2020-12-21-中证投资参考 -（星期一） 2020-12-20 17:59:29共 468人围观稿源：中国证券报今日导读
＞电力供应偏紧、工业余热等低品位热源前景可期
＞抢滩布局、多省“十四五”规划将明确发展氢能
＞中央经济工作会议再明确租售同权、可关注龙头
＞三大主食用油价格上涨、“油瓶子”安全引关注
中证视点
编者按：18日闭幕的中央经济工作会议首次将“做好碳达峰、碳中和工作”作为明年重点任务。此前九月举行的联合国大会上，中国承诺要在2060年前将二氧化碳净排放量降到零，从而实现碳中和。这是迄今为止各国中作出的最大减少全球变暖预期的气候承诺。
电力供应偏紧、工业余热等低品位热源前景可期
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近期，湖南、江西电力供应偏紧，浙江也出现限制用电情况。国家发改委17日回应称，工业生产高速增
长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。
随着社会的发展和经济水平的提高，在一些南方城市，居民对供暖的需求正在不断逐渐增加。眼下在南方很多城市，分布式、区域式、集中供暖等各种模式遍地开花。16日由六盘水广播电视台采制的关于“南方供暖”的新闻在央视财经《经济半小时》栏目中播出，钢厂余热成重要热源，引发热议。当前，我国低品位热源存在巨大利用空间已是行业共识，专业人士认为，开发利用工业余热废气进行居民供热工作前景可期，有望解决我国供暖季多地以清洁
能源替代散煤的过程中能源供应不足、供暖成本高等共性问题，实现清洁低碳
可持续发展的供暖新模式。
1）热电公司，如宁波热电（
600982 ）+10.15%所从事的热电联产具有显著的节能、
环保效果,是国家政策重点支持发展的行业.公司主导产品是热力与电力,通过煤燃烧产生蒸汽提供给工业用户,同时通过汽轮机发电,直接接入电网；
华通热力（
002893 ）+3.24%坚持智能化、精细化、清洁化的节能供热，是城市小区“供暖投资运营”模式的先行者，是北京市首批实施合同能源管理服务的供热企业；
福能股份（
600483 ）+1.72%大力发展新型清洁能源发电，做强做大热电联产业务。
2）设备生产企业。杭锅股份（
002534 ）+1.29%目前的产品主要有余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉、电站辅机和
核电设备、
太阳能光热设备等，公司余热锅炉的累计市场占有率达到50%以上。
3）余热发电合同能源管理的天壕环境（
300332 ）-4.56%、清新环境（
002573 ）-1.11%等。
抢滩布局、多省“十四五”规划将明确发展氢能
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近年来，在国际氢能产业示范、
新能源汽车等多重因素叠加下，氢能产业的发展正在走向“风口期”，氢能发展的政策性利好也正在释放。而在今年“国民经济和社会发展计划”的主要任务中，也首次提出要制定“国家氢能产业发展战略规划”。
从氢能被写入《能源法》，到5部委联合发布的《关于开展
燃料电池汽车示范应用的通知》，明确开展燃料电池产业化示范应用，氢能产业可谓是利好消息频传。
在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河北、山东等8省1市“十四五”规划将明确发展氢能。
富瑞特装（
300228 ）+2.36%控股子公司富瑞阀门的35Mp系列氢用阀门等少量产品为氢能业务配套，张家港同创富瑞基金的投资项目中有些与氢能相关；
美锦能源（
000723 ）+2.02%在氢能源产业布局比较完整，也是在氢能行业投资规模最大的企业之一；
雄韬股份（
002733 ）+0.52%通过股权投资与合资办厂等多种方式，实现了在氢能产业链上制氢、膜电极、燃料电池电堆、燃料电池发动机系统、整车运营等关键环节的卡位布局。
信息追踪
中央经济工作会议再明确租售同权、可关注龙头
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近日举行的中央经济工作会议对
房地产的表述内容颇多，字数是2016年以来历次中央经济工作会议中最多的一次。在明年要抓好的八项重点任务中，“解决好大城市住房突出问题”被单独作为一项任务提出，除了重申坚持“房住不炒”定位外，重点强调租赁住房市场建设，包括保障性租赁住房和长租房。
具体来看，会议明确了“逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利”。对此，行业分析师认为，这会加快租赁市场赋权的细则落地，有利于租赁市场制度的完善，真正将租赁作为一种长期居住选择。同时，对于会议提出“探索利用集体建设用地建设租赁住房”，集租房将成为未来“租赁社区”的新形态，一方面为租客提供更多元化的租住选择，另一方面也会增加租赁住房的供给。
总的来说，中央经济会议对
住房租赁市场定调有利于市场中长期的健康发展。会议再次明确“租售同权”将对未来租赁市场的发展以很好的导向；而会议明确国有和民营企业都要发挥功能作用，对民营企业投资住房租赁市场提供了政策便利，对产业链形成利好。短期租售同权概念有望受到资金的重点青睐，可关注我爱我家（
000560 ）+1.51%、三六五网（
300295 ）-2.15%等。
热点聚焦
三大主要食用油价格上涨、“油瓶子”安全引关注
