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粗浅的认识 淘股吧： 智志行 原创于 2021-02-21 15:24 只看楼主(-1) 浏览/回复282/1 打赏收藏16赞4详情加油券 0/0第一部分 基本原理

一、A股市场的本质
二、A股市场的生态圈
三、影响股价的根本因素
四、A股市场的规律
1.羊群效应。 2.物极必反。 3.马太效应。
五、A股市场趋势原理
1.趋势与周期。 2.动量守恒。 3.反转与持续。 4.周期的时间与空间。 5.索罗斯的反身性与非均衡理论。
六、A股市场的基本思维
1.“概率”思维。 2.“空杯”思维。 3.“系统”思维。 4.“发展”思维。
第二部分 分析方法
一、观察A股市场趋势的六项内容
1.指数趋势。 2.行业板块。 3.热点题材。 4.市场风格。 5.龙头个股。 6.情绪周期。
二、分析A股市场趋势的五个方面
1.价值方面。 2.技术方面。 3.资金方面。 4.消息方面。 5.情绪方面。
三、三种主流股票市场分析理论
1.心理分析理论。 2.技术分析理论。 3.价值分析理论。
四、龙头信仰（参见彭道富的《龙头信仰》）
1.龙头思维。 2.龙头的适用前提（风险和真伪）。 3.龙头的四维。 4.龙头的破执。 5.龙头的阶段和位置。 6.龙头的买点。
五、动量量化分析
六、股市哲学思维
第三部分 交易模式
一、交易前提
二、主线判断
三、选股标准
四、买卖时机
1.趋势的三种买点。 2.打板、短线低吸的买点。 3.高抛低吸的要点。 4.四种常用卖点。 5.趋势止损原理及三种止损点。
五、仓位管理
六、情绪管理

