牛来了

牛来了？大宗商品 表现强势 机构高喊“此牛”将长达9年！A股小伙伴彻底嗨了

牛来了？大宗商品表现强势 机构高喊“此牛”将长达9年！A股小伙伴彻底嗨了今日早盘，三大指数走低后迅速拉升，煤炭、电力板块集体发力，锂电池板块较为活跃。沪股通早盘净流入21.27亿，深股通早盘净流出11.2亿。期货交易所上市品种主力合约多数实现上涨，其中动力煤、铁矿石、苯乙烯、焦炭等涨幅居前，金属中的铜、锌、铝和镍均有不同程度上涨，上涨趋势明显。（数据宝）今日早盘，三大指数走低后迅速拉升，煤炭、电力板块集体发力，锂电池板块较为活跃。沪股通早盘净流入21.27亿，深股通早盘净流出11.2亿。期货交易所上市品种主力合约多数实现上涨，其中动力煤、铁矿石、苯乙烯、焦炭等涨幅居前，金属中的铜、锌、铝和镍均有不同程度上涨，上涨趋势明显。多重因素刺激，机构看好大宗商品长期牛市，且大宗商品的上涨引起股市联动。申万行业中，A股采掘、钢铁、有色金属 涨幅居前，指数分别上涨3.74%、2.6%和2%。大宗商品今年表现较好今日早盘，期货交易所上市品种主力合约多数实现上涨，其中动力煤、铁矿石、苯乙烯、焦炭等涨幅居前，金属中的铜、锌、铝和镍均有不同程度上涨，上涨趋势明显。从wind计算的商品年内表现看，商品指数涨20%，其中煤焦钢矿、谷物指数年内累计上涨幅度超35%，有色、贵金属涨幅均超过了15%，能源 指数近期虽有所反弹，但仍为跌幅最大指数。

多重因素刺激 机构看好大宗商品牛市大宗商品上涨的宏观背景是中国经济持续向好，需求旺盛。全球看，随着疫苗落地明确、生产恢复，海外复苏确定性高有望推升资源品需求。虽然2021年国内信贷政策或收紧，但是补库存周期或将支撑价格。铜、铝、铅、锌、锡和镍等基本金属是全球定价的大宗商品，价格主要受全球流动性影响。目前，欧美仍陷于新冠肺炎疫情之中，经济疲软，流动性宽松的政策明年大概率将延续，随着疫苗的大面积接种，实际需求上升叠加海外补库周期，大宗商品价格趋势性上涨或延续。招商证券 认为美元指数存在16至18年时长的周期，并且具有金融 周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下，从2020年开始，美元将进入一个近9年的弱势周期；美元弱，则大宗商品有望走强——如此判断从2020年开始，9年的商品牛市即将到来。同时指出，这中间伴随库存周期的调整，商品价格会有起起落落，但是价格的高点有望逐级上升。短期看，机构对大宗商品短期的走势也有较乐观预期。国泰君安 证券根据预期模型测算得出结论显示，2021年6月大宗商品整体涨幅或达30%，能源涨幅最高或可达到50%、工业金属涨幅15%、农产品 7%、贵金属或仅有5%。高盛 大宗商品一位主管近期称，大宗商品具有超级周期的“所有迹象”，正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。机构关注度最高的采矿公司曝光如果大宗商品牛市能够持续，有色金属、采掘类等公司大概率将从中受益。今年以来，公司以采矿业为主的赤峰黄金 、宏达矿业 、西部矿业 涨幅居前，分别上涨252.88%、244.56%和106.1%。以证监会行业分类中的采矿业为主，证券时报·数据宝统计显示，28家A股上市公司近半年来获得5家及以上机构给出买入型评级。从5家及以上机构给出的盈利预测看，2020年盈利增速居前的公司以黄金概念股居多，有海油工程 、中金黄金 、赤峰黄金和山东黄金 。不过，近期黄金期货价格有大幅回调，相关黄金概念股股价亦有极大回调。如果考虑机构对2021年的盈利预测，中国石油 、盛屯矿业 、中国石化 、赤峰黄金和宏大爆破 的净利润增速居前，增速均超60%。