信息爆炸时代,稀缺的不是信息的数量堆积,而是鉴别能力。
可转债新规一出,老师们各显神通。哪一个或者说什么样的分析才是正确的呢?
一、本质要想正确地分析“深市可转债30厘米后停牌至尾盘”,这项新规定是利空还是利好,就要抓住其最本质最核心的东西。
新规相比旧规,显然是不好的,不公平不正义的,倒退的,因为它平白无故减少了投资者的可选择权。
原先,30厘米之后,多的话当天还有三个多小时可以交易。不管你认为30%的涨幅是否合理,你有充分的选择权。觉得高估就下车呗,觉得低估就上车呗。觉得之前选错了, T+0还有无限次改正的机会。
而新规之后,强制停牌至尾盘,原先的可交易时间,你什么也做不了。等于说,投资者在没有任何补偿的情况下,白白被剥夺掉几个小时交易时间。
二、朱日和只做股票10厘米或者“伪价投”中的一些人可能幸灾乐祸。“哈哈,可转债被管了吧,被打压了吧?”
但A股就没有此类拍脑袋式的干预市场了吗?
这进一步凸显了,我此前指出的,“当前可转债是A股的朱日和训练基地”这一论断的前瞻性,战略性。二者交易土壤相似,就包括了可转债和A股一样,也要经常被拍脑袋式干预市场。
参见我此前文章《我是如何抓住万里转债的?兼全面深度剖析可转债。》https://www.taoguba.com.cn/Article/3019789/1 当然,其他每个观点,也都值得反复思考回味。
A股注册制的推进,涨跌停板和t+1的逐渐放开,这是趋势。一时的人为干预,不会影响投资者试错、实践的进程。
趋势是清晰的,不可阻挡的。但过程却是曲折的。漫长过程中,是会有一些多输的规定,出台并最终消亡。
而每当市场被胡乱干预过后,是谁先适应市场,找到突破口,先手吃肉呢?是躲在舒适圈里的人,还是保持训练有素的职业选手呢?
三、经济学的大道世间从来没有平白无故。看得见的手以为自己可以不付代价地乱伸乱摸。投资者损失一些可选择权和流动性有什么关系,哪怕市场一潭死水,只要不影响乌纱帽就行。而真相是,在注意不到的地方,所有人都在为此付出着代价,包括管理者自身。
涨停板敢死队们所担忧的第一件事,就是炸板的风险。即使已经封死涨停,也要花精力和金钱不断维护盘面。还要担心像20200423
省广集团 ,遇上
中信证券 上海分公司席位的小人,专门卡着尾盘集合竞价前最后一刻来砸盘。
但是新规一来,炸板担忧居然解除了。反正中途不能交易,只要管好尾盘集合竞价,普通涨停居然变成了必然封死的涨停——尽管这一结果和管理者拍脑袋的初衷相悖,甚至可以说完全相反。
奇妙吧?这就是经济学的大道。最低工资的限制,反而损害劳动者的利益。呼吁抗癌药免费,反而没人研发新药,损害所有病人乃至健康人的利益。
理性之人,共坐逻辑之船,抵达真理的彼岸作者抚琴驭龙。违背直觉之处,反倒成了经济学的魅力。
四、磁吸2016年初,A股曾短暂推出过熔断规定,并很快取消。
逻辑上,我们可以轻松且事先推理出,熔断会产生磁吸效应。
我的粉丝,那是个个都很有眼光,很有水平。但在此之外,世界太大,大到会有人,老老实实跟他们讲道理,他们不愿意听。一定要亲身踩一遍雷。
讲人类的“公平,正义,邪行与恶果”。而下士闻道,大笑之,不笑不足以为道。
原本三个小时的相对充分博弈。全部被压缩到三分钟内进行。
你猜,是操纵市场三个小时的难度大?还是只需要操纵市场三分钟难度大?