CCTV报道 面板迎史上最长涨价周期 无库存液晶面板价格持续大涨，预计二季度涨幅会进一步扩大.，供不应求局面将贯穿全年，央视今天已经开始密集报道了
彩虹历史新高可期。一季度预告日子也快了，珍惜十元下方的股价！
面板的扩产难度远比
光伏，有色化工，
钢铁难度很大。坚信行业成长性会超预期，高科技高门槛产业，业绩高增长，这就是戴维斯双击了
面板迎史上最长涨价周期！有产品上涨超100%
面板迎史上最长涨价周期！有产品上涨超100%
2021年03月12日 20:53:51
来源：央视财经
从去年下半年开始，面板价格不断上涨，一直到今年年初，整个行业迎来了史上最长的涨价周期。助推涨价的原因有哪些？接下来的行情又会有怎样的变化呢？
液晶面板持续涨价 主流型号价格一年内翻番
面板价格是王海和同事们近来最常聊起的一个话题。去年下半年以来，液晶面板持续涨价，报价更新频率越来越快，这对王海所在的彩电企业产生了不小的影响。
深圳创维-RGB电子有限公司副总裁 王海：整个行业中，面板价格的上涨还是会有一定影响。从去年7月份开始，分尺寸来看，32吋、43吋的小尺寸大概有80%涨幅。
华泰［gubar］
证券[/gubar]研报显示，截至2021年2月下旬，目前主流的32吋、43吋、55吋及65吋液晶电视面板价格，相较于2020年5月份，已经分别上涨了119%、81%、84%和46%。
TCL科技集团股份有限公司公共传播部总经理 胡鹏：2月份以来，面板价格的涨幅超预期。这次面板涨价，我认为供需关系持续偏紧是主要的因素。在供给方面，主要受上游供应链、
玻璃基板还有电子元件持续缺货的影响，在需求方面，主要受下游需求旺盛的影响。
去年以来，在海外市场“宅经济”爆发的背景下，欧美等地区彩电零售市场表现强劲。而在国内方面，电视、笔记本等产品需求依旧旺盛，这些因素直接拉动了面板的出货。目前来看，为了应对涨价潮，面板行业下游的整机厂商备货意愿依然比较强烈。
TCL实业控股股份有限公司首席执行官 王成：面板的供应有一定刚性，我认为中间供不应求的情况还会持续一段时间，有可能到今年的三季度甚至到四季度。
而在供应方面，国内面板厂商新产能继续释放、韩国厂商产能退出进度等因素直接影响全球面板出货情况。业内预计，2021年全球液晶面板实际供应面积同比增长小于5%，供需失衡或将助推面板价格进一步上涨。
华泰证券研究所电子行业组长 胡剑：我们预计2021年全球总共的
LCD产能供给将同比增长3.3%，需求端的同比增长将达到3.27%，行业的供需格局也有望呈现出紧平衡的状态。当前的价格水平和2017年行业的高点相当，预计这一轮面板价格的上涨至少可以持续到今年的上半年，而全年的价格都有望维持在较高水平。
面板厂满产满销库存创新低 下游整机厂采购压力激增
面板的供需关系是判断价格走势的关键，目前面板厂商的生产和出货情况都怎么样呢？
这处仓库是深圳一家面板生产企业的主仓库之一。去年一季度时，这里还堆满了各种型号的面板，但自四月份起，工厂出货越来越快，如今这里的库存已经达到历史最低水平。
TCL华星光电技术有限公司物流关务部深圳仓储科科长 黄锋：之前货物存在仓库里，库存水位最高的时候，需要在外面租库房存货物。现在我们所有的外租仓都已全部清空了，本厂的存货水位也是在历史低位。
在仓库外面，记者看到了两三辆正在等待装车的货车，几辆车的司机都已经等待了几个小时。对于这样的情况，黄锋已经见怪不怪，他告诉记者，从去年下半年开始，公司的产线就已经满负荷运转，但还是满足不了供应。
黄锋表示，员工现在已经全部到岗，24小时两班倒。但是库存周转率非常快，快到产品还没生产出来，车已经在等着了，相当于零库存。
面板库存很低的还有彩电企业，原材料短缺成为他们近来的头等烦心事儿。
深圳创维-RGB电子有限公司供应链中心副总经理 许宗怡：面板安全库存比去年下降了30%以上，过去几年面板产能是比较过剩的，所以库存较多，供应商希望我们多拿货。今年状况就完全不一样了，要等着供应商排好计划。
催生产、催发货，这样的情况已经在面板产业链中普遍存在，面板企业的利润也因此普遍提高。目前来看，我国已成为液晶面板的第一生产大国，而国内的几家龙头企业几乎都已经处于满销满产的生产状态。
