为什么现在转债行情都不能持久？因为缺少逻辑与主线

原以为可转债的情绪债在量能不断放大的过程中，能多玩几天，没想到退潮来的那么快

本以为这轮转债能多少吃点肉，没想到一错就是大错

而为什么现在转债行情不能持久呢？因为缺少逻辑与主线

唯一有持续性的就是炒锂电的蓝晓转债 ，维格算联动债

而今天久吾的减持公告再一次说明，那些打破规律无逻辑直接后排（盘子较大）起动的标的，多数是庄债为了减持

由于转债规则的限制，转债已经很难在无题材的情况下打出高度了（庄债起动的联泰除外）

如果情绪债还要在无题材的情况下走出连续性，只有靠市值对比逻辑，比如康隆的暴起

这次低价情绪债之所以杀的这么快，原因一方面联动债吸血，另一方面就在于缺少前排龙头债的带领，获利资金急于兑现（原本债性就不好）

而前排的龙头债由于价格普遍在200以上，已经缺乏高度预期，加之有潜伏，虽然盘子小，仍难打出高度。

目前规模小于1亿的债除去天目与英科，平均价格在243.6元

1亿到2亿的债，平均价格在152.69元

而这些债，基本应该遵循一个剩余规模越小，债价越高的大致规律（具体还与规模排序，历史债性，平均成交金额有关）
那么，剩余规模小，债价明显低于平均值的债，我觉得是存在一定的预期空间的，只不过好像市场目前并不认可我的观点

但从这次普遍发动低价债的情况来看，资金大致是往这个方向选择的，至少知道这里有预期差

那么低位低价小盘前排债，是非常具有性价比的（缺点是有潜伏盘及量化资金，需要打穿价位，优点是盘小需要的量不大）

毕竟如我表中的强赎实际溢价与强赎正股需涨值两栏

如果强赎正股需涨值超过40%，而强赎实际溢价小于10，基本意味着股债有一定的联动性，
以目前表中的安全债凯发转债 为例，其强赎正股需涨值为62.21%，意味着正股需要涨62.21%才可能有强赎的风险
而其实际溢价为-1.54%，意味着如果正股涨了62.21%，而转债仍维持现有债价，那转债成了负溢价

而如果正股能短期上涨62.21%，其实可以意味着转债也理应获得较高的溢价，仍同步维持现有溢价或更高也不奇怪

因此此类债，不仅因盘子小，具备一定小盘债的债性，还因上述原因，在正股异动具有中期向上预期时，有股债联动的理由。

而如果正股继续下跌呢？虽然溢价率会进一步拉大，但因为强赎正股需涨值被同步拉大，因此实际溢价并不会怎么变化

反而因为强赎条件远远不会被触发，反而具有了成为妖债的比价潜质。

这种债，下面的保底是100元（基本不可能达到，越往下抄底盘越凶），而上面具有不错的空间，是具备不错的预期差的

适合有体量的资金打出空间来。

因此，我认为像东时，凯发，万顺这种有一定历史债性，且低位低债价的安全债，是具有较高的值搏率的。

希望吧，我的观点能够得到印证