第一部分 基本原理
一、A股市场的本质
1.A股市场的主要功能是为产业资本提供直接融资。
2.A股市场的非有效性及优质投资标的稀缺，这是投机市场波动大的主要原因。
3.投机市场及市场非有效性的特点，这决定了A股市场有明显的零和博弈特点。
4.非有效性这一特点，这也反映在市场对政策的敏感性，“政策市”。
5.投机是人类天性，就像山岳一样古老。任何资本市场没有投机，市场就缺乏流动性和活力，投机就是人性的体现，A股这投机特征明显，更是人性的炼狱场。
6.A股有着资本市场一般特征，这就是混沌无序、随机充满不确定性。
二、A股市场的生态圈
1.管理层。目的保证直接融资的进行，确保金融 安全稳定，服从国家金融战略。
2.国家队。管理层意志在A股的延伸。
3.产业资本。直接融资。
4.公募私募。扩大规模，形成规模效应，掌握话语权。
5.游资。赚钱效应的助推，手法多样，短期操作。
6.北向资金。有重要的市场导向作用，偏好A股核心资产。
7.大V。自媒体推广，“手法”多样，鱼龙混杂。
8.散户。乌合之众。
三、影响股价的根本因素
股价是由买卖双方的交易报价撮合产生的结果。这结果体现在市场上就是供需格局。
供需格局决定股价波动。供不应求，价格上涨；供过于求，价格下跌。
看多，买入机会；看空，卖出风险。交易双方在心理上对股票前景的态度便产生对应的交易行为。交易行为也就形成供需格局。
无论是超预期业绩、垄断行业地位、行业景气周期、新技术产品、新赛道等等，还是漂亮的K线形态、豪华的龙虎榜等等，这些都是一种心理预期。无论是价值分析还是技术分析，其理论本身只是一类分析方法，为方法论的范畴，一种运用工具。
因此，真正影响股价的根本因素是投资者的心理预期。基本面、技术面、资金面、消息面及情绪面，不过是投资者对股价未来走势期望的一种概率分析而已。
四、A股市场的规律
A股市场普遍存在的规律。
1.羊群效应。
羊群效应，是一种从众心理行为。羊群效应，体现在市场中体现出来就是赚钱效应、报团等等。
资本市场的本质是无序、随机和充满不确定性。羊群行为，则是对这客观本质而形成的客观应对行为。
2.物极必反。
物极必反，在市场上也可以称之为反转效应。反转效应，就是一段时间持续表现强势或弱势的股票，在某些特殊因素的刺激助推下，发生强弱逆反的情况。
反转，不同周期就有不同标准。日内分时反转、底部区间反转、月线季线都有可能是反转形态。行业周期反转，这也可以算是广义上的反转。
反转，就是投资者对先前的股票发生根本性相反预期或是超出预期而产生的交易行为。
无论基本面分析得困境反转、周期股的行情景气反转，还是K线形态的追盘日、锤头线等等反转形态，这都体现了交易者的反转心理预期。
反转，用数学知识说，可以看成一个点。这个点可以是一天，一周，一个月季，一个周期的开始结束点也可以是一则消息。它是趋势的始末点，是起决定作用，是利弗莫尔所说的关键点，是少而精的，大量次要不起决定作用而又带着干扰因素的形态、逻辑、消息，这些在某种程度上可以忽略掉。
3.马太效应。
马太效应，在股市中的表现便是强者恒强，弱者恒弱。马太效应，在趋势中也就是惯性，持续性，行为金融里可以称为惯性效应、动量效应。
惯性效应是与反转效应相对。惯性，就如利弗莫尔所说，股价总是会沿着市场最小阻力方向运动。股价在一段时间内会沿着特定方向运动（即趋势）。
惯性效应，用数学知识来说，可以看做是两点之间的线。这线可是日内分时，也可以是各周期的K线。它代表着是一种相对稳定而可预期的心理、形态。
五、A股市场趋势原理
在市场中，投资者应保持辩证思维。
1.趋势与周期。
趋势是一种相对稳定可预期在一定时间和环境范围内形成的市场合力。
短线中所说的市场合力。游资大佬asking和校长职业炒手提到的，对势的理解超过一切，市场合力大于一切。
趋势的力量引导市场合力，市场合力反作用来强化趋势的力量。
市场的本质是混沌无序、随机不确定性的。趋势是有规律可寻，在特定时间空间上形成的。市场本质是普遍的、运动的、绝对完全的存在，而趋势是特殊的、稳定的、相对局限的形成。市场普遍表现出波动，而趋势却是波动中的另类。
趋势在形态上大概可以分为单边趋势、逆仮趋势、以及包含震荡行情等多种趋势行情的混合趋势。
周期是相似的现象重复出现之间的阶段过程。历史不会简单重复，但却有惊人的相似。
2.动量守恒。
一鼓作气，再而衰，三而竭。
技术分析的精髓不是各种形式上的按图索骥，和单纯依赖各种技术指标，而是量价时空。
动能和量能转化。动能可理解为影响预期的各种因素，这是推动股价趋势运动的动能，如逻辑；而量能可以理解为股价在市场中的一切现象反馈，如成交量、价格。
3.反转与持续。
反转和持续，是趋势中的两个关键。研究趋势就是研究这两个关键。
反转通常伴随着共振，共振的周期大小程度的不同决定了趋势中周期的空间和时间，可以将反转共振看成是一种动能的蓄力。
持续通常伴随着背离，背离的周期率影响这周期的空间和时间，可以持续看做持续背离是动能化为量能的转换效率。市场的一切反馈结果都在量价时空中。
这里只是用类比表达反转和持续在周期中表现为共振和背离，背离是普遍的，而共振是特殊的。
4.周期的时间与空间。
先前写过注册制实施前龙头在情绪周期中的空间和时间上有一般规律。比如短线炒作的龙头基本上在150%到200%的涨幅，时间上一般炒作在两周到一个月左右。一些级别很大的反转共振出的龙头则动能更强，周期延续更长久。
艾略特波浪理论，股票魔法师中提到的不同阶段的基底，万变不离其宗，无论是短线还是趋势，右侧交易要保证交易安全都必须拿捏准上涨周期的阶段位置。
一般来讲，周期主要关注股票市场的上升周期。