深圳市榕树投资管理有限公司研究总监 杜志君：2020年6月份时，按照当时的价格，大部分面板厂都是亏损的，所以现在价格是在恢复。对于面板企业的整个产能，价格上涨的同时，如果能够达到满产，企业的利润会非常好。
涨价潮代替价格战 彩电厂商酝酿新一轮提价
在本轮面板涨价潮中，受到影响最大的就包括各大彩电整机厂，在整个春节期间，彩电销售进入旺季，随着液晶面板持续提价，彩电价格会不会继续上涨呢？
据了解，显示器能够占到一台液晶电视成本的50%以上。对于电视企业来说，面板价格上涨的影响不容忽视，涨幅的幅度不断加大，电视厂商很难自我消化。
彩电企业成本压力不断增加的同时，产品销售再次进入旺季。业内人士告诉记者，与往年不同的是，春节过后，彩电市场并未出现非常明显的降温，热度相较往年高了不少。
苏宁易购深圳大区视听多媒体经营部采销总监徐文龙表示，年货节开始以后，75吋及以上的大屏产品，销售量增长了63%，在春节以后也延续了这种旺销的势头，整体销售量，部分品牌增长达到了413%。
在火热的市场面前，一些彩电企业也快速上调产品零售价。奥维云网数据显示，今年1月，我国彩电市场零售额达到33亿元，实现同比增长17.6%；同时彩电均价也有上升，线下均价4573元，同比增长22.3%。
徐文龙表示，去年从第三季度开始，彩电的价格就一直在往上涨，对市场而言，厂家价格战已经没有空间了，实际是给彩电行业带来转型升级的机会。
根据
国海证券研究数据，2021年一季度，我国电视厂商液晶面板采购量预计环比增长6%，同比增长13%，二季度，厂商采购计划涨幅预计继续扩大。在面板供需持续偏紧的背景下，彩电行业正告别价格战，一些彩电整机厂已经做好进一步提价的准备。
深圳创维-RGB电子有限公司副总裁 王海：彩电价格上调对比成本会慢一拍，在终端的零售价，可能要慢一个月才能涨上去，而屏、材料的价格已经提前涨了。
TCL实业控股股份有限公司首席执行官 王成：客观说因为上游原材料的大幅上涨，以及很多的关键材料的短缺，我们也必须要上调终端零售价格，我认为这是现在全球范围内很多市场的消费需求不断上涨的对冲。
利好来了 十四五期间, 推动
物联网全面发展
推动物联网全面发展，打造支持固移融合、宽窄结合的物联接入能力。
显示屏是物联网系统的硬件入口，薄膜
传感器是物联网信息采集端的关键器件。”作为物联网设备的终端载体，无论是智能手机、平板电脑、显示器、电视、车载导航仪还是数字信息显示等，均离不开显示器件
面板想象空间彻底被打开了
彩虹股份，6大产线？6台印钞机如果你错过了2020年爆涨20多倍的
英科医疗，请不
彩虹股份，6大产线？6台印钞机
如果你错过了2020年爆涨20多倍的英科医疗，请不要错过2021年同样业绩爆涨的彩虹股份！！！
彩虹股份，6大产线？6台印钞机？彩虹的利润到底应该怎么计算？
——这个市场，最有价值的就是能在千亿以上产业链里面，拥有核心技术，且进行大规模国产替代的企业。
彩虹股份，底部反转的一个公司。
因为之前的计算可能有错漏，现在更新错漏再发一遍，彩虹股份，有几个问题需要好好研究。
公司是国内现在唯一具备高世代基板玻璃量产能力的企业（基板是面板的核心材料），TCL科技不做基板玻璃，是做面板的。没有基板，不可能做出面板。基板玻璃还是很关键的。
第一个问题，8.5代线和10.5代线有什么不同呢？是不是技术的升级呢？
明确答案：不是的，8.5代线和10.5代线，是基板玻璃的尺寸，不是技术的升级。8.5代线基板，多用来制造55英寸液晶面板；10.5代线基板，多用来制造65英寸液晶面板。55英寸（8.5代线）与65英寸（10.5代线）电视，现在是市场上出货最多的规格。
第二个问题，彩虹股份8.5代TFT-LCD玻璃基板的技术突破，是不是打破了美国和日本的垄断，中国也成为全球第三个拥有高世代玻璃基板全部核心技术的国家？
