小屈大伸 加人一等

李小加于2009年10月加盟港交所，接棒前任周文耀出任行政总裁，之后3次获得连任，于2020年12月31日卸任，在任时间共11年。李小加创造几项记录，他是港交所首位非香港本土的行政总裁，也是港交所首位内地背景的行政总裁，同时还是港交所任期最长的行政总裁。

2020年12月30日，香港交易所集团行政总裁李小加先生通过官网“李小加网志”跟大家告别，于2020年的最后一天正式结束自己的港交所CEO生涯。李小加的合约原本在2021年10月底到期，但李小加表示为了给交接工作留有充足的时间，他将于2020年12月31日提前卸任集团行政总裁，但会留任为董事会高级顾问，为期6个月，继续提供指导并确保过渡安排顺利进行。


李小加1961年出生在北京，1984年毕业于厦门大学，后赴美哥伦比亚大学法学院获得博士学位。

1994年加入美林证券，升至中国区总裁，负责中国业务的决策与发展。他在任内主持牵头进行中国海洋石油 、中国电信 等一系列资本市场的重大交易与发行。

2003年，李小加加盟摩根大通 任中国区主席，总体负责摩根大通在华业务，他的加入使得摩根大通在中国市场迅速崛起。

2009年加盟港交所之时，李小加虽然有着高学历，光鲜的投行家经历，但由于他的内地背景，很多人对他并不看好，都在等着看他的笑话，没少受明嘲暗讽，李小加默默承受外界给予的一切压力，坚定推进改革创新，他在位期间是港交所历史上制度改革与创新最密集年份，他一次次把港交所带到聚光灯下，使港交所有了飞跃式的发展，进一步巩固了香港国际金融 中心的地位，给外界交上了一份几乎完美的答卷。

我们一起来梳理在李小加任期内港交所发生了哪些翻天覆地的改变：

2011——与A股开盘时间同步

2011年3月7日，港股开盘时间与A股同步，即9点30分开盘交易。之前港股开盘是10点整，晚内地股市半个小时，不利于香港投资者第一时间回应市场消息。

2012——收购伦金所

2012年，收购全球最大的基础金属交易所——伦敦金属交易所，让港交所走上了国际舞台，成为一家全球化交易所。

2014——开启沪港通

2014年4月，为促进香港市场与内地市场双向开放，李小加正式公布“沪港通”计划，当年11月沪港通开通。开通当天，北向沪股通额度130亿人民币全部用尽。

2016——开启深港通

继成功开启沪港通之后，2016年成功推出了“深港通”，至此，北水资金进入港股市场的任督二脉已经打通。

2017——推出债券通

2017年推出“债券通”，债券通是境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接，买卖两个市场交易流通债券的机制安排。2017年7月2日，中国人民银行、香港金管局发布联合公告，批准香港与内地债券市场互联互通合作上线，为境外投资者参与中国债券市场开辟了新的投资渠道。

2018——为三类企业打开上市之门

2018年4月30日，港交所推出了有史以来最大的上市制度改革：对以互联网 为主的新经济 公司放开“同股不同权”限制、允许未盈利生物医药 公司上市、支持大中华地区和国际公司来港寻求第二上市，为这三类企业打开上市之门。7月第一家同股不同权公司「小米集团」闪电完成上市；8月第一家未有盈利的生物医药公司「歌礼制药」成功上市。而第一次来港作第二上市的公司正是2013年因为同股不同权限制而错过的阿里巴巴 ，2019年11月26日，「  $阿里巴巴-SW(09988)$  」成功登陆港股，弥补了李小加多年前痛失阿里的遗憾。

2019——进一步定位定调

2019年年初，港交所公布了《战略规划2019-2021》，主要包含“立足中国、连接全球、拥抱科技”三大主题。

2020——新股上市周期T+1改革

2020年11月，港交所推出FINI框架咨询文件，提出简化首次公开招股结算程序的建议，计划将新股上市从定价到挂牌交易的时间缩短，由平均需要5个工作日缩至1个工作日。这一新制度将提升港股新股发行效率，与国际市场通行做法接轨。资本市场瞬息万变，缩短配售完成到上市交易的时间段，也可以减少投资者因为等待所导致的市场不确定性和相关投资风险。目前美股市场的新股发行定价日和上市日之间只隔一天（T+1），相比较而言，香港的T+5结算周期亟需优化。

虽然李小加任期内港交所也经历了一些黑暗时刻，如轰动一时的收购伦敦证交所失败，但改革者李小加无疑是成功的，这是李小加的高光十年，也是港交所的高光十年。他在任内大刀阔斧的改革给港交所带来的繁荣发展，在港交所百年历史上前无古人。

香港交易所（00388.HK）本身作为一家港股上市公司，过去10年股价涨幅超过5倍，就在2020年的最后一天，港交所的股价创出历史最高价，也就是说基本上任何人在任何时候买入港交所的股票持有到现在都是赚钱的，市场用走势给李小加作出了公正的评价。而过去10年香港市场的新股总融资规模超过2.3万亿港币，全球排名第一，其中有6个年度港交所获得全球募资王，李小加同样居功至伟。

今天2021年的第一天，也是李小加卸任港交所CEO的第一天。年近60岁的他喜欢别人称他为中年人，或者高级青年人，他人生的下一站目前还没有明确的下文，但肯定不会是他说的足球队队长。不出意外，用不了多久，我们应该能在更大的舞台上看到他的身影。

新的一年，祝福港交所，祝福“高级青年人”李小加。