复盘0408～绕不过去的白酒

今天盘面蛮有意思，几个现象值得大家思考下
昨天跟着海运一季报刺激，去搞类似逻辑的面板，今天会吃点小面;当然海运的高开低走就不谈了，面板怎么说都长了个“科技股”的面皮，拿来和核心资产们比较,相对公平一点。
医美这个估值贼高的板块，反而成了这轮反弹挺到现在的东西。不要小看他的影响，今天CXO都有资金开始往回捞了，更不要说景气度边际提升比酱香龙头更硬气的清香龙头，基本反包回去了。
这说明机构群体的行为心态，短期发生了啥变化呢?
专业术语说，叫重视短久期的景气，高于重视长久期的逻辑。通俗一点说，就是管你当下静态估值够不够高，只要长逻辑没问题，短期业绩超预期的程度又能印证长逻辑的成长属性，那就闭眼干。
从这个角度看，酱香这种长久期逻辑涨不过清香这种短久期逻辑，就比较好解释了。医美这些热点，只是这种定价情绪不断自我强化的结果。
从美股映射的角度去看,如果我们认可美股短期上涨是“短久期”的财政刺激推升企业盈利预期所致，那么A股派几个短久期同样能打的出来跟着美股热闹热闹，在逻辑上是没啥问题的。
只是，这种地方只要一冒头，就会被闲不住的小机构右侧加速，高端白酒已经在前边打过样了，“痛并快乐着”，大概率医美也这么个节奏。
有些童鞋会问，好多传统周期股，一季报业绩也很牛逼啊，为啥他们就不能跟美股映射映射呢?
这问题之前[顶层认知]系列文章里讲过一些了，关于商业模式和杠杆运用的问题。面对眼下的局面，我们多谈一点逻辑。
美股如果是反馈了经济刺激生效，那么美国的供应链要不要跟着复苏?如果人家复苏了，我们这边在疫情期间多吃的供给端份额，要不要吐出去?
业绩牛逼了，那只能代表“过去"，股价从来反馈的是“未来”。
至于市场后边的运行节奏，没啥可谈的，简单说，白酒涨，大家一起乐呵。