时间上，也可以说是周期的阶段上，潜伏、启动、发酵、主升高潮、震荡筑顶、下跌。
空间上，也可以说是周期的位置上，低位、中位、高位、风险、顶部。
5.索罗斯的反身性与非均衡理论。
反身性，简单的理解就是投资者与市场反馈之间的相互影响作用。投资者依据外部信息分析判断从而交易影响市场，而市场的表现反馈结果又反过来继续影响投资者对市场预期的判断。
变化和不确定性是反身性的特征。
反身性理论，体现了市场的本质、规律、市场趋势的原理。
均衡理论，简单来说就是市场是有效的，可以达到自我均衡，使得市场中价格与价值始终趋于一致。有效市场假说果真实事求是地反映出市场的事实？所以依据市场本质和规律，非均衡才是市场的普遍状态，均衡只是有可能的特殊状态。
六、A股市场的基本思维
前面讲了市场的本质、规律、引起股价波动的根本因素，从而推导趋势的特性。
如何遵从市场，如何把握趋势，需要哪些思维来理解市场、认识趋势。
1.“概率”思维。
市场的本质、规律，市场是不断变化，体现在股价上就是随机波动。随机游走的股价波动，绝大多数人是不可能判断的。想要把握市场机会，只能在无序随机的市场波动中，找寻市场的规律。
绝对确定性的波动，任何人都不可能够预判到。交易就是做大概率的事情，交易就是概率游戏。
2.“空杯”思维。
空杯，就是杯子不要事先装任何东西，保持客观无我，而后杯子装了什么就是什么，而不是对它视而不见或是不愿承认，要实事求是的分析和接受。
交易中，投资者往往会不自觉存在各种心理行为偏见偏好。缠师就说到，市场无需分析，只要看和干。市场是需要分析的，多算胜，少算不胜，何况无算。但市场又是不需要分析的，因为市场已经客观呈现一切，只需要眼睛看和下手，而不是被之前的观点所锚定，产生偏见。
3.“系统”思维。
股票交易，是一种“无漏”之修行。没有全面的知识基础和学，在任何一环节上的短板都将导致交易失败。因此，投资者不仅要构建一套完整的交易体系，同时还要对体系外的其他模式手法也要了解。任何的交易模式和理论都是有局限性或者说是固有的缺陷和交易成本。你可以专注某一体系，但也要触类旁通。
4.“发展”思维。
股票市场是不断变化发展的，过去大行其道的模式和市场偏好风格，也许也就独领风骚几年就被后浪推到角落去了。任何的理论模式都是对市场某一阶段和环境的总结分析运用，有着它适应的生长环境。刻舟求剑，按图索骥，固步自封，只会被市场抛弃。如果还不自省，真以为“错的不是我，错的是这个世界？”

