电子烟+锂电的赢合科技的合理估值应该200亿

$赢合科技，雾芯科技，思摩尔国际

1.昨天早上卖了爱施德 后，尾盘犹豫了不敢买回来，主要被赢合搞得心烦。这次爱施德的主力操作很聪明，避免了上次思摩尔的悲剧。应该要错过大肉了。2.赢合参股的斯科尔主营是生产和销售电子烟。白菜价收购4000万得51%的股权，在疫情和政策的双重影响下，20年还有大几千万的收益，目前海内外电子烟的渗透率较低，行业前景大，斯可尔作为行业前列，今年业绩保守估计可以破亿，21年承诺的2亿。

3.赢合科技＆斯科尔的结合与亿纬锂能 ＆思摩尔的情况十分相似

4.2021年斯科尔营收6亿，净利润1亿，新三板给市值100亿（预计春节后挂牌），那么赢合科技权益市值51亿；赢合科技当前市值140亿，扣除51亿电子烟市值，锂电设备业务市值仅90亿、锂电业务净利润21年有望5个亿，由于非行业龙头按30倍市盈率算也有150亿市值，综合我觉得赢合的合理市值应该是200亿左右。如果考虑锂电和电子烟这两个高速赛道带来的溢价，赢合有望300亿市值。

5.综上，目前赢合138亿市值我没有理由不买入。