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组织方：中金公司 电新研究组  1月11日

一、1、中金电新观点：蔚来半固态电池主要变化在超高镍正极和硅负极，对隔膜和电解液仍然需要，现在不需要过度担心行业龙头的中长期竞争力。

2、两年内半固态电池即使出现，对公司经营不会产生大影响，公司在各类型电池的技术储备齐全，新产品反而会增强公司的行业竞争力。半固态电池依然需要隔膜，对隔膜用量没有太大变化。全固态电池目前是实验室科学研究状态，甚至还没有过渡到工程研究阶段，产业化时间表还很遥远，不确定性大。公司也在做全固态研究，全固态有一种技术路线仍然需要隔膜，以隔膜做支撑物对电池性能表现依然有意义。

二、4、国外固态电池进度如何？半固态的产业化最快能在多久出现？

韩国LG、三星二十多年前就有很多专利出来了，日本、美国有很多在做，丰田走的比较快。
产业化还很不成熟，还未到工程量产阶段，业内没有人能说清楚什么时候会成熟。小批量装备样车可以做到。公司给LG的隔膜，已经有些半固态的概念了。
另外，从产业化过程来看，固态电池出现后应该先在手机端应用，后面才应用到大电池领域，大家可以看手机电池的进展。

5、如何看待储能市场的扩容规模？商业环境是否还未走通？

储能的商业化正在逐渐成熟，大的锂电池都有布局，海外LG、三星，国内宁德  300750  、比亚迪  002594  、国轩高科  002074  都在布局，今年看到储能市场有很大增量，但整体体量仍然偏小。有些地方的储能系统已经可以保证有一定收益率了，说明有盈利前景，但还不是普遍现象，需要摸索。
储能空间非常大，比电动车要大。业务主要是太阳能 和储能一体化，目前太阳能发电成本已经比煤电要低，但质量还不够好，需要储能调节，一种是白天发电储能后夜晚输送，二是通过储能调制后上网。只要电池成本进一步降低，太阳能+储能成本如果能达到目前电价一样，未来就会爆发。
此外，推动碳中和，量非常大；美国拜登上台后，对碳中和推进比我们还要快；全球范围内，储能应用潜力非常大。公司在隔膜方面已经做好了准备，准备参与。

6、蔚来电池能量密度提升到360wh/KG，有多少来自于材料体系？

电池能量密度由正负极的活性材料决定，与隔膜、电解质没有直接关系。正负极能量高的情况下，传统液态结构安全性会有问题，所以需要半固态电解质提升安全性。

7、全固态情况下哪种技术路线需要隔膜？

还在科学探索阶段，对隔膜的需求更多是出于力学支撑，便于加工考虑。这是公司自己的一个研究技术路线。