第二部分 分析方法
股市中的任何分析方法，其实就是如何认识市场，如何认识自己。自我的主观判断是否与市场的发展相符合。
价值分析，试图通过研究市场里的物这一客观，而忽视了人和自我，市场也是由不同投资者进行交易而构成的。
技术分析，沉迷图形指标而不知图形背后深藏的人性，图标只是结果，各种指标和K线组合只是招式，只想着便捷练个招式就能认识市场？
一、观察A股市场趋势的六项内容
观察市场的反应这是趋势的结果，多数人只是看到这结果就将其当做原因，跌了看跌，涨了看涨，追涨杀跌，无穷尽也。这些人在认知上发生根本性的错误偏差。
其实，对于市场发生了或正在发生的现象，每一个人的认知都会有不同的甚至相反，即使看法相近的投资者也会有细小的偏差。认知的偏差持续普遍性和认知的一致局部相对性，这一矛盾便是趋势产生动能和量能转化的根本因素。
1.指数趋势。
指数趋势，主要是用来观察大级别和重要位置的多空趋势。指数多数时间情况都是波动，关注趋势周期的反转动力与持续过程的阶段位置。
2.行业板块。
关注行业的周期，行业的消息在市场的反馈。
3.热点题材。
热点首先是题材，题材必定是消息信息的刺激，观察热点在市场的持续性。
4.市场风格。
市场风格的转换，体现了市场的本质、规律。资金的偏好是基于当下及对未来一段时间的市场预期产生的交易心理行为。简单的说，无论哪一种交易模式最后都是归结为跟随市场赚钱亏钱效应来操作，跟随市场，就要保持空杯思维，而不要陷于路径依赖。
作为交易投机、进行市场博弈，处处都充满矛盾。无论是价值投资还是趋势投机，思维产生路径依赖，本身就是怠惰和偏差的开始，任何方法和模式都不可能一劳永逸。那种所谓“懒人”“简单”的价投和战法，真的就是市场“圣杯”？
资金主体：机构与游资，资金流向：权重股与中小股，市场地位：龙头与跟风补涨，资金周期：短线与中长线，板块题材：单一主线与多线轮动，资金偏好：连板追涨与趋势低吸，筹码位置：次新与低价。
5.龙头个股。
龙头个股对指数板块都有着导向作用，市场标杆代表着资金的方向和意图。
6.情绪周期。
指数、板块、龙头和情绪都有着各自的周期，相互影响和制约，共振与背离，结合其阶段和位置来观察。
逃不过的周期，无论是指数、题材、市场风格、龙头还是情绪，看淡而不是纠结更不要迷恋。
索罗斯的名言，“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”。
二、分析A股市场趋势的五个方面
大道相通，为何无论哪个方面和角度分析市场，只要是几近于市场的本质和规律的分析理论都是相同的，能自圆其说的，只是认知角度和阶段的不同产生的分别罢了。
价值分析强调市场无序的背后唯一客观且可以确定的是价值。而技术分析则认为价格已经反应了一切是有规律周期的。
无论是价值还是价格，背后都是一种预期，没有资金去认可价值或这价格，就不会交易，没有交易和流动性，价值是不会在价格上体现出来。
价值方面和技术方面，这仅仅只是影响股价波动的一个方面的因子，不能说其是错误的，但极端偏赖则忽视了市场的复杂性，容易产生交易行为心理上的偏差偏好。

1.价值方面。
价值，首先就是对人有用，体现在供求关系上就是稀缺性，供不应求。比如，技术的垄断、行业垄断地位、技术的创新、新赛道等等。还有就是业绩，业绩是价值稀缺性的一个结果。超业绩、涨价、突发事件导致的业绩和涨价预期等等。最后，就是政策及行业周期、市场预期等等这是市场投资者对当下业绩的心理预期的折现，也可以在市场中体现出来它的心理价值。
2.技术方面。
技术分析，一切的图标形态都是结果，单纯的依靠表象的结果推导未来，根据市场的本质来说这是不可能的。技术分析本质是通过技术分析图标来判断当下市场的心理预期行为，而这一行为在某些特殊阶段和位置是会呈现周期性，人性不变，情绪周期就不会消失。因此，作为观察市场趋势的一个方面，技术分析也是有帮助的。
3.资金方面。
逻辑吸引资金，资金推动股价，股价形成趋势，趋势自我强化，逻辑、资金、股价、情绪自我强化背离，直至出现反转，周而复始。
越是大资金，其资金的介入退出都难以做到雁过无声、踏雪无痕。观察大资金的动向，从而分析其行为背后的内在逻辑及背景。
4.消息方面。
质变就是反转，为何有时说利好出尽是利空，利空出尽是利好。一些所谓利好终是坑人，而一些利空还是利空。最后，还是要回到影响股价的根本因素上来。
内生因素的消息也就是能产业带来未来实实在在业绩的爆发，而外部预期只是当下投资者对消息的一种刺激反应。逻辑的周期长短和当下市场的趋势错配。
5.情绪方面。
情绪代表了当下市场，是短期行为，代表投资者的心理行为。情绪周期的共振背离，是市场趋势自我强化反转的体现。可以结合指数、板块和核心龙头来观察分析，几个观察对象都有其周期，又处在共振背离中。情绪周期先于市场指数表现。
市场的生态是丰富多样的，有做庄的，有夹头的，有靠情绪博弈的。主流还是非主流，本身就没有固定，十几年前还是坐庄时代，后面杠杆牛崛起的超短连板，现在又要变成什么了？所以，要想正确分析市场，首先要有大局观看发展，具体看阶段和个股。
三、三种主流股票市场分析理论

