东方银星逻辑分享

研究共享 茁壮成长

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600753价值重估逻辑详解——东方银星，冉冉升起！

主流和龙妖

不要怂的随手单受害者

2021-05-24 04:27:16

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近期市场的最强、最持续的主流无疑是独立逻辑、价值重估，其中有基于业绩增长的、有基于赛道成长的，个股涨幅从400+%~150%+不等。

600753东方银星这波的主升逻辑同样也是价值重估，99%的人都还不清楚到底是啥逻辑，本文就此做深入分析，供诸位参考~（PS: 建议使用网页版阅读

 

逻辑1：坚定战略转型，深度绑定敏声

对外投资3000W人民币，初步持有武汉敏声新技术有限公司2.91%股权，从公告细节、及后续进一步公告、相关资本动作（与武汉敏声合资设立子公司、设立半导体 产业基金、选举孙成亮为联席董事长等）来看，这2.91%的股权只是初步投资，预计后续会有更为深入的战略合作与深度绑定，公司拟围绕MEMS射频滤波器产业化方向进行产业转型的决心坚定！

2021-04-06公司公告：

2021-04-30公司公告：

 

2021-05-13公司公告：

5月14日刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十次会议讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。——在此天时地利人和的情况下，促成和加强了600753东方银星近期的主升走势。

2021-05-18公司公告：

 

逻辑2：关于武汉敏声

武汉敏声新技术有限公司：武汉敏声新技术有限公司成立于2019年1月，位于国家级高新区武汉光谷，全资子公司南昌敏声新技术有限公司创立于2020年12月，位于南昌国家级高新区。敏声新技术有限公司是一家致力于研发无线通讯射频前端滤波器、压电式麦克风和超声传感器及其应用方案，集设计、生产和销售于一体的IDM公司。

其自主研发的核心产品射频滤波器达到国际领先水平，其创始人孙成亮先生及核心团队在MEMS技术与滤波器产品方面拥有扎实的理论基础与丰富的实践经验，立志成为国内领先+世界知名的无线通讯射频滤波器设计和生产商。有望解决国产高端滤波器自给率不足的问题、实现国产替代！

1）股权穿透：

2）牛逼团队：

—徐红星（中国科学院院士、物理学家，武汉大学物理科学与技术学院院长、教授、博士生导师）

—孙成亮（公司创始人兼董事长、CTO，武汉大学教授、博导、湖北省百人计划特聘专家）

—封松林（曾任中科院微系统中心主任、上海微系统所所长，中科院上海高等研究院院长）

—韩志勇（CEO，曾工作于中科院半导体研究所，1996年加入新加坡特许半导体公司研发部门，参与了SRAM和DRAM的技术开发，后调入生产部门，产业经验丰富）

值得留意和揣摩的是，以上敏声公司的核心人物中，有三位都位列东方银星的高管团队（见下图），此中内涵大家如何看待呢？首先可以确定的是两家公司的深度合作绑定无疑，再者可以联想的是后续的股权、重组、注入预期！！

此外，武汉敏声有着国内甚至国际罕见的强大科研团队，出于保密原因、这里不便公开具体信息，总之牛逼plus就完事儿了！！涉及方向有薄膜制造专家、光刻专家、刻蚀专家、设计与制程专家、声学专家、FAB产线专家等！

3）招聘信息：压电MEMS公司敏声新技术招贤纳士 

4）量产在即！！

武汉敏声新技术有限公司近期在南昌高新区投资20亿元进行8英寸MEMS芯片 生产，达产后月产5万片8英寸晶圆片、年产100亿颗芯片（基于MEMS的5G射频滤波器），应用于手机、实现国产替代！

而东方银星近期与武汉敏声合资设立子公司、设立半导体产业基金等动作，目的就是为了深度参与武汉敏声在南昌的量产项目！



5）国产替代！！

除了NB的技术实力外，武汉敏声已与国内手机品牌及芯片厂商达成合作意向！——据业内人士透露，武汉敏声已与华为、闻泰科技 等优秀公司存在深度绑定，华为海思深度参与敏声产品开发！！（是不是想起了近期火热的华为与北汽、小康、长安的深度绑定合作？）

华为海思半导体

逻辑3：关于MEMS射频滤波器

科普链接：一文读懂MEMS技术主要分类及应用 ——MEMS技术大致可分为传感、生物、光学、射频四大类，其中射频类技术难度较大。

众所周知我们已进入5G时代，超高频通信+超高网速环境下，此前的SAW工艺滤波器已经不能满足要求，需要使用BAW和FBAR滤波器。

4G时代每个手机配置20多个SAW滤波器，造就了信维通信 ，卓胜微等超级大牛股。5G时代每个手机配置80多个BAW滤波器，需求增长400％以上的确定性赛道！会造就什么牛股？？

