长，盐湖提锂业务贡献市值将超过100亿。





2、电子级双氧水和高端磷系阻燃剂投产，电子双氧水达到半导体 材料最高级别，高端磷系阻燃剂将迅速替代传统溴系阻燃剂。公司拥有年产2万吨电子级双氧水与8000吨电子级氨水项目，主要用于集成电路制造中的硅片清洗和印刷电路蚀刻环节。在国内半导体国产化进程全面铺开提升产业链各环节需求的背景下，公司半导体材料将迎来新的发展机遇，电子化学品和磷系阻燃剂这些新材料 业务贡献市值将超过100亿。

3、香精香料现有权益产能8160吨，投资13亿建设超过7万吨香料，明年投产。和全球龙头奇华顿合作，销售有保障；印度是香料最大生产国，疫情将推动订单往中国转移，有望进一步加强公司在产业链中龙头地位，香精香料业务贡献市值将超过100亿。

4、预计未来几年业绩复合增长率超过30%，21年对应PE12倍，根据现有产能规划展望，未来5年公司每年净利润将超过10亿，考虑到盐湖提锂和电子化学品板块的爆发，公司有望迎来业绩和估值的双重提升。未来有望迎来10倍的发展空间，公司当前市值仅38

亿，严重低估。