明确答案：彩虹股份的8.5代线是本土第一家拥有完全自主技术生产线的大型国企，已经掌握了从前端到后端的所有技术。我国第1条8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线完全采用自主研发的核心技术和装备，实现了熔窑、锡槽、退火窑等主要热工设备的全部国产化，可以实现国产替代。
第三个问题，彩虹股份去年第四季度的单季扣非净利润为7.32到8.92亿元，不计算基板玻璃的利润，2021的全年净利润应该为多少呢？
讨论思路：彩虹咸阳8.6代LCD产线，在2020年10月的产能已提升至160K，还将进一步提升至170K以上，面板现在还是供不应求的状态，2021的单季净利润应该在10亿左右，全年40亿的净利润，具有合理性吗？
第四个问题，作为国内唯一具备高世代基板玻璃量产能力的企业，彩虹股份现在已经有2条基板玻璃产线投产，年底如果6条产线全部投产，基板玻璃的利润为多少呢？
讨论思路：转引公司的一段话“中国平板显示产业高速发展，面板出货量在全球处于主导地位。面板的原材料基板玻璃供不应求，彩虹作为国内唯一具备高世代基板玻璃量产能力的企业，首条产线已经完全达到并超过设计产能，产品已在国内主要面板厂大批量稳定使用，满产满销，供不应求。”从公司的描述来分析，基板玻璃供不应求，应该也会涨价，参考国外公司的产线，1条基板玻璃产线，净利润是多少？6条基板玻璃产线，合计净利润又会是多少？
第五个问题，彩虹股份作为国内唯一具备高世代基板玻璃量产能力的大型国有企业，国产替代的空间有多大？基板玻璃的市场有没有千亿以上？
讨论思路：玻璃基板行业是液晶显示面板上游的核心原材料，具有高技术壁垒、高利润空间、高行业垄断的特点。从液晶面板构成来看，基板玻璃在TFT-LCD原材料成本中约占20%的比重，且对液晶面板性能和质量的影响十分巨大，8.5代液晶基板玻璃生产线项目也是彩虹股份将来能在基板玻璃市场拥有话语权的重要举措。据说，彩虹股份这些年的研发投入已经在100亿元以上，能不能以6条基板玻璃产线投产为起点，对外资企业进行更大规模的国产替代呢？
第六个问题，根据2021全年40亿净利润计算，考虑高世代基板玻璃打破国外垄断，应该给彩虹股份多少倍的估值？市盈率应该在30倍以上吗？
讨论思路：如果根据40亿净利润计算，参考TCL科技估值水平，给予保守25-30x的PE估值倍数，估计彩虹股份市值能达1000-1200亿，对应股价应该为27-33元。可是，彩虹股份能不能参考
恒立液压打破国外液压技术垄断；
卓胜微打破国外射频前端
芯片垄断；
中国软件和
诚迈科技实现
国产操作系统替代；
汇川技术打破国外工业控制器核心技术垄断，给予更高溢价呢？
第七个问题，公司回答，面板产线产品目前是满产满销的，基板产线也是满产满销的。作为大型国有企业的彩虹股份，还没有资金和动力继续建设更多的产线？
看彩虹股份的预期，
26日晚发布业绩预告，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损7.2亿元-8.8亿元。值得注意的是，公司前三季度亏损16.73亿元，第四季度净利润回正，单季度净利润预计为7.93亿元-9.53亿元。
公司表示，报告期内，公司液晶面板和基板玻璃产线生产效率提升，产品产、销量增长，同时液晶面板产品价格上涨，面板收入大幅度增加，公司盈利能力大幅度改善。本期业绩预亏的主要原因是报告期内，政府补贴同比减少，同时公司对存在减值迹象的基板玻璃相关资产组计提了资产减值准备。
据了解，自三季度以来面板价格持续攀升，彩虹股份在三季报表示，经过一段时间的价格快速上涨，面板厂的盈利得到有效改善。受益面板价格上涨，彩虹股份第三季度净利年内首次回正，实现净利润520万元。
业内人士分析指出，进入2021年后，海外市场终端零售表现依旧强劲，用于电视等的液晶面板的价格上涨势头正在加强。数据显示，43吋液晶面板1月份预计均价上涨3美元，50吋和55吋预计1月份均价都上涨5美元。尤其是大尺寸TV面板，上游供需紧缺、下游需求强劲，供应链紧绷态势明显。
（文章来源：中国证券报中证网）
如果你错过了2020年涨20多倍的英科医疗，请不要错过2021年同样业绩爆长的彩虹股份。我们对比一下2020年英科医疗和2021年彩虹股份的基本数据，以便大家分析和探讨：彩虹股份 VS 英科医疗 VS
