IDC预计,到2024年中国
物联网市场支出预计将达到约3,000亿美元,未来5年的复合增长率将达到13.0%。2024年,中国占全球物联网支出的26.7%,超越美国成为全球第一大物联网市场。与全球趋势不同,硬件持续占据中国物联网市场支出的最大比例,未来五年将保持超过40%的市场占比。与此同时,由于更多物联网行业应用个性化需求较强,服务和软件支出占比将缓慢提升。
通过对20个行业的持续跟踪研究,IDC预计,到2024年制造业、政府、消费者三大行业的支出将占市场总支出的一半以上。尤其是消费者行业,随着越来越多厂商入局、产品日益成熟、价格降低、
车联网服务、智慧家居、医疗健康监测等领域的物联网支出将持续高速增长。
IDC将20个行业进一步划分为39个应用场景,其中,IDC预计车联网将是主流应用场景中增长最快的,年均复合增长率将达到35.9%。2020 年全球物联网的连接数首次超过非物联网连接数,万物互联时代开启。知名物联网市场研究机构 IoT Analytics 发布最新物联网跟踪报告,数据显示,过去 10 年全球所有设备连接数年复合增长率达到 10%,这一增速主要由物联网设备贡献,到 2020 年全球物联网的连接数首次超过非物联网连接数,物联网发展达到了一个新的历史时刻。从监测数据来看,2010年物联网连接数为8亿,而此时非物联网设备为 80 亿。但此后 10 年,物联网连接数高速增长,而非物联网连接数仅有微小的增长,到 2020 年物联网连接数达到11.7亿,而非物联网连接数保持在10亿左右,这是物联网连接数首次超越非物联网连接数。预计到 2025年,物联网连接数将增长到 30.9亿。而非物联网连接数仅有 10.3亿。
我国蜂窝物联网全球占比超过 75%,物联网产业链逐步孕育成熟,行业价值持续提升。从全球蜂窝物联网连接数来看,
中国电信 占据 10%,
中国联通 占据 11%,
中国移动 占据 54%,我国三大运营商占全球蜂窝物联网连接的75%,遥遥领先,连接数份额的大幅领先将有望强化中国企业在物联产业的地位与发展主导权。不仅仅是连接数量,在运营商的带动下,我国物联网产业已经形成了完整的自主技术标准体系和壮硕的产业生态。标准方面,例如,由中国产业链主导的 NB-IoT 不仅成为全球蜂窝物联网技术的重要分支,2020年7月随着 NB-IoT 正式纳入全球
5G 标准,NB-IoT 技术的生命周期和应用场景也将得到极大扩展,NB-IoT 将成为 5G 产业生态不可或缺的一个组成部分。
芯片 方面,包括华为海思、紫光展锐、翱捷科技(ASR)、中兴微电子,甚至是芯翼科技、移芯这样的
创业 公司等在内的中国芯片企业都在角逐蜂窝物联网芯片市场,并且拥有多种技术制式的、比较完善的蜂窝物联网芯片产品和解决方案。模组方面,
移远通信 、芯讯通、
广和通 等中国模组厂商已经在 NB-IoT、4G 以及 5G 模组领域占据领先优势和规模优势。2020 年 Q2,移远通信、
日海智能 和广和通三家中国厂商在全球物联网模组市场占比总共达 52%,全球模组产业“东升西落”,深厚的通信技术积淀、工程师红利和制造业成本优势是国内模组厂商参与全球市场最核心的竞争力。
我们认为,我国物联网产业链逐步孕育成熟,行业价值持续提升,在物联网领域中国模组厂商和运营商都处于绝对领先地位,有望充分受益高速增长红利,建议持续关注物联网板块的投资机会。物联网通信模组行业景气度高,未来5年做大连接数量是模组的加速成长期。行业短期具有投入大、见效慢、单客户销售额小、毛利低、售后周期长等痛点,一方面给了国内厂商发展机遇,凭借工程师红利和规模优势迅速抢占国外厂商份额;另一方面头部优质企业通过自建产线、聚焦垂直领域、社区化运营等方式破局行业弊端,有望最终呈现大龙头+小精英的格局。我们认为,物联网通信模组放在一个更长的维度来看是一条好赛道,具备长期投资价值,大浪淘沙后的龙头企业将充分享受连接带来的增值红利,建议关注物联网通信模组双头龙移远通信和广和通。
其它建议关注
(1)基本面良好、核心收益于 5G
新基 建大机遇的通信主设备商:
中兴通 讯和
烽火通信 ,推荐关注:
星网锐捷 和
紫光股份 ;
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光环新网 和
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(3)护城河牢固、具备全球竞争力的光模块企业:
新易盛 、
中际旭创 和
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(4)行业景气持续上行、位于产业链上游的物联网模组龙头厂商:移远通信和广和通;
(5)海外市场表现抢眼、云办公产品渗透率高的云视讯企业:
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