市场又到了混沌期？

四处走走，你会热爱这个世界。
碎片式记忆年代，
我们缺少读下去耐心的情怀！

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投资不易。
低估值，有低估值陷阱。
高成长，也有高成长陷阱。
低估值陷阱来源于哪里？
业绩保障不了。
看起来估值低，业绩一下滑，估值就高了。
这就是所谓的“价值毁灭”。
高成长陷阱来源于哪里？
业绩证伪。
高成长无法持续，高成长支撑的高估值维系不了。
这就是所谓的“幻想破灭”。
说来说去，低估值陷阱与高成长陷阱，都还是来源于企业业绩的可靠性问题。
有业绩，低估值就是宝。
无业绩，高成长就是草。
说这些，什么意思？
专注企业，专注业绩。
而不是专注于市场。
市场每天都在波动。
市场每天的波动跟市场的情绪有关系，而跟企业的业绩关系不大。
很多人沉迷于眼前，无法把眼光放之于长远。
所以他会无视企业的基本面，而成天沉迷于市场的波动无法自拔。
不超脱，就会受折磨，很痛苦。
最近这几年，有业绩的龙头白马股，得到了市场的充分认可。
但更早之前，这些企业再有业绩，也因其市值太大而不受市场待见，股价长期低迷。
２０１５年股灾之后，有业绩的龙头白马股被市场价值发现了。
大家发现，有业绩、有现金流支撑的企业，才是好企业，才是值得长期投资的企业。
于是资金逐渐涌入这些企业的股票里。
股价节节攀升，迭创新高。
涨多了，涨久了，新的惯性思维形成了：
１、这些企业都是大企业；
２、这些企业都是行业龙头；
３、这些企业股价好像永远会涨。
于是，大，龙头，涨，就成了这些股票的标签。
按图索骥的人，挖了个坑，又自己把自己埋了起来。
你仔细看看上边的标签，少了什么？
对头，玩着玩着，市场又忽略了业绩。
并不是只要行业龙头，体量大了，企业业绩自然就好了。
哪有这样的事儿？
没有业绩支撑，股价涨，也不过是一种暂时性的资金堆砌现象。
永远不要受到近因效应的困扰，以为眼前发生的事情，就是永远会发生的事情。
这才是真正的静态思维，要不得！
一定要记住，股票再怎么玩，最后还都是业绩说话。
最近“抱团”这个字眼，大家使用的比较频繁。
“股市有没有抱团？”
“抱团应不应该？”
“抱团什么时候会结束？”
大家想想，这三个话题，是不是最近最热门的话题？
你再仔细咋磨一下，排在后边的问题，是不是就是对前边问题的回答？
这三个问题的疑问本身，就是对疑问的回答？
股市没有抱团，我们会争论它有没有抱团？
抱团天经地义，我们会争论它应不应该？
抱团不会结束，我们还会担心它哪一天结束？
我看到有大Ｖ一边否认市场抱团现象，一边急赤白脸地论证抱团的合理性，忍不住大笑。
这样的精神撕裂，怎么搞出来的？
这些问题，看起来众说纷纭，实际上理解起来很简单。
我们就抓住两条：
１、企业到底有没有业绩？
２、企业的业绩和估值到底匹不匹配？
没有业绩的股票，过去和现在涨得再好，也得回避。
可以肯定地说，无业绩支撑的上涨，涨得越多，死得越惨。
哪怕是有业绩，估值太高，业绩的提升跟不上估值的提升，也很危险。
再好的股票，也经不起泡沫的冲击。
当然，“没有业绩”和“有业绩但也有泡沫”这两种情况，对比起来，第二种最复杂。
历史上的结局是估值最终会向跟业绩相匹配的方向靠拢，但这个过程可能会非常地曲折和复杂。
你知道这个人很坏，早晚会出事，但你知道他究竟会出什么事，以及什么时候会出事吗？
前半部分是肯定的，必然的，后半部分就是偶然的，随机的。
这就是“必然中的偶然”。
那些认为“英雄的人民振臂一呼，敌人就会闻风丧胆”的想法，说好听点叫革命乐观主义，说实在点就是革命幼稚主义。
正因为此，最近我反复强调一件事情：眼前的这一次高估值泡沫，与２０１５年的创业 板炒作比起来，演绎的形态与过程，都可能会更曲折复杂一些。
我从来不对结果怀疑什么。
我只是对实现的过程保持谨慎。
这两天的市场，有没有给大家一种上蹿下跳、飘忽不定的感觉？
一会儿价值股上涨了，一会儿价值股又下跌了。
一会儿抱团股上涨了，一会儿抱团股又下跌了。
有经历的投资者回忆一下，这种情形跟２０１５年的创业板是不是非常相似？
一种风格的形成，不是一朝一夕的事情。
一种风格的瓦散，也需要来来回回很多回合的较量。
风格、趋势，毕竟都是暂时的东西。
想长久，最终还是得回归到投资的基本规律上来。
投资有什么基本规律？
买企业。
买赚钱的企业。
买能持续赚钱的企业。
用不太贵的价格。
现在市场好像又到了混沌期。
你虽然身处市场，但一定要跳出市场。
用投资的基本规律来衡量市场正在发生的事情。
一切都是那么简单、直白。
市场看起来繁乱，但并不混沌。
混沌的是你的意识。