中泰策略分析师徐驰认为，近期伴随
华为鸿蒙系统2.0的发布，相关概念股也成为资本市场最强风口。从相关股票表现来看，部分资金似乎将鸿蒙看作是新的国产替代的主题性投资机会——一批
国产软件概念股一个月以来涨幅已接近4倍。在短期的资金躁动背后，我们认为，鸿蒙系统的真正意义或在于引领我国
物联网在新一轮全球科技竞争中占据“先手”，以此为基础，将为我国物联网、
半导体、
智能汽车、
小家电等科技产业带来中长期机遇。
就鸿蒙系统本身而言：首先，其在系统的创新性、交互性等诸多方面已做到世界级水平：刚刚结束的2021年
苹果开发者大会上新IOS系统，实际上很多特点与半个月前发布的鸿蒙系统相似度颇高；其次，对于操作系统而言，与操作系统本身研发相比，如何能够吸引开发者，构筑软件生态是决定操作系统成败最重要的要素，而华为手机本身5亿以上的保有量，叠加其他国产手机厂商等的支持，为鸿蒙系统实现这一目标提供了坚实的基础。
最后，鸿蒙系统最重要的“杀手锏”是其在物联网算力方面的解决方案：与安卓系统依靠各个设备自身算力以实现智能化的方案相比，鸿蒙系统将手机作为计算中心，这意味着小
家电等物联网设备只需要较为简单的
芯片与
传感器，就可以实现安卓系统方案下，需要昂贵芯片才能实现的功能。
这意味着：一方面，与国际竞争对手相比，使用鸿蒙系统的国内厂商可以以更低的成本和难度实现智能化，这将对我国小家电、智能汽车等行业带来中长期优势；另一方面，由于鸿蒙系统下，物联网设备的算力要求被进一步降低，这给我国目前正在大力投入，但制程和性能与国际领先水平仍有差距的国产半导体等行业提供了广阔的应用空间，反过来也将有助于上述行业形成研发-投资-应用的良性循环。
站在更宏观的视角下，近年来，中美两国在科技领域的投入、竞争日趋激烈。我国科技行业的传统发展路径：通过代工、模仿、收购西方先进技术的“技术换市场”模式，面临越来越多的压力。
科技股的机遇越来越集中于两端：1）政策驱动下的国产替代，如：国产软件等，由于这类行业受政策影响较大，且市场往往担心相关企业的长期盈利能力，故此类公司的股价往往呈现波动大、持股体验差的主题投资特征；2）技术、成本或工艺等取得突破，进而反超西方，实现全球领先，如：
光伏、化工、
新能源车中的一些细分等，由于这类行业被认为是受内生成长驱动，且由于具有全球优势，行业未来的“天花板”被打破，所以这类行业的龙头公司往往能够享受到长期稳定的较高估值溢价，股价亦呈现中长期稳步上行的趋势。
当前投资者对于我国科技股整体印象仍以第一类的高估值、高波动的主题类为主，但伴随光伏平价、鸿蒙物联网等一系列“质”的突破，越来越多的科技细分正在向第二类的具有全球竞争力的内生成长企业转变。投资者是否应以更加开放的心态，去关注我国科技企业上述变化下所孕育的投资机会呢？
在此基础上，考虑到7.1前后一系列科技行业的支持政策可能的加速落地，我们仍维持“本轮行情的高潮或在7.1后”，继续看好，“高景气、高贝塔、超跌”的
券商和科技股，如：
军工、半导体等。
唐军认为，鸿蒙系统的推出就是这一背景下的进口替代的一个缩影——如果不是美国打压，新推一个操作系统、重新构建系统生态在商业上是很难成功的。此外，基于下半年出口仍可能超预期的判断，相关受益的企业也值得关注。
猪小怕
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