阳光电源！
一．彩虹股份2021年业绩估算
从公司公告2020年四季度的业绩预报，可推算2020年四季度绩在8.5亿到9.5亿，而这业绩包含玻璃基板减值2点多亿，实际业绩太约在10.5亿到11.5亿，那么我们取中值11亿为四季度业绩。彩虹股份而四季55’的LCD面板 2020年四季55’的均价格165$,当前二月价初报价184$，55’成本线大约120$，而刚报的二月中报价190$，则推算一季均价187$，价格有加速上涨趋势，并估计持续到三季度，而未来几年价格也看好，同时产量也从132K/月扩展到170K/月。
按已知数据进行中性计算,且产量按2020年四季来估算，2021年业绩：
2021年一季度季业绩=11亿(1+(187-165)/120)=13亿
2021全年业绩=13亿4=52亿
10PE:=520亿
15PE=780亿
20PE:1040亿 （
京东方和TCL过去5年熊市均值达20-30倍PE，有非常可能性）
30PE:1560亿 （京东方和TCL过去5年熊市均值达20-30倍PE）
50PE:2600亿 （当前京东方和TCL均值达50倍PE，酒和光伏龙头都达50PE以上)
100PE:5200亿 （当前阳光电源达110倍PE)
LCD面板价格：
二．产业对比分析
看好LCD面板最核心逻辑就这两点：网页链接
1 行业竟争格局正在发重大变化，从过去繁星变成月亮，类似于过去
家电和光伏，胜者为王，行业利润将进行大释放期。用PE,PEG估值优势会不继强化。
2 Lcd面板是资金和技术高门槛 的科技产业，也是国家新战略的行业，在向万物互联和互动时代，行业的前景将越来越大
产业技术门槛难度顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。彩虹股份胜出
产业资金门槛难度顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。彩虹股份胜出
产业国家战略重点顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。彩虹股份胜出
产业当前估值提升顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。彩虹胜出
产业未来竟争格局顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。彩虹股份小胜出
产业未来成长空间顺序：阳光电源，彩虹股份，英科医疗。阳光电源胜出
2021年业绩增长顺序：彩虹股份，阳光电源，英科医疗。 彩虹股份胜出
2021年业绩数值顺序：彩虹股份，英科医疗，
阳光股份。 彩虹股份胜出
以上分析对比，当前投彩虹股份完胜！
三．市场估值分析
英科医疗：2020年业绩爆长50倍，从2019年1.29亿爆长到2020年达70亿左右，股价从2019年12月不足10元涨到2021年1月的299.99元，股价上涨了近三十倍,市值超1000亿。
阳光电源：2020年业绩增长1.2倍，从2019年9亿爆长到2020年达19.5亿左右，股价从2019年12月不足10元涨到2021年2月最高的112.18元，股价上涨了11倍,市值超1600亿。
彩虹股份：2021年业绩将比过去爆长近100倍，从2020年亏损-8亿爆长到2021年达52亿左右，2020年3月彩虹不足4元，而当2021.02.19日股价仅为7.99，市值286亿。那么当2021年业绩如期释放，市值最高可达多少？？！大家自己按按计算器
综合以上360度纵横对比，2021年市场上涨空间完胜阳光电源和英科医疗。大家分析和试猜一下：彩虹股份有比阳光电源更好科技产业属性，又有2020年的英科医疗的业绩爆发性增强特性。2021年市虹股份的股价应多少了？20，30，40，还是50元
狼堡岁月
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