百年之变局下的2021_放敛春秋

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1、开放的、自由的金融市场。
原来科创板的门槛是五十万，因为科创企业商业模式较新、业绩波动可能较大、经营风险较高，需要投资者具备相应的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力。由此，要求个人投资者参与科创板股票交易，证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。未满足适当性要求的投资者，可通过购买公募基金等方式参与科创板。未来随着市场的不断发展完善科创板交易门槛会在21年降低。还有诸多领域将在21年发生重大变化，这一点一笔带过。

2、朝乾夕惕
随着投资者相对而言的理性进化机构投资者占比份额的提升市场将逐渐形成冰火两重天的行情，就像益丰药房   与九芝堂   对比一样，从药房的数量以及管理成本来看益丰药房的估值都过高，但从市场有效假说看益丰药房会继续拉升而九芝堂可能是价值洼地也可能一直趴着。至于理性或者非理性并非以个人意志所改变。市场短期并不会因为短暂的波动而改变中期上涨趋势，对于机构投资者来说科技出来的资金依然会买入科技，医药   出来的资金依然会选择买入医药。白酒出来的资金依然会选择买入白酒。因为市场是一些主流资金所控制，这些基金净值一旦趋于稳健增长那么会形成一个正向反馈作用，会有源源不断的基民选择继续买入医药基金   、白酒基金、科技基金。这会迫使这些基金管理者不断加仓自己所持仓的板块，形成一个非理性的现象，只有这些基金彻底被市场消灭才能进入下一个轮回。

3、秀“色”可餐
最近帮朋友花14.3万买了一个车牌，车牌买完之后他又找我帮他买台一百万左右二手车，刚开始让朋友给她找一台glc43她不喜欢suv，后来让做二手车的朋友帮他找了一台吉博力Q4，在帮他找车的时候发现今年很多进口车都在涨价，涨价的原因有二个：1、因为新的排放标准政策导致日系一些车将来不给上牌，所以日系的一些越野车加价幅度比较大。2、因为疫情导致国外工厂生产能力下降供应不足国内新车交付周期增加，所以高端进口车加价现象比较严重，还有最近各个地方哪怕一个十八线县级市都要对传统汽车实行单双号，这种趋势将逐步在全国蔓延，这是新能源利益集团在推动这件事，15年国家大力发展洗能源，后来发现很多汽车厂商发展新能源只是为了骗补，17年之后国家对新能源汽车补贴力度逐步降低，这直接导致了新能源汽车产业链上以前依靠骗补生存的企业逐渐的死掉，市场逐渐形成一个寡头格局，目前能存活下来的企业不依靠补贴就可以实现盈利，说明了这个产业景气度不断的提升，新能源汽车产业链上下游也将迎来机会，这只是市场现象的一个缩影。国内方面因为三季度新能源  汽车销量出现超预期增长，所以汽车金属原料需求增大，以电解铝为例11月2日后电解铝利润再度回到2000元/吨以上。因为疫情导致全球很多有色企业停产，我国在疫情防控成效卓著，这就导致产能转移。在火爆下游需求的背景下，多家上市有色企业近利润同比走高。所以大宗商品的机会已经出现，这种预测将在四季度得到佐证。全球更大规模宽松美元疲软和通胀持续抬升以及疫情的复苏供给不足多因素导致大宗商品会迎来为期二年以上的大机会。目前全球货币政策维持宽松，各国疫情后财政刺激拉动需求，有色目前处于被动去库向主动补库转化的状态，将通胀超调进行到底，美联储正在坚定贯彻，如果能理解这个，就理解了本轮通胀交易的本质和起止点！美联储12月议息会坚定贯彻通胀超调基调，财政刺激已接近达成，疫苗正在加速落地，全球通胀交易的条件已临近达成，目前基本可以断定有色行情是跨年度年的，猛烈的有色主升浪已来！有色大周期必定还有更大一波，一切都刚行至中盘，好戏在后头！
4、怀山襄陵
2020年突如其来的自新冠疫情令全球经济堕崖下跌，以美联储为首的央行，放水救市，其规模史无前例，美国M2的增速一度达22.9%，为二战以来最高水平。美国选举尘埃落定，新一轮的财政刺激方案即将落地，美联储必然继续维持货币宽松，继续购买资产，继续超发货币。而美元作为国际货币因为它的超发，会在全球引发货币泛滥效应，随着而来也就是其它国家的通胀。美元的泛滥已经威胁到我们巨大存量的货币，2020年九月初我国的M2余额约214万亿元，在过去40年里我国内货币供应量M2年均增速达15％。1995-2020年间，从5.83万亿增长到213.68万亿，上涨超过36倍。美国三大股指不断新高，我们的房价不断新高这背后都是货币现象。纸币时代货币超发将是一个持续现象，选择通胀交易也是未来二年重要的资产配置。21年从全球宏观来看对于中国来说是最好的一年，因为疫情影响各个央行还会继续放水，全球央行放水给老百姓发钱，老百姓有钱了就有了购买能力，消费需求增大有利于中国的出口业，所以21年中国的三驾马车之一的出口将迎来转机。出口业好了我们就不需要过多的基建投资，老百姓也有钱了必然也会拉动国内消费。所以21年的货币政策是温和了，虽然输入性通胀压力存在但这种通胀持续性不强，因为导致通胀的主要原因之一是原油价格，但欧佩克成员国他们已经快破产了，如果原油价格一旦突破五十以上他们既然会增产，产能上升价格必然下降。21年外围是洪水滔天。  我国的通胀率是可控。

*”

6、枕戈待旦
世界进入一个动荡的格局，关系紧张以及通胀交易需求催化军工的上涨，当下的军工板块有别于以往的改变炒作，目前的军工行业   基本面比较优势明显，行业基本面出现重大变化，进入加速成长阶段。这一点许多上市公司中报业绩不断佐证这一逻辑，*“奋力推进国防和军队现代化建设”，我们所遇到的是三十年换装的大周期新式装备不断列装、信息化水平提升及无人化装备发展是国防现代化的重要内涵，设些都奠定了军工行业长期发展趋势。目前军工行业基本面基本面已出现重大变化，周边局势紧张态势下，按中央政治局集体学新闻通稿，需要抓紧练兵备战备，未来三年是军工行业利润提速的关键年，相比之前五年年呈现稳加快的态势，地缘   局势紧张备战逻辑带来未来三年加速增长，相比其他行业具有明显比较优势。航天、特种装备和航空装备部分机型十四五将进入放量列装周期。等年报发布的时候会加强这一逻辑，我们应重点关注航空、航天以及军工信息化等细分高景气行业产业链，从上游材料、元器件到中游零部件、核心系统，再到下游总装。

7、泽被后世

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