然而，目前5G射频滤波器98％的产能在美国，国产替代迫在眉睫、武汉敏声义不容辞！！

逻辑4：横向估值与纵向对标

据公开资料显示，300782卓胜微从射频开关往前做，现在最多做到SAW工艺的滤波器，还没做出来BAW、FBAR滤波器，但其当前市值已达1370亿！目前武汉敏声研发出的可量产的应用于手机的5G射频滤波器，卓胜微投入了30亿去研发，目前都还只是在实验室阶段，但武汉敏声已经做出来了、且正在由600753东方银星和武汉敏声共同推进步入量产阶段（上文已陈述）。

至于具体估值定位，还没开始量产卖，所以确实没法按计算器去给估值，再加上华为的深度参与，使其具备了更大的想象空间。类似601127小康股份的逻辑——第一阶段肯定是定性炒作，类似小康股份当时还没量产、但已有塞力斯，还没销量时，去对标美股理想、小鹏，对标ppt阶段的恒大汽车 一样，这个阶段估值是模糊的，按照可比企业来大概估；然后起来以后，随着产能和良品率的爬坡，订单上来，才逐步到定量阶段，这就和小康的后面阶段类似。

综上，我们可将武汉敏声对标卓胜微，600753东方银星则可对标19年底的300598诚迈科技或20年7月的300120经纬辉开（逻辑上更为相似，当时经纬辉开是直接间接收购天津诺思21%股权，同样也是做射频前端MEMS芯片的，但后续出了些状况）。

这票背后的深层逻辑目前很多人还不知道、或者说稀里糊涂，依然有发酵的空间，龙虎榜可以看到超级大佬徐晓持续加仓买入+一家机构大举买入锁仓，志在高远。国元上海虹桥路这种级别的大佬（徐晓）已经很久不玩小票的了，可以去翻历史记录、很难看到他在几十亿的小票上大幅出手，为什么在这里这么个买法？说明前辈根本不是冲着套利来的，因为那样的话流动性是不够的，而大概率是基于个股本身的长逻辑，打算买了就锁的，才会这么去拿货。

逻辑5：潜在股权变更或重组预期

据公开新闻也可以查到：东方银星的控股股东中庚置业集团（地产相关）目前正遭遇财务风波。

而东方银星先后将武汉敏声的三位关键人物孙成亮、徐红星、封松林纳入公司高管团队，使得公司具备A股罕见的“含科量”，大换血与产业转型之心可见一斑！

可以预见的是，目前东方银星对武汉敏声的股权投资、量产合作等只是第一步动作，后续的资本运作敬请期待、想象空间不可估量！当下仅65.18亿市值的东方银星依然便宜、值得拥有~

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600753价值重估逻辑详解——东方银星，冉冉升起！

主流和龙妖

不要怂的随手单受害者

2021-05-24 04:27:16

关注

近期市场的最强、最持续的主流无疑是独立逻辑、价值重估，其中有基于业绩增长的、有基于赛道成长的，个股涨幅从400+%~150%+不等。

600753东方银星这波的主升逻辑同样也是价值重估，99%的人都还不清楚到底是啥逻辑，本文就此做深入分析，供诸位参考~（PS: 建议使用网页版阅读

 

逻辑1：坚定战略转型，深度绑定敏声

对外投资3000W人民币，初步持有武汉敏声新技术有限公司2.91%股权，从公告细节、及后续进一步公告、相关资本动作（与武汉敏声合资设立子公司、设立半导体产业基金、选举孙成亮为联席董事长等）来看，这2.91%的股权只是初步投资，预计后续会有更为深入的战略合作与深度绑定，公司拟围绕MEMS射频滤波器产业化方向进行产业转型的决心坚定！

2021-04-06公司公告：

2021-04-30公司公告：

 

2021-05-13公司公告：

5月14日刘鹤主持召开国家科技体制改革和创新体系建设领导小组第十次会议讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。——在此天时地利人和的情况下，促成和加强了600753东方银星近期的主升走势。

2021-05-18公司公告：

 

逻辑2：关于武汉敏声

武汉敏声新技术有限公司：武汉敏声新技术有限公司成立于2019年1月，位于国家级高新区武汉光谷，全资子公司南昌敏声新技术有限公司创立于2020年12月，位于南昌国家级高新区。敏声新技术有限公司是一家致力于研发无线通讯射频前端滤波器、压电式麦克风和超声传感器及其应用方案，集设计、生产和销售于一体的IDM公司。

其自主研发的核心产品射频滤波器达到国际领先水平，其创始人孙成亮先生及核心团队在MEMS技术与滤波器产品方面拥有扎实的理论基础与丰富的实践经验，立志成为国内领先+世界知名的无线通讯射频滤波器设计和生产商。有望解决国产高端滤波器自给率不足的问题、实现国产替代！