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近日，广州市场多个品牌食用油出现价格上调，涵盖调和油、花生油、玉米油等多个品类，但上调幅度不大。金龙鱼公开表示，近期受到原材料价格上涨的影响，部分产品的价格有一定程度的提升。鲁花高层管理人员也公开表示，相关产品有提价的计划。
今年以来，国内食用油价格持续上涨，从年初菜籽油价格大幅上涨，后来豆油追涨，再到现在棕榈油被热炒，三大主要食用油品种面临价格全线上涨的态势。
我国食用油对外依存度超过60%，国内食用油市场与国外市场高度融合，油脂油料市场国内外价格联动性比较强，内盘在很大程度上会跟着外盘走，使得我国食用油安全面临巨大挑战。
油脂油料短缺是当前我国食用油产业发展的一个短板。业内建议，1）在不与粮食争地尤其是争好地的前提下，努力增加油料种植面积。继续推进大豆振兴计划，稳定大豆种植面积；扩大油菜种植面积，鼓励南方地区利用冬闲田增加油菜种植，稳定扩大北方春油菜种植面积；扩大黄淮海和南方地区适宜种植区的花生种植面积；2）支持国内油料企业做强做大。近年来，我国油脂加工企业不断发展壮大，形成了国有及国有控股企业、民营企业和港澳台及外商企业同台竞争的局面；3）加强储备调节和应急管理。充裕的储备是市场的“稳压器”。要完善食用油储备管理体系，发挥储备吞吐调节功能。
可关注金龙鱼（
300999 ）+1.97%、道道全（
002852 ）-0.22%、西王
食品（
000639 ）-1.55%及食用油仓储新赛股份（
600540 ）+2.12%等。
行业动态
氢氟酸价格上涨、相关公司有望受益
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据悉，12月18日福建富宝腾达氢氟酸装置运行稳定，厂家氢氟酸价格上涨300元/吨至9800元/吨，近期
萤石价格走势上涨，后期价格或将小幅上涨。受萤石价格持续高企影响，下游氢氟酸产品厂家已部分出现成本倒挂，在原材料支撑下价格近期也呈现回暖迹象。
业内人士表示，近期国内氢氟酸开工率在六成左右，企业反映目前场内氢氟酸现货货源供应正常，近期场内走货情况有所好转。同时，近期终端下游
制冷剂市场交易行情略有上涨，目前汽车行业进入备货周期，国内制冷剂R22供应紧张，R134a需求也略有好转，多重因素致氢氟酸市场价格走势小幅上涨，加之北方萤石供应逐步下滑，预计后期氢氟酸市场价格或将继续上扬，相关产业链公司有望受益。
滨化股份（
601678 ）+1.58%引进先进设备以生产工业级至UPSSS级电子级氢氟酸，现有6000吨产能，国内外市场开拓顺利，未来将成为新的业绩增长点；
巨化股份（
600160 ）+2.10%联合国家集成电路产业投资基金投资中巨芯，中巨芯全资子公司凯圣氟化公司是国内首家实现电子级氢氟酸工业化生产，并且是国内唯一一家填补国内空白、替代进口的PPT级氢氟酸的企业，也是国内电子级氢氟酸规模最大、品种最全、规格最高的企业。
产业观察
供需趋紧，国巨MLCC、电阻明年二季度或迎两波涨价
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综合台媒报道，由于近来
被动元件供需吃紧情况持续，某台系厂商的法人预计国巨有意在明年调涨MLCC和
芯片电阻价格。报道称，一份报告显示，从供需市况进一步吃紧势头明显，法人预估，国巨标准品MLCC和芯片电阻价格可能在明年第2季可能将各涨5%，营益可望随产品组合转好，呈逐季增长态势，主要原因有四：一是原厂和分销商库存天数不足45天，低于正常水准；二是由于疫情，今年的缺工情况预计会持续到明年，产线稼动率提升十分有限；三是由于各种原因导致的部分规格产品交货期延长；最后是因为
5G手机需求稳中有升、且车用电子需求复苏，以及“宅经济”热度持续下，个人电脑与云端强劲需求未有减弱的迹象。
展望明年被动元件市况，报告指出，受惠与5G手机渗透率提升、电动车（EV）及汽车电子等应用带动，预期明年全球被动元件产值可望年成长约11.1%。鉴于需求大增，年内已有多家厂商积极投资产线旨在扩大产能，法人预估明年全球被动元件产能有小幅成长，扩产幅度落在10%左右；而产品价格部分，报告称，预期2021年被动元件需求成长将小幅超过供给成长，需求年成长幅度约落在15%左右，预测MLCC及芯片电阻报价最快2021年第2季出现二度调涨，相关MLCC概念如风华高科（
000636 ）-3.34%、国瓷材料（
300285 ）-0.63%有望受益。
另辟蹊径
伦铜突破8000美元、行业龙头有望受关注
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12月18日，伦铜涨破8000美元/吨，创2013年以来新高。低库存、中国需求强劲以及美国新一轮财政刺激计划出台预期升温加大美元贬值压力等因素支撑铜价持续走强。
从库存来看，伦交所、上交所和芝交所的铜库存都普遍出现下降。其中，LME铜库存总量为127725吨，为9月以来最低；上期所铜库存总量为82092吨，为2014年以来最低；CME铜库存总量78084吨，为6月以来最低。从需求看，下半年以来，中国出口增速持续上行，11月出口增速更是创出20个月新高，其中冰箱、空调等
家电出口同比大幅增长；而受益于新能源补贴政策，欧洲、中
国新能源汽车销量持续超预期，提振了投资者对铜需求的乐观预期。从美元看，12月17日，美元指数跌破90关口，创18年5月以来新低。刺激方案达成预期升温打压了美元。与此同时，新一轮财政刺激法案的出台也提振了铜的市场需求，对铜价形成支撑。
综合来看，短期铜价有望继续走高，可关注江西铜业（
600362 ）+2.34%、云南铜业（
000878 ）+0.97%等。
幸运宠儿
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