1.心理分析理论。

2.技术分析理论。

3.价值分析理论。

四、龙头信仰（参见彭道富的《龙头信仰》）

1.龙头思维。

龙头，就是代表市场的喜好，资金的追逐。无论是股权龙头还是价值投机、情绪投机，龙头都体现出与股市规律相契合的特征。

2.龙头的适用前提（风险和真伪）。

（1）龙头的风险：龙头的风险其实就是不适宜买入持有龙头的情况。

逻辑和价值被证伪；情绪和大盘环境恶劣；龙头处在高位风险区域；

（2）龙头的真伪：真善美，其实就是要依据龙头的标准来判定，龙头的四个特征。

3.龙头的四维。

（1）价值性，从基本面考虑，稀缺性，业绩天然是价值。价值性是激发龙头启动和受追逐的原始动力。

（2）领涨性，从情绪面考虑，领涨代表了市场的号召力和影响力，容易激发市场的情绪。

（3）市场性，从资金面考虑，成交量、人气、龙虎榜，市场上的顶尖主流资金的动向和选择，往往代表市场的选择，这是一个必要不充分条件。

（4）第一性，从技术面考虑，时间和空间上的第一，分时k线形态上的强势，才能吸引市场的活跃资金。

4.龙头的破执。

（1）破唯涨停板才是龙头之执；（2）破单纯看形态为依据之执；（3）破以技术分析来判断龙头之执；（4）破以追涨停板、打板为唯一买点之执。

5.龙头的阶段和位置

无论指数、板块还是情绪，都要遵循周期趋势。龙头不是妖股那般不受其他因素制约影响，有领涨就会领跌，没有只涨不跌的龙头。只有分清龙头的逻辑周期，才能判断它的所处阶段和位置。

