多机构覆盖的超跌消费次新：豆类零食龙头，能否迎来估值修复？

甘源食品 ，多机构覆盖的豆类零食龙头，估值远低于同行。


超跌的消费次新：豆类零食龙头。
三四季度增速加快，结合明年新产能投产，PE仅30倍不到。
（让人不敢相信这是消费次新，而且还是细分的豆类零食龙头）

就算不对标消费次新的高估值，对标上市以久的盐津铺子 等同行（60-70倍PE），特别是三只松鼠 ，高位跌下来40%，也依旧有60pe.这样看，甘源食品的PE足够的低。

区别于其他同样的核心竞争力：产品差异化。
众所周知，零食行业竞争激烈，产品同质化严重，这样的环境中，几乎没有龙头的说法。
而甘源食品，用稳扎稳打和对质量的高要求标准，形成了产品的差异化，也成就了他豆类零食领域的龙头地位。

举个最简单的例子，我买过三只松鼠和良品铺子 的产品，味道都很一般，我买过2次就没有再复购了。
因为他们品类太杂了，同质化严重，什么都有，很多都是代工的，自然没办法做好差异化和产品把控。

而甘源的产品，复购率很高，因为他的味道很好，性价比也更高，主要因为是自己的工厂，品控和质量都做得很好，成本也可以管控。
唯一的缺点是目前品类太少。

不过目前品类相对较少，以瓜子仁、青豌豆和蚕豆三类产品为主打，但是已经确立了在这三个领域的领导地位，这是别的都不能比的。

目前也开始稳扎稳打的朝其他品类拓展，并且增速很快。
基于目前新品类的增速，我们可以预期到，甘源的差异化竞争力，是可以复制到其他品类拓展的。
而新品类的拓展，也可以弥补甘源食品的不足：就是产品目前品类少，哪怕味道好，消费者也会腻，而新品类可以有效承接原来流失的这部分需求，而新品类，也可以进一步进攻原来市场同质化严重的那部分品类。

因此，甘源食品目前同比其他同行的低估值，反而应该修复到高于同行才对。