1）股权穿透：

2）牛逼团队：

—徐红星（中国科学院院士、物理学家，武汉大学物理科学与技术学院院长、教授、博士生导师）

—孙成亮（公司创始人兼董事长、CTO，武汉大学教授、博导、湖北省百人计划特聘专家）

—封松林（曾任中科院微系统中心主任、上海微系统所所长，中科院上海高等研究院院长）

—韩志勇（CEO，曾工作于中科院半导体研究所，1996年加入新加坡特许半导体公司研发部门，参与了SRAM和DRAM的技术开发，后调入生产部门，产业经验丰富）

值得留意和揣摩的是，以上敏声公司的核心人物中，有三位都位列东方银星的高管团队（见下图），此中内涵大家如何看待呢？首先可以确定的是两家公司的深度合作绑定无疑，再者可以联想的是后续的股权、重组、注入预期！！

此外，武汉敏声有着国内甚至国际罕见的强大科研团队，出于保密原因、这里不便公开具体信息，总之牛逼plus就完事儿了！！涉及方向有薄膜制造专家、光刻专家、刻蚀专家、设计与制程专家、声学专家、FAB产线专家等！

3）招聘信息：压电MEMS公司敏声新技术招贤纳士 

4）量产在即！！

武汉敏声新技术有限公司近期在南昌高新区投资20亿元进行8英寸MEMS芯片生产，达产后月产5万片8英寸晶圆片、年产100亿颗芯片（基于MEMS的5G射频滤波器），应用于手机、实现国产替代！

而东方银星近期与武汉敏声合资设立子公司、设立半导体产业基金等动作，目的就是为了深度参与武汉敏声在南昌的量产项目！



5）国产替代！！

除了NB的技术实力外，武汉敏声已与国内手机品牌及芯片厂商达成合作意向！——据业内人士透露，武汉敏声已与华为、闻泰科技等优秀公司存在深度绑定，华为海思深度参与敏声产品开发！！（是不是想起了近期火热的华为与北汽、小康、长安的深度绑定合作？）

华为海思半导体

逻辑3：关于MEMS射频滤波器

科普链接：一文读懂MEMS技术主要分类及应用 ——MEMS技术大致可分为传感、生物、光学、射频四大类，其中射频类技术难度较大。

众所周知我们已进入5G时代，超高频通信+超高网速环境下，此前的SAW工艺滤波器已经不能满足要求，需要使用BAW和FBAR滤波器。

4G时代每个手机配置20多个SAW滤波器，造就了信维通信，卓胜微等超级大牛股。5G时代每个手机配置80多个BAW滤波器，需求增长400％以上的确定性赛道！会造就什么牛股？？

然而，目前5G射频滤波器98％的产能在美国，国产替代迫在眉睫、武汉敏声义不容辞！！

逻辑4：横向估值与纵向对标

据公开资料显示，300782卓胜微从射频开关往前做，现在最多做到SAW工艺的滤波器，还没做出来BAW、FBAR滤波器，但其当前市值已达1370亿！目前武汉敏声研发出的可量产的应用于手机的5G射频滤波器，卓胜微投入了30亿去研发，目前都还只是在实验室阶段，但武汉敏声已经做出来了、且正在由600753东方银星和武汉敏声共同推进步入量产阶段（上文已陈述）。

至于具体估值定位，还没开始量产卖，所以确实没法按计算器去给估值，再加上华为的深度参与，使其具备了更大的想象空间。类似601127小康股份的逻辑——第一阶段肯定是定性炒作，类似小康股份当时还没量产、但已有塞力斯，还没销量时，去对标美股理想、小鹏，对标ppt阶段的恒大汽车一样，这个阶段估值是模糊的，按照可比企业来大概估；然后起来以后，随着产能和良品率的爬坡，订单上来，才逐步到定量阶段，这就和小康的后面阶段类似。

综上，我们可将武汉敏声对标卓胜微，600753东方银星则可对标19年底的300598诚迈科技或20年7月的300120经纬辉开（逻辑上更为相似，当时经纬辉开是直接间接收购天津诺思21%股权，同样也是做射频前端MEMS芯片的，但后续出了些状况）。

这票背后的深层逻辑目前很多人还不知道、或者说稀里糊涂，依然有发酵的空间，龙虎榜可以看到超级大佬徐晓持续加仓买入+一家机构大举买入锁仓，志在高远。国元上海虹桥路这种级别的大佬（徐晓）已经很久不玩小票的了，可以去翻历史记录、很难看到他在几十亿的小票上大幅出手，为什么在这里这么个买法？说明前辈根本不是冲着套利来的，因为那样的话流动性是不够的，而大概率是基于个股本身的长逻辑，打算买了就锁的，才会这么去拿货。

逻辑5：潜在股权变更或重组预期

据公开新闻也可以查到：东方银星的控股股东中庚置业集团（地产相关）目前正遭遇财务风波。

而东方银星先后将武汉敏声的三位关键人物孙成亮、徐红星、封松林纳入公司高管团队，使得公司具备A股罕见的“含科量”，大换血与产业转型之心可见一斑！

可以预见的是，目前东方银星对武汉敏声的股权投资、量产合作等只是第一步动作，后续的资本运作敬请期待、想象空间不可估量！当下仅65.18亿市值的东方银星依然便宜、值得拥有~

免责声明：本文相关内容均摘自公开资料，文中所有信息不构成任何投资意见。炒股有风险，投

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