6.龙头的买点。

龙头的买点，依据周期，立足价值，跟从市场趋势，从而判断龙头的阶段位置，先确保安全性，再谈买点。

重仓于起势，持仓于升势，减仓于末势，空仓于转势。

涨多了，透支预期就是利空。

不应单独依据价值、技术、情绪等来判断个股买点。

五、动量量化分析

六、股市哲学思维

唯物辩证法，普遍联系在时间和空间上的相互作用、影响、制约。发展是绝对永恒运动矛盾的。

股市是人类社会活动的一部分，及其复杂无序，唯有运用科学思维方法才能正确认识。

绝对与相对，运动与静止，全面与局部，普遍与特殊，内因与外因，原因与结果，本质与现象，主观与客观，个体与市场，预期与现实，共振与背离，分歧与一致。

理论的局限性和具体性，认知的反复性和无限性。

主要次要矛盾，矛盾的主要方面和次要方面。

第三部分 交易模式

一、交易前提

宏观政策的关注，指数的周期阶段位置。交易首要是要有流动性，必须保证流动性、观察市场交投的活跃度，同时内外部环境要利于交易，至少保证安全性。

二、主线判断

基于交易是否安全、有利于交易为前提条件。

（1）判断主线趋势的确立和级别大小。

（2）判断主线趋势的阶段和位置。

三、选股标准

选股先选板块后选龙头。

1.选取符合当下市场风格的个股；

2.选取叠加热点属性多的个股；

3.选取价值估值有预期有巨变有想象力的个股；

4.选取对市场（指数、板块、市场风格、情绪）有重要影响的个股；

5.选取交投（成交量、人气、参与资金）活跃巨大的个股；

6.选取走势（K线形态、分时、缺口）强势的个股；

四、买卖时机

1.趋势的三种买点。

（1）突破买点，结合大盘、题材、消息、情绪等因素，用于强势启动阶段。

（2）回踩买点，上升趋势中的逆仮趋势，周期中的主升前的缩量震荡。

（3）反转买点，在一段时间的缩量下跌后形成地量地价，随后出现反转共振，K线形态体现在成交量比显著，大阳线或大长腿形态。

2.打板、短线低吸的买点。

（1）打板买点的前提，需要看情绪周期、题材逻辑、市场地位和号召力、封单比和封单结构。

弱转强，前日放量或烂板，次日竞价高开或强势，开盘快速缩量涨停锁住浮筹。注意，弱转强的周期位置要在中低位，高位及情绪周期、大盘环境不佳会难以锁住获利盘。

换手承接板，前几日缩量，次日放量分歧，考虑其前面筹码断层和获利盘大，需要观察分时的承接，放量拉升，这一般出现在快速启动后的分歧及高潮缩量顶部后出现的风险区域。

强转更强，一字板后高开秒板或一字板开板秒回封。用于行情好，题材逻辑强大，筹码极度供不应求的个股龙头。

打板，在注册制及20cm下预计只能退居次流和局部行情时才能运用的手法模式。

（2）短线低吸买点的前提，热点题材、市场地位、人气、情绪周期的启动分歧阶段（低位）、逻辑未证伪、有资金维护。

买点：分时低吸、支撑位低吸、情绪冰点共振低吸

3.高抛低吸的要点。

高抛低吸的前提，周期阶段在中低位，一切右侧的交易原则就是不在高危风险区操作买入行为。同时，题材逻辑要硬，不容易证伪。情绪高潮冰点与大盘板块高潮调整出现的时间空间的不一致（背离）产生的时间差。选择个股是辨识度高，人气高，市场地位号召力强的龙头。

行情向上，先买后卖bs，行情向下，先卖后买sb。本质还是对行情、板块和龙头的预判和操作盘感。高抛低吸的难度可想而知。

4.四种常用卖点。

（1）逻辑卖点，逻辑被证伪。

（2）爆量卖点，出现顶部反转巨量，需要判别是否为顶部或风险区域。

（3）技术形态卖点，K线见顶。

（4）分时卖点，分时巨震，上窜下跳，趋势向下，缩量拉升放量下跌，低点分时无承接断崖下跌。

5.趋势止损原理及三种止损点。

止损，是纠错，对市场分析判断的纠正。交易没有绝对确定性，都在寻求大概率的正确。

K线的背后是投资者的心理预期行为。投资者的行为偏好偏差导致客观存在一些心理价位的出现。

供需格局的要素，成交量、股价、位置。

止损点的区域也将围绕投资者的心理价位预期、供需格局的K线形态来设置。

（1）前低点；（2）放量K线底部；（3）成交密集区。

五、仓位管理

重仓于起势，持仓于升势，减仓于末势，空仓于转势。

重仓于起势这里指的是趋势突破放量启动当日一到两成仓位介入，即第一类买点，加上趋势确认后缩量回调不破支撑和趋势线，继续加仓。

持仓于升势这里指的是题材热点发酵，股价进入主升阶段，此时筹码供不应求，加速后加仓的盈亏比不划算，此时适合持仓而不是追涨加仓。

减仓于末势是指股价上升动能已经到达顶点区域，此时筹码和股价波动震荡，此时减仓观望，抱住盈利，后面震荡行情不加仓，若出现第二波行情可以少量回补仓位。

空仓于转势是指主线热点的混沌空白阶段，市场方向不明，此时市场介入的信号不明需要空仓观望。

六、情绪管理

大道相通，上面很多观点都是在汲取和复制这些经典的同时，将其融汇贯通。

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